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隨著英國央行分歧加深和經濟成長放緩，英鎊舉步維艱
關鍵要點： *英國央行內部分歧加劇：以 5 比 4 的微弱優勢投票決定將利率維持在 4.0%，凸顯市場對潛在降息的準備日益增強。 *通縮勢頭增強：政策制定者發出訊號，表明通膨可能已經達到峰值，為未來的寬鬆政策打開了大門。 *國內經濟活動疲軟：建築業和土木工程採購經理人指數（PMI）跌至多年低點，凸顯經濟成長面臨阻力。 市場概況： 英鎊繼續在英格蘭銀行政策預期轉變和關鍵經濟領域數據疲軟的背景下波動。英格蘭銀行以5比4的微弱優勢決定維持4%的基準利率不變，凸顯了委員會內部的嚴重分歧，以及如果通縮跡象更加明顯，委員會隨時準備降息的意願。儘管通膨率仍然居高不下，但政策制定者暗示通膨高峰可能已經過去。 英國國內經濟活動數據發出警訊：例如，建築和土木工程採購經理人指數（PMI）跌至多年來的最低點，而即將到來的秋季預算案也預示著財政緊縮的前景。儘管英國央行正轉向更鴿派的立場，但這些不利因素加劇了英鎊的脆弱性。市場目前普遍預期12月降息的可能性很高，除非經濟數據出現意外利好，否則降息往往會限制英鎊的上漲空間。 政策分歧是關鍵所在：聯準會似乎謹慎地為最終的寬鬆政策鋪路，而英國央行則更加明確地處於寬鬆模式。收益率和政策利差的擴大往往會對英鎊兌美元構成不利影響。英鎊短期交易區間可能維持橫盤或疲軟，只有出現重大上漲意外才能改變市場格局。 在這種環境下，英鎊最好被視為一種有條件的交易：如果英國數據顯示穩定，且英國央行發出堅定的鷹派信號，則英鎊有上漲空間；否則，隨著風險溢價的累積，英鎊將傾向於逐步貶值。 技術分析 英鎊/美元，4H： 英鎊/美元圖表顯示，該貨幣對在近期於1.2900附近獲得支撐後出現短期反彈，該水平與5月下旬的低點相吻合。在此之前，英鎊持續承壓，自9月中旬以來形成了一個以一系列更低高點和更低低點為特徵的下降通道。 最新一輪反彈反映出價格試圖從超賣狀態中恢復，目前正在測試 1.3220 的阻力位。此阻力位與 50 週期移動平均線重合，這意味著除非多頭能夠果斷突破該阻力位，否則任何進一步的上漲都可能面臨拋售壓力。 動量指標支持短期復甦預期。相對強弱指數（RSI）已從超賣水準大幅上升至56左右，顯示上漲動能增強，但尚未進入超買區域。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已完成金叉，長條圖擴張也預示著上漲動能進一步增強。 阻力位：1.3220，1.3480 支撐位：1.3025，1.2875
美國CPI和英國GDP成為市場關注焦點，市場權衡經濟軟著陸前景
未來一週：2025 年 11月 10 日當週（GMT+3） 每週市場預覽 市場在11月中旬保持謹慎，投資人正等待關鍵的通膨和成長數據，以確認全球通貨緊縮趨勢是否依然存在。美國CPI數據將成為本週的焦點，它將提供關鍵訊息，幫助我們了解核心價格壓力是否繼續向聯準會2%的目標靠攏。在大西洋彼岸，英國將在持續的滯脹風險下公佈第三季GDP數據，而德國CPI數據將讓我們得以一窺歐元區價格走勢，為11月歐元區整體數據公佈做好準備。由於美國公債拍賣也備受關注，如果通膨數據或GDP數據偏離預期，債券殖利率和貨幣波動性可能會上升。 值得關注的關鍵事件： 11月12日，星期三 – 上午9:00 德國消費者物價指數（季）（10月） 前值：0.2% | 預測值：0.3% | 實際值：不適用 德國消費者物價指數預計將環比小幅上漲，反映出能源和服務成本趨於穩定。