Monthly Archives: July 2026
中東緊張局勢提振避險需求，美元走強
Written on July 9, 2026 at 9:05 am, by pumarketings
重點摘要： *由於美伊緊張局勢再升級，地緣政治不確定性加劇，避險需求支撐了美元。 *油價上漲推高了通膨預期，推高了美國公債殖利率，並透過擴大殖利率差增強了美元匯率。 *6 月的 FOMC 會議紀要強化了聯準會維持高利率政策的立場，政策制定者強調了持續存在的通膨上行風險。 市場概況： 儘管盤中出現一些波動，但由於中東地緣政治緊張局勢再度升溫，避險需求提振，美元基本上維持在101附近。美國總統川普宣布與伊朗的臨時和平協議“結束”，並確認將對伊朗發動更多軍事打擊，此舉令市場情緒惡化，並再次引發人們對霍爾木茲海峽可能中斷全球石油供應的擔憂。霍爾木茲海峽是全球約20%海運原油的關鍵運輸通道。油價飆升引發了通膨擔憂，並將美國10年期公債殖利率推至接近4.58%的一個月高位，擴大的殖利率差進一步支撐了美元。 6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄的發布進一步強化了市場對聯準會將維持高利率政策立場的預期。儘管決策者一致同意維持利率不變，但紀要強調了通膨持續上行的風險，多位官員警告稱，能源價格上漲、關稅增加、人工智慧相關投資走強以及持續的地緣政治不確定性都可能導致通膨居高不下。紀要也顯示，一些決策者認為，如果通膨未能緩和，再次升息可能是適當的。 投資者密切關注聯準會主席凱文沃什減少前瞻性指引的意圖，這表明未來的貨幣政策決策將越來越依賴即將公佈的經濟數據。這種更謹慎的溝通策略降低了市場對聯準會政策路徑的可見度，而貨幣市場則持續上調對今年稍後至少一次升息的預期，進一步支撐了對美元的需求。 展望未來，投資人將密切關注即將公佈的美國通膨和勞動市場數據，以從中尋找聯準會下一步政策動向的線索。同時，美伊衝突的進展、油價波動和美國公債殖利率預計仍將是影響美元走勢的關鍵因素，因為持續的地緣政治緊張局勢可能會繼續支撐避險資金流入，並強化市場對美國收緊貨幣政策的預期。 技術分析 美元指數，H4： 儘管過去兩週動能有所減弱，美元指數（DXY）仍維持中期上升趨勢。該指數在99.50附近強勁反彈後，一度觸及101.80附近的峰值，隨後進入盤整階段。目前價格略低於關鍵阻力位101.10，顯示買家在近期上漲後有所觀望，但仍維持著上升趨勢線上方的整體看漲格局。 動量指標顯示短期上漲動能減弱，而非確認反轉。相對強弱指數（RSI）已回落至47左右，跌破移動平均線，並在接近中性水準50附近徘徊，反映出市場情緒猶豫不決。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）在零軸附近趨於平緩，MACD線略高於訊號線，長條圖略微轉為負值。這表明上漲動能已經減弱，市場可能在確定下一個方向之前繼續盤整。整體而言，只要美元指數（DXY）維持在100.10支撐位和上升趨勢線上方，中期前景仍保持謹慎看漲。 阻力位：101.10，101.85 支持位：100.10，99.50
美元走強和實質殖利率壓倒避險需求，黃金價格下跌
Written on July 9, 2026 at 9:03 am, by pumarketings
重點摘要： *由於美元走強和美國公債殖利率上升抵消了避險需求，黃金價格繼續下跌，跌破關鍵的 4,100 美元關口。 *油價上漲重新引發了人們對通膨的擔憂，強化了人們對聯準會將長期維持高利率政策的預期，並增加了持有無收益黃金的機會成本。 *預計黃金價格將在波動區間內波動，支撐位在每盎司4000美元至4030美元附近，阻力位在每盎司4150美元至4200美元附近。美元進一步走強可能導致金價下跌，而地緣政治局勢再度升級則可能刺激避險買盤。 市場概況： 儘管中東地緣政治緊張局勢再升級，但金價在近期仍出現顯著回落，跌破每盎司4,100美元關口。此次下跌反映出市場偏好轉向美元，以及對通膨和利率走勢的擔憂加劇，這些因素暫時削弱了黃金等無收益資產的吸引力。 現貨黃金價格已連續多個交易日下跌，近期交易價格在每盎司4,060美元至4,085美元之間。儘管地緣政治事件通常會提振黃金作為避險資產的價值，但當前的市場動態卻產生了不同的結果。受不確定性推動的流動性需求，美元走強，使得國際買家購買黃金的成本更高。區域衝突導致油價上漲，加劇了市場對通膨的擔憂，促使市場預期聯準會將採取更鷹派的政策立場，預計到2026年底降息幅度將減少。實際收益率的上升也增加了持有黃金的機會成本。 