Monthly Archives: May 2026
儘管CPI數據強勁，非農業數據也十分亮眼，華爾街依然展現出韌性
Written on May 13, 2026 at 8:46 am, by pumarketings
重點摘要: *儘管4月CPI數據高於預期，加劇了人們對持續通膨的擔憂，並降低了人們對聯準會近期降息的預期，但美國股市仍表現出韌性。 *投資者將目光轉向在北京舉行的備受矚目的中美峰會，峰會上在貿易、供應鏈和關鍵礦產方面可能取得的進展可能會提振市場情緒。 *峰會取得正面成果可能會提振科技、工業等對中國市場較為敏感的板塊，推動其出現反彈；而峰會進展緩慢則可能引發市場再次波動。 市場概況： 2026年5月12日，美國股市在4月CPI數據超出預期後展現出顯著韌性。整體CPI季增0.6%，較去年同期上漲3.8%，創下自2023年5月以來的最高年化漲幅，並超越市場普遍預期。核心CPI季增0.4%，較去年同期上漲2.8%。這次CPI加速上漲主要受中東緊張局勢下能源成本上漲（汽油價格大幅上漲）的推動，加劇了市場對持續通膨的擔憂，並降低了聯準會近期降息的可能性。 鷹派情緒進一步加劇，上週五公佈的4月非農就業報告顯示，新增就業11.5萬個，超出預期，顯示勞動市場強勁，進一步限制了貨幣寬鬆的可能性。通常情況下，此類數據會透過支撐利率長期走高和推高債券殖利率，對風險資產構成下行壓力。 然而，主要股指抑制了拋售壓力，標普500指數收窄了盤中跌幅，最終小幅收跌。市場參與者似乎將目光投向了今天在北京舉行的備受矚目的美中峰會，而非眼前的宏觀經濟逆風。這場峰會由川普總統和習近平主席主持，為期兩天，是六個多月以來的首次面對面會談，預計將討論貿易失衡、農產品採購、關鍵礦產資源獲取、投資框架以及包括伊朗和台灣在內的地緣政治問題。 正面成果——例如中國承諾購買美國商品（大豆、波音飛機）、延長現有貿易休戰協議，或在稀土和供應鏈穩定方面取得進展——可能刺激股市反彈，尤其是在與中國關係密切的板塊（科技、工業、材料）。風險情緒或將改善，短期內支撐美元走弱和美國公債殖利率下降。相反，如果談判成果有限，或在敏感問題上言辭激烈，則可能引發新一輪拋售，加劇市場波動，因為交易員會重新評估經濟成長和通膨走勢。 鑑於峰會成果可能主導近期市場走勢，交易員應密切注意主要動態，同時對沖政策不確定性。宏觀數據與地緣政治交織影響，倉位規模和靈活性仍然至關重要。 技術分析 標普500指數，H4 標普500指數強勁反彈，一路走高，重回歷史新高7437.65點。這一走勢反映了整體牛市趨勢的韌性，儘管近期的價格走勢表明，上漲勢頭可能開始放緩。 從技術層面來看，晨星型態的形成預示著上漲行情可能延續，並凸顯了近期反彈後買盤興趣的復甦。然而，動量指標開始顯露疲態，顯示儘管指數仍接近歷史高位，但上漲動能正在逐漸減弱。這種背離增加了短期內波動性加劇或出現回調的可能性。 若指數有效突破 7437.65 的阻力位，將確認上漲趨勢的延續，並可能為進一步上漲鋪平道路。反之，如果指數失去上漲動力，則在買家可能重新入場之前，指數回落至 7300 附近的短期支撐區域也是一種可能的情況。 總體而言，雖然整體趨勢仍然積極，但動能減弱的訊號表明，交易者應謹慎對待短期盤整或價格回調。 阻力位：7530.00，7646.00 支持位： 7300.00，7179.00
英鎊疲軟表現將面臨GDP考驗