疲軟的通膨數據可能進一步印證通貨緊縮趨勢，並支撐歐洲央行的鴿派立場；而高於預期的通膨則表示潛在壓力持續存在，並可能暫時提振歐元。 11月12日，星期三 – 20:00 美國10年期公債拍賣 前值：4.117% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用 這次10年期公債拍賣將備受關注，被視為衡量殖利率波動背景下投資人需求的指標。強勁的需求可能穩定美國國債市場並支撐風險資產，而疲軟的需求則可能推高收益率，並對股票和利率敏感型板塊構成壓力。 11月13日，星期四 – 上午9:00 英國國內生產毛額（年比）（第三季） 前值：1.4% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用 第三季GDP資料更新對於評估英國是否在需求疲軟和借貸成本高企的背景下避免了衰退至關重要。如果數據出乎意料地向好，市場將重新評估英國央行的寬鬆政策前景，從而提振英鎊；而增長疲軟則可能凸顯英國國內經濟停滯，並加劇英鎊下行壓力。 11月13日，星期四 – 15:30 美國核心消費者物價指數（月增）（10月） 前值：0.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用 剔除食品和能源價格的核心通膨率仍然是聯準會衡量潛在價格壓力的首選指標。高於趨勢水準的核心通膨率可能重新引發對通膨黏性的擔憂，並推高美國國債殖利率；而持續溫和的通膨率則會強化市場對2026年中期降息的預期。 11月13日，星期四 – 15:30 美國消費者物價指數（年比）（10月） 前值：3.0% | 預測值：不適用Continue Reading
日圓反彈，先前日本央行會議紀錄顯示，對於下次升息時機存在分歧
關鍵要點： *日圓小幅反彈，但長期前景依然疲弱。 *日本央行會議紀錄顯示，政策制定者之間存在分歧，其中兩名成員呼籲立即升息。 *利率維持在 0.5% 不變，因為幾位董事會成員傾向於等待更多經濟數據後再採取行動。 市場概況： 日圓近期小幅回升，但由於東京方面釋放的政策訊號喜憂參半，其整體走勢仍面臨壓力。這次反彈源自於日本央行9月會議紀錄揭露，貨幣政策委員會內部就下次升息時機的爭論日益激烈。 儘管央行維持短期政策利率不變，0.5%會議記錄顯示，兩名鷹派成員主張立即將稅率提高到0.75%。這凸顯了人們對長期寬鬆貨幣政策日益增長的不安。然而，其他幾位成員則傾向於保持耐心，指出在獲得更可靠的經濟數據後，「採取行動還不算晚」。一位成員也提到，擔心美國經濟可能放緩，這也是延後收緊政策的原因之一。 這種分裂的立場凸顯了日本央行內部的關注重點正在轉變——從是否徒步旅行到何時徒步旅行。儘管如此，首相岸田文雄的政府已經發出訊號…更大的財政支出計劃為了支持家庭和企業，市場認為更為鴿派的政策背景這可能會在短期內抑制日圓升值。 展望未來，投資人仍保持謹慎，權衡日本央行釋放的複雜訊號與國內財政狀況。即將公佈的日本通膨和薪資成長數據可能對下一輪政策調整的時機預期起到關鍵作用。 技術分析 美元/日元，4H 美元/日元在成功突破上方後走高153.20 阻力等級在看漲勢頭不斷增強的支撐下。MACD指標顯示空頭壓力減弱，並正在形成黃金交叉。而RSI 為 52略高於中線，表示略微偏向上行。 短期內，如果上漲動能持續，該貨幣對可能會進一步走高。下一個阻力位在 155.60這可能證實了一種突破-回測-延續的形態。然而，如果未能維持上漲勢頭，則可能引發回調。支撐位在 153.20更深層的回呼可能會進行測試149.75。 阻力位：155.60，157.65支撐位：153.20，149.75
