Monthly Archives: May 2026
市場權衡和平希望與地緣政治風險，黃金價格維持堅挺
Written on May 21, 2026 at 7:28 am, by pumarketings
重點摘要: *隨著美元和美國公債殖利率小幅走軟，黃金價格小幅反彈。 *美伊和平談判改善了整體市場風險情緒。 *持續的中東緊張局勢支撐了對避險資產的需求。 市場概況： 黃金價格波動劇烈，但在近期遭遇強勁拋售壓力後小幅反彈，XAU/USD 穩定在 4,540 美元至 4,560 美元附近。市場對美元走軟、美國公債殖利率下降以及市場對美伊外交談判可能進展的預期改善等因素做出反應。此前，本週早些時候，由於油價上漲和美國公債殖利率走強加劇了人們對通膨壓力可能導緻聯準會長期維持緊縮政策的擔憂，金價一度跌至 4,490 美元附近的近兩個月低點。隨後，金價出現大幅下跌。然而，美國總統川普表示與伊朗的談判已進入“最後階段”，提振了市場對霍爾木茲海峽緊張局勢最終可能緩解的希望，這暫時緩解了市場對全球能源供應中斷的恐慌，並有助於平息更廣泛的通脹擔憂，從而使美國國債收益率趨於穩定，並支撐了貴金屬價格的回升。 同時，儘管停火預期有所改善，但持續的地緣政治不確定性仍然支撐著黃金價格。由於華盛頓和德黑蘭之間的談判仍然脆弱，雙方都持續警告稱，如果談判失敗，可能會出現軍事升級，因此市場仍然保持謹慎。伊朗重申，美國或以色列再次發動攻擊可能會將衝突擴大到中東以外地區。同時，有報告指出，德黑蘭在霍爾木茲海峽實施了分級船舶管制制度，導致後勤摩擦加劇，航運成本居高不下。這些持續存在的地緣政治風險持續支撐著對黃金的避險需求，即便整體市場情緒暫時轉向風險偏好。此外，中國國家主席習近平和俄羅斯總統普丁呼籲重啟外交接觸和區域穩定，這進一步強化了市場預期，即主要大國可能會向華盛頓和德黑蘭施壓，促使雙方達成停火協議，這略微提振了整體市場信心，但不確定性依然較高。 從宏觀經濟角度來看，黃金價格仍然深受美國公債殖利率和美元走勢的影響。儘管美元指數隨著油價從近期高點回落而略有走軟，但由於美國經濟數據強於預期、債券殖利率高企以及市場對聯準會鷹派立場的持續預期，美元的整體前景依然相對樂觀。美國10年期公債殖利率維持在4.6%附近，持續限制黃金等非收益資產的上漲動能。市場對油價與通膨預期之間的關係日益敏感，因為即使地緣政治情勢有所改善，高企的原油價格也可能迫使聯準會在更長時間內維持高利率。這種動態為黃金市場帶來了挑戰：在不確定時期，避險需求支撐著金價；而每當通膨擔憂加劇時，不斷上升的殖利率和走強的美元都會限制金價的上漲空間。 儘管如此，由於央行持續增持黃金、地緣政治格局的分裂以及資產配置擺脫對法定貨幣的依賴等因素持續支撐機構需求，黃金的長期前景依然保持結構性看漲。據報道，中國央行近期進一步增持了黃金儲備，而亞洲市場的實體黃金需求在近期金價下跌期間依然堅挺，尤其是在上海，儘管市場波動，但黃金溢價依然保持穩定。分析師繼續將黃金視為更廣泛的長期多元化趨勢的一部分，因為全球債務水平、儲備貨幣多元化以及持續的地緣政治不穩定等問題日益令人擔憂。雖然短期走勢仍高度依賴美伊談判的進展、油價、國債殖利率以及聯準會的預期，但如果地緣政治風險持續存在且央行繼續增持黃金，許多機構仍然對2026年下半年的金價持樂觀的長期預測。 技術分析 黃金，H4： 儘管近期金價走勢表明，在從關鍵支撐區域 4520 美元反彈後，黃金正試圖企穩，但短期內仍面臨下行壓力。整體結構顯示，在突破先前的上升通道後，金價呈現一系列更低的高點，而多次在 4,680 美元阻力區附近受阻表明，目前的上漲動能仍然有限。近期K線圖顯示，在再次下跌受阻後，金價小幅反彈，買家在 4520-4540 美元附近的下行盤整區間附近重新入場。然而，金價仍低於先前由支撐轉為阻力的 4,640 美元附近區域，除非出現更強勁的反彈突破，否則短期前景仍需謹慎。 近期拋售之後，動量指標開始略有改善。相對強弱指數（RSI）已從超賣區域反彈，並正逐步向中點靠攏，顯示短期內空頭動能有所減弱。同時，MACD指標正試圖從深度負值區域形成金叉，而長條圖也開始回升，顯示近期下跌之後，下行動能可能正在減弱。 總體而言，黃金在大幅回調後似乎正在進入盤整階段，市場密切關注該金屬能否在短期內保持 4,520 支撐區域上方的複蘇勢頭並挑戰 4,640 阻力區域。 阻力位：4590.00，4640.00 支撐位：4520.00，4420.00