Written on May 13, 2026 at 8:38 am, by pumarketings
重點摘要: *儘管英鎊兌美元匯率已回升至 1.36 附近，但由於英國經濟成長前景疲軟以及市場預期英國央行將逐步放鬆貨幣政策，英鎊表現遜於幾種 G10 貨幣。 *現在關注的焦點轉向英國 2026 年第一季 GDP，如果成長強於預期，可能會支撐英鎊。 *短期內英鎊走勢將在英國央行的支撐性政策和國內經濟逆風之間保持平衡，具體取決於經濟數據的結果。 市場概況： 儘管英鎊兌美元匯率一度走強，但近幾個月來，英鎊兌多種G10貨幣表現相對疲軟。受美元整體走軟和英國央行政策立場趨於穩定的提振，英鎊兌美元匯率已回升至1.36附近，但英鎊兌歐元匯率承壓（接近1.157），兌澳元及其他歐元區貨幣表現不一或落後於歐元。這種疲軟表現源自於英國經濟成長前景黯淡、財政和政治不確定性持續存在，以及在某些情況下，市場預期英國央行將相對於更鷹派的同業逐步放鬆貨幣政策。 市場參與者註意到，儘管全球風險情緒和美元走勢偶爾能提供支撐，但英鎊仍易受國內因素影響。分析師強調，英鎊兌美元的上漲往往更反映美元疲軟，而非英鎊本身走強。由於勞動市場訊號疲軟以及2026年經濟成長預期較為溫和，英鎊難以在G10貨幣對中形成普遍上漲動能。 目前市場關注的焦點轉向定於5月14日公佈的2026年第一季GDP初步數據。市場普遍預期第一季GDP環比成長0.3%至0.6%左右，全年成長率在0.6%至1.0%之間，這反映出經濟可能從先前的疲軟狀態中反彈，但也凸顯出經濟成長低於趨勢水準。強於預期的數據可能會抑制英國央行立即降息的預期，並為英鎊提供短期支撐；然而，任何低於預期的數據都會加劇市場對經濟成長的擔憂，並可能對英鎊構成壓力。 短期內，英鎊面臨微妙的平衡。支撐因素包括英國央行目前維持3.75%的利率水平，以及在地緣政治能源風險背景下，通膨訊號保持謹慎。然而，持續存在的國內不利因素——增長乏力、財政緊縮和政治動盪——表明，如果沒有積極的催化劑，英鎊的上漲空間有限。疲軟的GDP數據可能加速市場對進一步寬鬆政策的預期，將英鎊推向近期區間的下限（例如，英鎊兌美元匯率可能跌至1.34-1.35的支撐位）。相反，強勁的數據加上美元走軟，可能推動英鎊升至1.37-1.38。 技術分析 英鎊/美元，H4 英鎊兌美元一直在1.3650水平以下的近期高點附近區間震盪交易，反映出先前上漲後的一段盤整期。 然而，最新的價格走勢顯示，該貨幣對跌破了該盤整區間的下邊界，表明短期內市場將轉為看跌，並暗示下行壓力可能正在積聚。 動量指標也與疲軟的市場前景相符。相對強弱指數（RSI）持續走低，顯示買盤動能減弱；移動平均收斂/發散指標（MACD）已跌破零軸，進一步強化了空頭動能開始增強的觀點。 只要英鎊兌美元匯率仍低於先前的區間支撐位，短期內進一步下跌的風險就可能持續存在。 阻力位：1.3640，1.3730 支持位： 1.3450，1.3365
油價飆升令全球市場在霍爾木茲海峽危機風險下持續動盪
Written on May 13, 2026 at 8:30 am, by pumarketings
