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需求前景黯淡,油價跌至數月低點

Published: 20 October 2025,05:30

Published: 20 October 2025,05:30

Daily Market Analysis New

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關鍵要點:

*由於供應風險緩解和需求擔憂加深,油價跌至數月新低,跌破 56 美元。

*以色列與哈馬斯停火以及人質釋放減少了人們對區域供應中斷的擔憂,從而消除了對價格的關鍵支撐。

*全球經濟成長放緩以及中美貿易緊張局勢再度升溫,令消費前景蒙上陰影,導致油價短期內持續下行。

市場概況:

上週,石油市場面臨巨大的拋售壓力,西德州中質原油(WTI)跌至5月以來的新低,突破56.14美元關口。此次下跌反映出市場動態的根本性轉變,其驅動力是供應擔憂緩解和需求前景惡化。

供應方面,中東地區石油供應中斷帶來的風險溢酬已大幅下降。以色列與哈馬斯達成停火協議,以及隨後釋放人質,緩解了人們對全球最關鍵產油區之一可能出現供應衝擊的擔憂。

然而,更持久的看跌壓力源自於悲觀的需求預測。包括中國、歐元區和美國在內的主要消費國的經濟成長正出現放緩跡象,預計將抑制能源消耗。華盛頓和北京之間貿易緊張局勢再度升溫,進一步加劇了這種前景黯淡,這有可能減緩全球經濟活動,並進而抑製石油需求。

目前,所有人的目光都集中在本週五即將公佈的美國消費者物價指數(CPI)。作為衡量通膨和經濟健康狀況的關鍵指標,該數據將極大地影響聯準會的政策走向和美元的強勢,使其成為短期內油價的關鍵催化劑。當前的市場情緒表明,如果需求基本面沒有顯著改善,或出現新的供應中斷,油價阻力最小的路徑仍將是下行。

技術分析

原油,H4

油價仍盤踞於陡峭的下行通道內,上週下跌1.73%。市場結構明顯看跌,目前焦點集中在56.20美元的關鍵支撐位。若果斷跌破此關口,將預示拋售的持續,從而開啟通往更低技術目標的道路。

看跌價格走勢受到動量指標惡化的支撐。相對強弱指數 (RSI) 即將突破超賣區域,反映出拋售壓力不斷增強。同時,平滑異同移動平均線 (MACD) 在跌破零線後繼續走低。這種技術指標的交匯表明,看跌動量不僅存在,而且正在積極增強,與當前的市場看跌傾向一致。阻力最小的路徑仍然堅定地指向下行。

阻力位:57.70, 59.85

支援56.15, 54.95

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