Published: 13 May 2026,08:30
Daily Market Analysis New
*隨著中東地緣政治緊張局勢持續升級，石油仍然是全球金融市場的主要宏觀驅動因素。
*在美國總統川普拒絕伊朗的最新提議後，原油價格繼續上漲，加劇了人們對霍爾木茲海峽中斷可能持續的擔憂。
*有關可能再次採取軍事行動的報導以及圍繞為商船提供海軍護航的討論，進一步加劇了人們對物資供應的擔憂。
在全球金融市場中，石油價格仍是主導宏觀經濟的驅動因素。在不斷升級的地緣政治緊張局勢和持續的霍爾木茲海峽危機擔憂下，油價持續高位波動。在美國總統川普拒絕了伊朗旨在放鬆制裁和緩解海上緊張局勢的最新提議後，原油價格進一步上漲，這加劇了人們對全球能源供應中斷可能持續更長時間的預期。有關可能再次發生軍事行動以及為途經霍爾木茲海峽的商船提供海軍護航的討論，進一步加劇了人們對供應的擔憂。因此，WTI原油價格維持在每桶98-101美元附近，而布蘭特原油價格在最近的交易日中突破每桶103-107美元，較衝突前水準大幅上漲。
霍爾木茲海峽仍然是能源市場的焦點，因為它承擔著全球約五分之一的石油運輸量。任何對該地區航運的威脅都會立即引發人們對全球供應短缺、運輸和保險成本上升以及更廣泛的能源市場不穩定的擔憂。路透社的報導指出，與伊朗衝突相關的出口中斷已經導致歐佩克產量降至數十年來的最低水平，此後這些擔憂變得愈發重要。儘管歐佩克+已經討論了潛在的增產方案，但市場仍懷疑額外的供應能否完全抵消目前影響能源流動的地緣政治風險。因此，交易者對地緣政治新聞的反應比對傳統的供需基本面的反應更為強烈。
同時，高企的油價直接加劇了更廣泛的宏觀經濟擔憂，尤其是通膨問題。汽油和能源價格的飆升是導致4月份美國CPI數據高於預期的主要原因之一，也加劇了對通膨可能長期居高不下的擔憂。這強化了市場對聯準會可能需要在較長時間內維持高利率的預期，從而支撐美元，同時對科技股和加密貨幣等風險資產構成壓力。石油實際上已成為地緣政治緊張局勢影響通膨預期、貨幣政策前景和整體市場情緒的傳導機制。
儘管市場整體看漲情緒強勁，但隨著投資人在備受矚目的北京川普-習近平峰會前採取更為謹慎的觀望態度，原油價格上漲勢頭已開始略有放緩。鑑於中國作為伊朗石油的主要買家，市場正密切關注中國是否會在伊朗問題談判中扮演更重要的外交角色。任何緩和局勢、穩定航運狀況或重啟談判的跡像都可能引發近期油價飆升後的獲利回吐。然而，只要霍爾木茲海峽局勢和更廣泛的中東緊張局勢的不確定性持續存在，石油基本面就可能繼續保持強勁支撐，從而推高大宗商品、外匯、股票和全球宏觀市場的波動性。
技術分析
原油，H4
原油價格在4月接近78.80美元的低點強勁反彈後，繼續在整體復甦結構內交易。價格走勢已逐漸穩定在關鍵的96.50美元阻力位（現已轉為支撐位）上方，顯示儘管近期處於盤整階段，但上漲動能依然強勁。先前突破下降趨勢線也強化了價格擺脫先前看跌結構的趨勢，買家在短期內繼續守住更高的低點。近期K線圖顯示，原油價格從104.75美元阻力區回落後，正試圖再次積蓄動能。雖然上漲步伐相對緩慢，但市場繼續守住重要的斐波那契支撐位，顯示買家仍然掌控著整體短期復甦趨勢。
動量指標也開始改善。相對強弱指數（RSI）已回升至中高位附近，並保持在50上方，反映出看漲動能增強和市場情緒改善。同時，MACD指標再次走高，陽線長條圖重新出現，顯示在近期回檔之後，上漲動能可能繼續累積。
總體而言，原油價格似乎正在一個建設性的復甦結構內進行盤整，市場密切關注價格能否在 98.60 區域上方保持上漲勢頭，以支撐價格進一步向 104.75 附近的下一個阻力區域邁進。
阻力位：104.75，110.85
支持位： 91.15，85.90
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