先前2026年油價上漲，一度突破每盎司5,000美元，獲利回吐加上技術因素和ETF資金流動，進一步加劇了拋售。這場衝突對能源市場的影響，加劇了宏觀經濟壓力，而非僅僅促進了避險資金流動。 短期內，黃金價格預計將在盤整區間內呈現加劇波動，支撐位在每盎司4000美元至4030美元附近，阻力位在4150美元至4200美元附近。如果美元進一步走強或聯準會的政策訊號持續鷹派，金價仍有可能下探至3,900美元。儘管目前整體情勢偏向中性或略微看跌，但金價仍有上漲空間。 技術分析 XAUUSD，4 小時圖 黃金價格在4,200美元附近的下降趨勢線阻力位受阻後，再次面臨拋售壓力。未能突破這項關鍵技術阻力位引發新一輪拋售，將金價推回4,100美元下方，並強化了當前的看跌預期。 金價在下降趨勢線阻力位受阻，證實賣方繼續主導市場，顯示近期的反彈僅僅是整體下跌趨勢中的一次修正。只要金價維持在下降趨勢線下方，其阻力最小的路徑很可能仍然是下行。 從技術角度來看，當前的下跌勢頭可能導致黃金再次測試其先前的低點，跌破4000美元的心理關口。如果金價跌至該支撐區域，將進一步確認現有的下跌趨勢，並增加目前拋售階段延續的可能性。 動量指標持續支持看跌傾向。相對強弱指數（RSI）和移動平均收斂/發散指標（MACD）均呈下降趨勢，顯示下行動能依然強勁，買盤興趣尚未出現實質回升。此外，未出現任何看漲背離訊號，進一步強化了負面的技術前景。 阻力位：4100.00，4218.90 支持位：3933.25，3781.00
日圓短期波動持續，但政策轉向帶來一線希望
Written on July 9, 2026 at 9:00 am, by pumarketings
重點摘要 *由於投資人關注日本央行指引、日本債券拍賣、美國經濟數據和油價走勢，預計日圓將呈現疲軟或區間震盪走勢。 *日本央行採取更鷹派的立場或國內債券需求走強，可能會透過增強對政策進一步正常化的預期，提供暫時的支撐。 *儘管日本央行進一步收緊貨幣政策可能在未來幾個月內提振日元，但不斷上升的政府債務和財政不確定性仍然是可能限制日圓持續升值的關鍵不利因素。 市場概況： 短期內，日圓預計將繼續劇烈波動，整體走勢偏向疲軟或在當前水平附近區間震盪。多項近期催化劑可能決定日圓的走勢，包括即將舉行的日本國債拍賣結果、日本央行的演講、美國經濟數據發布、原油價格波動以及日本財政和經濟政策框架的任何調整。 強於預期的債券拍賣或日本央行較為鷹派的立場，可能透過穩定國內債券殖利率並強化市場對貨幣政策進一步正常化的預期，為日圓提供暫時支撐。然而，對日本財政前景的持續擔憂，以及高企的油價（推高了日本的進口成本），可能會限制日圓的持續升值。 展望未來一到三個月，日圓的前景略顯樂觀。如果日本央行繼續收緊貨幣政策，並持續展現其實現可持續通膨的決心，那麼由此帶來的國內利率上升以及與其他主要經濟體收益率差的縮小，可能會對日圓構成顯著提振。 然而，持續的財政擔憂可能會限制日圓的上漲潛力。擴張性財政政策和不斷增加的政府債務發行可能會強化市場對日本財政主導地位的預期，從而加大日本央行維持寬鬆金融環境的壓力。鑑於這些擔憂，許多市場參與者警告稱，如果市場對日本財政紀律的信心下降，日圓可能仍面臨進一步貶值的風險。 整體而言，當前市場環境反映出日本日益嚴峻的政策困境：既要透過財政刺激支持經濟成長，又要透過貨幣政策正常化來抑制通膨、穩定日圓。儘管可信的貨幣緊縮政策可能會提振日元，但對財政可持續性的持續擔憂仍在削弱投資者信心。 技術分析 美元/日元，4小時圖 美元/日圓已從前一交易日的暴跌中完全反彈，抹去了所有跌幅並重返歷史高點。強勁反彈凸顯了當前上升趨勢的韌性，顯示儘管近期市場波動，但買方仍牢牢掌控著局面。 然而，儘管該貨幣對已重回歷史高位，但動量指標開始顯露疲態。相對強弱指數（RSI）和移動平均收斂/發散指標（MACD）均形成較低的峰值，而價格卻持續創出新高。這種看跌背離顯示上漲動能正在減弱，並增加了短期趨勢反轉或技術性回調的可能性。 這種背離表示買盤壓力不再與價格走勢同步增強，通常是當前上漲行情可能失去動能的早期預警訊號。雖然這並不保證價格會立即反轉，但確實表明，除非出現新的買盤，否則上漲空間可能會越來越有限。 從技術角度來看，目前阻力位仍然是多頭面臨的關鍵障礙。如果價格能夠果斷突破這一阻力位，將打破看跌背離，並鞏固當前的上升趨勢，從而為新一輪上漲和創下新高打開大門。 反之，如果美元/日圓未能累積足夠的動能突破近期阻力位，看跌背離可能開始顯現。這種情況會增加技術性回檔的可能性，賣方可能在貨幣對持續上漲後重新掌控市場。 阻力位：162.70，163.50 支持位：161.85，160.85
