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油價大跌，美國延後對伊朗打擊引發停火預期
重點摘要： *美國延後對伊朗的軍事打擊，油價大幅下跌 *外交訊號緩解短期供應中斷疑慮 *伊朗拒絕美國15點方案，不確定性仍高 市場概況： 原油價格大幅下跌，此前美國總統川普將對伊朗能源基礎設施可能發動的軍事打擊期限延後10天，並表示兩國之間的談判取得「非常良好」的進展。 川普決定暫不針對伊朗能源設施採取行動，為全球能源市場帶來短暫喘息，緩解了對供應中斷的即時擔憂。這是繼早前威脅升級後的第二次延後，顯示局勢正轉向外交解決。 隨著緊張局勢緩和，油價出現回落，市場重新評估短期內供應衝擊的可能性。然而，由於談判訊號不一致，市場情緒仍維持謹慎。 儘管美國提出旨在結束衝突的15點框架，伊朗已拒絕該方案，認為其不可接受，並提出自身條件。雙方立場分歧，使得達成明確停火協議的前景仍不明朗。 整體而言，雖然外交進展降低了油價中的地緣政治風險溢價，但不確定性仍然偏高。市場短期內仍將對消息面高度敏感，價格走勢將受到美伊談判進展的主導。 技術分析 原油（H4）： 原油價格在受阻於95.05阻力位後回落，顯示短期轉向下行壓力。 動能指標轉為偏空： 若賣壓持續，價格可能下探87.80支撐位，若跌破則進一步看向82.55。 然而，若空頭動能減弱，油價可能反彈並再次測試95.05阻力位。 阻力位： 95.05，100.80支撐位： 87.80，82.55
英鎊在英國央行偏鷹訊號下延續升勢，儘管成長疑慮仍在
重點摘要： *英鎊因英國央行偏鷹立場而走強 *政策官員警告能源市場帶來的通膨上行風險 *中東局勢不確定性使市場仍保持謹慎 市場概況： 英鎊延續升勢，主要受到英國央行偏鷹立場的支撐，儘管市場對英國經濟前景的擔憂依然存在。 隨著市場預期政策制定者可能需要維持較為緊縮的貨幣政策立場，英鎊獲得支撐。特別是在中東緊張局勢推升能源價格的背景下，通膨面臨上行風險。 英國央行首席經濟學家Huw Pill指出，由於海灣地區局勢發展，「物價穩定的上行風險正在增加」。他並表示，持續的不確定性「不能成為不作為的理由」，暗示政策上將更關注通膨風險。 然而，整體政策基調仍偏向謹慎。分析師指出，英國央行可能採取依賴數據的決策方式，等待更多證據來評估能源成本上升對整體通膨的影響。 Monex Europe宏觀研究主管Nick Rees表示，仍需要更多數據來評估能源驅動通膨壓力的幅度與傳導效果。在缺乏明確訊號的情況下，預計決策者將維持「觀望」態度，而即將公布的PMI數據將成為下一次政策決策前的重要觀察指標。 近期英國通膨數據呈現分歧。2月整體通膨率維持在3.0%，符合市場預期；然而，剔除波動性項目的核心通膨由3.1%上升至3.2%，顯示潛在價格壓力仍然存在。 細項方面，商品通膨維持在1.6%不變，而政策制定者高度關注的服務業通膨則由4.4%小幅回落至4.3%，但仍處於較高水準。 整體而言，英鎊短期走勢將受到貨幣政策預期與外部因素的共同影響，特別是地緣政治風險的演變，以及其對能源價格與通膨的影響。 技術分析 GBP/USD（H1）： GBP/USD自上升趨勢線反彈後走高，顯示短期多頭動能延續。 動能指標有所改善： 若多頭動能持續，匯價有望上行測試1.3375阻力位，進一步上看1.3470。 若動能轉弱，GBP/USD可能回落測試趨勢線支撐，並進一步下探1.3315。 阻力位： 1.3375，1.3470支撐位： 1.3315，1.3220
黃金連續第四週下跌，升息預期升溫；強勢美元加劇壓力
重點摘要： *黃金連續第四週收跌 *能源價格上升推高通膨與升息預期 *美伊談判訊號分歧，削弱避險需求 市場概況： 黃金價格連續第四週下跌，因能源價格上升加劇通膨憂慮，並強化市場對全球利率將維持高位的預期。 通膨預期上升促使市場重新定價貨幣政策路徑，預期主要央行將維持較長時間的緊縮政策立場。較高的利率通常對黃金等無收益資產構成壓力，降低其相對吸引力。 同時，美元維持強勢，受到美國國債收益率上升支撐。美元指數（追蹤美元兌六種主要貨幣）持續走高，進一步對金價形成壓力。 地緣政治因素亦影響市場情緒。近期市場對美國與伊朗談判抱持樂觀態度，帶動風險偏好回升，削弱對避險資產的需求。 川普表示，美國將把對伊朗能源設施的潛在打擊暫停延長至4月，並指出雙方談判進展「非常順利」。然而，伊朗官員則批評美方提案「單方面且不公平」，突顯談判仍存在不確定性。 整體而言，收益率上升、美元走強以及外交進展的初步樂觀情緒，共同對金價形成壓力，但持續存在的地緣政治風險仍可能在間歇性為金價提供支撐。 技術分析 黃金（H1）： 黃金價格自4,375.00支撐位反彈後走高，維持短期多頭結構。 動能指標仍偏多： 若動能持續，金價有機會進一步上行至4,590.00，並有望延伸至4,865.00。 若動能轉弱，則可能回測4,375.00支撐位，該區仍為短期關鍵支撐。 阻力位： 4,590.00，4,865.00支撐位： 4,375.00，4,095.00
