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油价在供应冲击下波动
重點摘要： *尽管美国掌控委内瑞拉出口带来结构性增产压力，但原油反弹3.5%，重回58美元上方。 *美国对俄罗斯石油的新制裁增加了短期供应风险，抵消部分利空因素，使油价维持在55.80–58.65美元区间。 *今日美国就业数据将是决定性因素——强劲的非农数据可能提升需求预期。 市場概況： 近期油价波动较大，在55.80–58.65美元区间内震荡。最新交易日油价上涨超过3.5%，重回58美元上方，抹去早前跌幅。 此反弹背景复杂：美国接管委内瑞拉原油出口、制裁解除意味着全球供应增加，为结构性利空；但对俄罗斯石油的新制裁增加短期供应中断风险，为利多因素，促使油价反弹。 市场目前受供需双方力量牵制：委内瑞拉及非欧佩克产量上升的结构性利空 vs. 制裁引发的短期供应风险。短期走势可能由需求端数据决定，今日美国非农报告将成为关注焦点。强于预期的数据可能支撑油价，疲弱数据则可能加大下行压力。 技術分析 原油，H4： 原油价格强劲反弹，从55.80低点上涨超过3.5%，挑战近期区间上沿。但反弹在接近前高遇阻，出现回落，显示反弹动力减弱。 短期关键关注57美元支撑位，跌破将破坏反弹结构，可能恢复下行趋势。RSI和MACD在中线附近震荡，显示市场多空均衡。价格稳守57美元上方，可形成整固，为再次测试阻力做准备；跌破则偏向看跌，目标55.80低点甚至更低。 阻力位： 57.50, 58.65支撑位： 55.15, 53.80
加拿大元因油价下跌而走弱，关注就业数据
重點摘要： *加拿大的商品型货币继续走弱，因WTI原油价格徘徊在58美元附近，为今年最低水平，剥夺了加元的重要支撑。 *国内GDP和PMI数据疲软显示经济降温，而加拿大央行维持2.25%的政策利率不变，导致与全球更鹰派央行的利差扩大。 *周五的失业报告至关重要——若升至6.7%，可能加剧加元的看跌趋势；若出现意外好于预期的数据，则可能仅带来短暂支撑。 市場概況： 近期，加元在G7货币中表现不佳，USDCAD自周低点上涨0.4%，本周累计涨幅超过1%。货币疲软主要归因于原油价格下跌及国内经济前景疲软。 作为商品型货币，加元高度依赖能源市场。WTI原油价格持续下滑，目前徘徊在年度低点58美元附近，传统支撑被削弱。同时，GDP及采购经理人指数（PMI）数据显示经济活动放缓，进一步压制加元。 虽然通胀稳定在加拿大央行2%的目标水平，允许央行维持2.25%利率，但这导致与其他主要央行的利差扩大，加大了加元压力。 市场目光现转向即将发布的加拿大失业报告。市场预期失业率将从6.5%升至6.7%。若数据强于预期，可能短暂提振加元，但若确认劳动力市场疲软，将强化看跌格局，与其他基本面压力一致。 技術分析 AUDCAD，H4： AUDCAD未能维持自0.7870支撑的反弹，在关键心理及技术阻力0.8000遇阻。随后形成潜在双顶形态，暗示短期可能出现看跌反转，价格可能测试更低支撑区。 动量指标显示上涨动能开始减弱。相对强弱指数（RSI）从高位回落，表明上行动能减弱。MACD曾形成黄金交叉，但现趋于平缓，接近零线，显示前期上涨动力减弱，与看跌价格形态一致。 双顶在关键阻力位的出现改变了短期偏向看跌。若价格跌破0.7938支撑，将确认反转模式，加速下行压力。若持续收复并站稳0.8000阻力，则双顶形态失效，可能延续更广泛的反弹。 阻力位： 0.8000, 0.8060支撑位： 0.7940, 0.7890
通膨、消費和成長訊號塑造2026年初展望
未來一週：2026 年 1 月 12 日當週（GMT+3） 每週市場預覽 本週開始，市場流動性基本恢復，關注焦點轉向通膨降溫趨勢能否持續而不對經濟成長造成實質損害。預計本周初公佈的美國消費者物價指數(CPI)數據將為利率預期定下基調，隨後公佈的零售銷售和生產者物價數據將密切關註消費者韌性和潛在通膨壓力。 房屋指標、採購經理人指數（PMI）調查和國債拍賣將進一步反映市場對需求狀況和財務緊縮傳導機制的看法。在歐洲，德國消費者物價指數（CPI）將初步反映歐元區通膨勢頭，並影響市場對歐洲央行今年稍後政策正常化的預期。由於目前部位仍相對較少，宏觀經濟不確定性較高，任何意外數據都可能引發外匯、利率和股票市場的劇烈波動。 值得關注的關鍵事件： 1月5日，星期一 – 18:00美國ISM製造業採購經理人指數（12月）前值：48.2 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無ISM製造業採購經理人指數（PMI）將初步反映美國工廠活動在年底前是否趨於穩定。低於50的讀數將強化製造業仍是經濟成長拖累的觀點，從而支撐債券價格並打壓美元。任何超出預期的上行數據都可能緩解對經濟衰退的擔憂，並對風險資產提供適度支撐。 1月5日，星期一 – 18:00美國ISM製造業價格（12月）前值：58.5 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無投入價格壓力仍被密切關注，因為它被視為衡量管道通膨的指標。高企的價格將挑戰通縮論調，並抑制市場對聯準會寬鬆政策的預期。而較低的投入價格將增強市場對通膨壓力在2026年持續降溫的信心。 1月6日，星期二 – 16:00德國消費者物價指數（月月季）（12月）－初值前值：-0.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用德國的通膨數據將成為歐元區整體物價走勢的早期訊號。通膨反彈將使市場對歐洲央行降息的預期變得複雜，並可能推高歐元匯率。通膨持續疲軟則會強化通縮勢頭，並支撐歐洲央行的鴿派政策。 1月6日，星期二 – 17:45美國標普全球服務業採購經理人指數（12月）前值：52.8 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無服務業仍然是美國經濟成長的支柱。該指數若維持在50以上，則顯示國內需求依然強勁，從而支撐股市和美元。若該指數意外走低，可能引發人們對經濟成長降溫速度超出預期的擔憂。 1月6日，星期二 – 18:00美國ISM非製造業採購經理人指數（12月）前值：52.6 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無ISM服務業PMI是衡量整體經濟成長動能的關鍵晴雨表。該指數走強將強化經濟軟著陸的預期，並對聯準會激進寬鬆政策的預期構成阻力。此指數走弱則會壓低殖利率，抑制市場風險情緒。 1月6日，星期二 – 18:00美國ISM非製造業價格（12月）前值：65.4 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無服務業通膨仍然是聯準會的首要關注點。持續高企的價格壓力可能再次引發「高通膨將持續更長時間」的擔憂，從而支撐美元。服務業通膨的顯著下降將增強市場對2026年稍後寬鬆政策的預期。 1月7日，星期三 – 13:00歐元區消費者物價指數（年比）（12月）前值：2.1%Continue Reading
