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日圓承壓，日本央行鷹派押注與美元疲軟衝突
重點摘要： *日圓交易處於緊張狀態——美元/日圓的波動反映了風險偏好情緒與日本央行鷹派預期之間的拉鋸戰。 *日本央行收緊政策的預期已被市場消化——上田文雄行長鷹派的言論將12月18日至19日會議上加息的可能性提升至約80%。 *財務大臣片山健治就日圓非基本面波動發表的評論，引發了外界對政府可能採取措施遏制日圓過度貶值的猜測。 市場概況： 日圓持續走低，在避險情緒改善推動的資金外流和市場對日本央行政策轉變預期升溫帶來的鷹派利好之間搖擺不定。週二，隨著亞洲股市從週一的拋售潮中反彈，日圓小幅走弱，避險資產的短期需求有所下降。但由於交易員們正密切關注日本央行可能召開的近年來最重要的會議，日圓進一步貶值的可能性仍然有限。 日本央行行長上田一夫週一的演講暗示，實現日本央行經濟和物價目標的可能性“顯著上升”，此番言論引發了日本利率市場的劇烈震盪。兩年期日本公債殖利率自2008年以來首次突破1%，十年期公債殖利率創下17年來的新高，三十年期公債殖利率也刷新紀錄，凸顯了市場對12月升息可能性的預期。目前，利率市場普遍認為，在12月18日至19日的會議上升息的可能性高達80%，較上週的60%大幅上調。 這一鷹派轉變的背景是乾預警告日益增加。日本財務大臣片山健治週末重申，近期日圓走勢“並非由基本面驅動”，這引發了市場猜測，如果日元進一步走弱，當局可能會出手幹預。同時，週二美元/日圓在強勁的10年期日本公債拍賣後反彈，凸顯出該貨幣對對太平洋兩岸殖利率波動的敏感度。 美國方面，週一令人失望的ISM製造業數據以及聯準會12月降息的可能性上升，導緻美元/日圓跌至兩週低點，之後有所回升。川普總統暗示鴿派人士凱文·哈塞特可能接替鮑威爾，也暫時打壓了美元，加劇了美元/日圓的下行壓力。目前，美元/日圓匯率處於拉鋸戰狀態：風險情緒改善削弱了日圓，但日本央行主導的鷹派重定價以及潛在的干預風險限制了日圓的上漲空間。只要日本公債殖利率維持在高位，且全球市場仍在等待日本央行行長上田的下一步動向，風險平衡就傾向於日圓走強，尤其是在即將公佈的美國勞動力市場數據證實經濟降溫的情況下。 技術分析 美元/日元，H4 美元/日圓圖表顯示，在未能守住支撐其數週上漲的長期上升趨勢線後，目前已出現走弱的早期跡象。價格已跌入清晰的下降通道，顯示上漲動能已經停滯，市場目前正在結構性回檔中向下修正。該貨幣對在155.80-157.00區域附近徘徊，該區域在跌破後成為直接阻力位。只要美元/日圓繼續維持在該下降通道內，下行壓力預計將持續存在。 相對強弱指數（RSI）徘徊在40中段附近，反映出動能減弱但尚未進入超賣區域，這意味著如果賣方果斷施壓，價格仍有進一步下跌的空間。移動平均收斂/發散指標（MACD）仍位於零軸下方，且僅出現輕微的金叉嘗試，顯示在出現更強有力的確認訊號之前，動能依然看跌。 阻力位：157.00，158.15 支撐位：155.70，154.30
日圓因日本央行升息預期走強
重點摘要： *由於市場普遍預期日本央行將在12月升息，日圓走強。 *日本央行總裁上田一夫表示，鑑於薪資趨勢和經濟數據，可能會升息。 *美國降息預期對美元構成下行壓力，因而提振日圓吸引力。 市場概況： 日圓在近期下跌後大幅反彈，主要受市場對日本央行最快可能在12月升息的猜測提振。日本央行行長上田一夫發出了迄今為止最明確的信號，表明央行正在考慮升息，並強調即將出台的政策決定將考慮工資趨勢、通膨動態以及更廣泛的經濟數據。 交易員已重新評估市場對日本央行12月行動的預期，反映出市場越來越相信，在日圓上月跌至10個月低點後，日本央行可能會採取行動穩定日圓匯率。上田文雄也表示，一旦政策利率達到0.75%，日本央行將進一步明確後續升息的步伐，這凸顯了其近期謹慎但略帶鷹派的立場。 日圓走強也受到市場預期聯準會近期降息的支撐。