重點摘要: *隨著中東地緣政治緊張局勢持續升級，石油仍然是全球金融市場的主要宏觀驅動因素。 *在美國總統川普拒絕伊朗的最新提議後，原油價格繼續上漲，加劇了人們對霍爾木茲海峽中斷可能持續的擔憂。 *有關可能再次採取軍事行動的報導以及圍繞為商船提供海軍護航的討論，進一步加劇了人們對物資供應的擔憂。 市場概況 在全球金融市場中，石油價格仍是主導宏觀經濟的驅動因素。在不斷升級的地緣政治緊張局勢和持續的霍爾木茲海峽危機擔憂下，油價持續高位波動。在美國總統川普拒絕了伊朗旨在放鬆制裁和緩解海上緊張局勢的最新提議後，原油價格進一步上漲，這加劇了人們對全球能源供應中斷可能持續更長時間的預期。有關可能再次發生軍事行動以及為途經霍爾木茲海峽的商船提供海軍護航的討論，進一步加劇了人們對供應的擔憂。因此，WTI原油價格維持在每桶98-101美元附近，而布蘭特原油價格在最近的交易日中突破每桶103-107美元，較衝突前水準大幅上漲。 霍爾木茲海峽仍然是能源市場的焦點，因為它承擔著全球約五分之一的石油運輸量。任何對該地區航運的威脅都會立即引發人們對全球供應短缺、運輸和保險成本上升以及更廣泛的能源市場不穩定的擔憂。路透社的報導指出，與伊朗衝突相關的出口中斷已經導致歐佩克產量降至數十年來的最低水平，此後這些擔憂變得愈發重要。儘管歐佩克+已經討論了潛在的增產方案，但市場仍懷疑額外的供應能否完全抵消目前影響能源流動的地緣政治風險。因此，交易者對地緣政治新聞的反應比對傳統的供需基本面的反應更為強烈。 同時，高企的油價直接加劇了更廣泛的宏觀經濟擔憂，尤其是通膨問題。汽油和能源價格的飆升是導致4月份美國CPI數據高於預期的主要原因之一，也加劇了對通膨可能長期居高不下的擔憂。這強化了市場對聯準會可能需要在較長時間內維持高利率的預期，從而支撐美元，同時對科技股和加密貨幣等風險資產構成壓力。石油實際上已成為地緣政治緊張局勢影響通膨預期、貨幣政策前景和整體市場情緒的傳導機制。 儘管市場整體看漲情緒強勁，但隨著投資人在備受矚目的北京川普-習近平峰會前採取更為謹慎的觀望態度，原油價格上漲勢頭已開始略有放緩。鑑於中國作為伊朗石油的主要買家，市場正密切關注中國是否會在伊朗問題談判中扮演更重要的外交角色。任何緩和局勢、穩定航運狀況或重啟談判的跡像都可能引發近期油價飆升後的獲利回吐。然而，只要霍爾木茲海峽局勢和更廣泛的中東緊張局勢的不確定性持續存在，石油基本面就可能繼續保持強勁支撐，從而推高大宗商品、外匯、股票和全球宏觀市場的波動性。 技術分析 原油，H4 原油價格在4月接近78.80美元的低點強勁反彈後，繼續在整體復甦結構內交易。價格走勢已逐漸穩定在關鍵的96.50美元阻力位（現已轉為支撐位）上方，顯示儘管近期處於盤整階段，但上漲動能依然強勁。先前突破下降趨勢線也強化了價格擺脫先前看跌結構的趨勢，買家在短期內繼續守住更高的低點。近期K線圖顯示，原油價格從104.75美元阻力區回落後，正試圖再次積蓄動能。雖然上漲步伐相對緩慢，但市場繼續守住重要的斐波那契支撐位，顯示買家仍然掌控著整體短期復甦趨勢。 動量指標也開始改善。相對強弱指數（RSI）已回升至中高位附近，並保持在50上方，反映出看漲動能增強和市場情緒改善。同時，MACD指標再次走高，陽線長條圖重新出現，顯示在近期回檔之後，上漲動能可能繼續累積。 總體而言，原油價格似乎正在一個建設性的復甦結構內進行盤整，市場密切關注價格能否在 98.60 區域上方保持上漲勢頭，以支撐價格進一步向 104.75 附近的下一個阻力區域邁進。 阻力位：104.75，110.85 支持位： 91.15，85.90