美國釋放的鴿派訊號加劇了美元的下行壓力，在貨幣政策路徑分歧的情況下，投資者尋求相對穩定的收益率，從而推高了對日圓的需求。 整體而言，日本央行潛在的緊縮政策與美國鴿派立場之間的相互作用，為日圓創造了有利環境。交易員目前正密切關注薪資數據、核心通膨趨勢以及日本央行即將發表的評論，以期從中獲取有關央行政策走向的更多線索，同時也在關注G10集團的整體資金流動，因為市場倉位會根據不斷變化的利率預期進行調整。 技術分析 美元/日元，4小時圖 美元/日圓最初跌破關鍵上升趨勢線和155.95的支撐位，跌勢擴大。然而，該貨幣對隨後出現反彈，重新測試了155.70附近的阻力位。這種經典的突破-反彈-回測模式表明，如果阻力位有效，下跌趨勢可能會延續。 如果未能突破 155.70，美元/日圓可能會走低，下一個支撐位在 154.30 和 152.80。相反，如果能夠有效突破 155.70，則可能預示著短期反彈，儘管整體市場結構仍然偏向看跌。 阻力位：155.70，156.95 支撐位：154.30，152.80
美元疲軟持續，受喜憂參半的美國經濟數據和降息預期影響。
重點摘要： *由於降息預期持續存在，美元指數持續承壓。 *美國ISM製造業PMI和價格均不如預期，顯示工業持續疲軟。 *市場關注聯準會新任主席的潛在人選和即將公佈的經濟數據，包括ADP就業數據和PCE通膨數據。 市場概況： 美元指數追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣匯率的指數持續走低，因為市場參與者消化了一系列令人失望的數據以及對聯準會寬鬆政策的持續猜測。ISM製造業數據雪上加霜的是，11月PMI指數從前期的48.7降至48.2，低於預期的49.0。 ISM製造業價格指數也低於預期，為58.5，而預期為59.5，凸顯了進口關稅拖累下持續的成本壓力和工廠活動放緩。 除了數據之外，關於潛在新事物的猜測也層出不窮。聯準會主席加劇了市場的不確定性。白宮經濟顧問凱文哈塞特財政部長表示，如果被任命，他願意任職。史考特·貝森特有人建議聖誕節前可能會任命一位新主席。投資人正在權衡領導層變動可能對市場產生的影響。聯邦公開市場委員會政策趨向更鴿派，強化了市場對進一步降息的預期。 現在，人們的注意力轉向即將發布的重要版本，包括11月ADP就業數據週三和9 月份個人消費支出指數延遲公佈聯準會首選的通膨指標——通膨率——將於週五公佈。這些數據或將更清楚地展現美國經濟趨勢，並影響美元的短期走勢。 同時，黃金價格受美元走軟和聯準會寬鬆政策預期提振，金價已攀升至六週高點。美元回落使得貴金屬對其他貨幣持有者更具吸引力，在經濟不確定性持續存在的情況下，市場仍保持謹慎，避險需求也隨之升溫。 技術分析 DXY，H4： 美元指數因技術性反彈而走高，目前正在測試阻力位。99.45儘管短期動能已轉為積極，但美元的長期整體趨勢仍然偏空。需要突破上方阻力位才能確定美元走勢。99.45這可能預示著價格反轉，並為下一個阻力位的到來鋪平道路。100.25。 動量指標顯示出喜憂參半的訊號。MACD顯示看漲勢頭正在增強，而RSI美元兌美元匯率在45附近已從超賣區域反彈，顯示美元短期內可能延續漲勢。然而，如果未能突破阻力位，則可能引發回調。99.00維持整體看跌格局。 阻力位：99.45，100.25支撑位：99.45，99.00 黃金，H4： 黃金價格走高，目前正在測試阻力位。4235.00儘管基本面良好，但技術指標顯示已出現疲軟跡象。MACD顯示看漲動能減弱，並出現看跌背離，而RSI57 已從超買水準回落，凸顯出短期獲利回吐或回調的可能性。 如果出現回調，上升趨勢線將作為首要技術參考，其次是附近的支撐位。4035.00持續上漲4235.00可能為進一步取得進展鋪路4280.00 和4370.00而未能突破阻力位則可能加強目前價位附近的盤整。 阻力位：4280.00，4370.00支撑位：4220.00，4040.00