市場走勢（2026年5月21日）
Written on May 21, 2026 at 4:01 am, by pumarketings
BTC，H4： 比特幣在未能維持其在整體上升通道結構內的動能後，短期內仍面臨下行壓力。近期價格走勢顯示，比特幣跌破了上升通道的下軌，同時在79,270阻力區附近遭遇多次受阻，顯示賣方在短期內繼續限制其上漲嘗試。在從82,000區域大幅下跌後，比特幣在76,630附近獲得暫時支撐，並隨後小幅反彈。然而，價格仍低於先前支撐位轉為阻力位的79,270附近區域，除非買方能夠強勢奪回該區域，否則整體短期走勢仍需謹慎。 近期拋售之後，動量指標開始趨於穩定。相對強弱指數（RSI）已回升至中點上方，顯示空頭動能正在減弱，短期買盤興趣可能正在逐步恢復。同時，MACD指標正試圖從負值區域形成金叉，且長條圖持續改善，顯示短期內下行動能可能正在減弱。 總體而言，比特幣在最近的回調後似乎正在盤整，市場密切關注比特幣能否在 76,630 美元上方保持支撐，並積蓄足夠的動能，在短期內再次挑戰關鍵的 79,270 美元阻力區域。 阻力位：79,270.00，81,280.00 支撐位：76,635.00，74,080.00 美元指數，H4 美元指數 (DXY) 在成功突破自 4 月初以來一直限制價格走勢的下降趨勢線阻力後，繼續在整體復甦結構內交易。近期的上漲動能推動該指數向 99.20 阻力區域邁進，但隨後價格在關鍵阻力位 99.55 下方進入短期盤整階段。 儘管近期有所回調，但美元指數(DXY)繼續守住98.90附近的突破區域，整體短期結構依然看好。這表明買方在短期內仍佔據主導地位，而自5月中旬以來形成的一系列更高低點也反映出市場對美元的信心正在增強。 然而，在近期的上漲行情之後，動量指標開始顯現放緩跡象。相對強弱指數（RSI）已從接近超買區域回落，但仍高於中點，顯示看漲動能減弱，但尚未完全逆轉。同時，MACD指標仍處於正值區域，儘管長條圖持續走弱，MACD線也逐漸趨於平緩，這表明上漲動能正在減弱，短期內可能出現盤整。 阻力位：99.20、99.55 支撐位：98.90，98.50
美元受通脹憂慮與強勁經濟數據支撐維持強勢
Written on May 20, 2026 at 6:46 am, by pumarketings
重點摘要: *美國通脹憂慮與美債收益率上升持續支撐美元。 *荷姆茲海峽持續受干擾，加劇市場對高通脹的擔憂。 市場概況： 美元指數（追蹤美元兌六種主要貨幣表現）持續維持高位，主要因荷姆茲海峽重啟進展仍缺乏突破，持續推升市場對通脹的擔憂，並支撐市場對更緊縮貨幣政策的預期。 荷姆茲海峽航運活動持續受干擾，使能源價格維持高位，進一步強化市場對通脹可能長時間維持高企的憂慮。因此，市場越來越預期，包括聯準會在內的主要央行，可能需要維持高利率政策，甚至進一步收緊貨幣政策。 在此背景下，美國國債收益率持續受到支撐，進一步推動美元走強。 此外，美國經濟數據持續展現韌性，也進一步支撐美元表現。根據最新ADP就業報告，美國私人企業在過去四週平均新增42,250個職位，創下自2025年10月該週期統計開始以來最強表現。 強勁的勞動市場數據進一步提升市場對美國經濟前景的信心，並強化市場認為美國經濟仍有能力承受較高利率環境的預期。 整體而言，優於預期的經濟數據，加上油價推動的通脹憂慮，持續支撐美元多頭動能。 另一方面，黃金價格則持續走弱，並跌至自3月30日以來最低水平。持續的通脹憂慮使美債收益率維持高位，同時市場對進一步貨幣緊縮的預期升溫。 收益率上升與美元走強，持續降低無孳息資產（如黃金）的吸引力，對金價形成持續壓力。 技術分析 DOLLAR_INDX，H4： 美元指數在突破99.25阻力位後持續上漲，進一步強化短期多頭結構。 動能指標仍偏向正面，MACD持續增強並形成黃金交叉，而RSI位於61並維持在中線之上，同時持續向上，顯示市場買盤動能仍然穩固。 若多頭動能持續，美元指數有望進一步上探99.55阻力位，甚至挑戰心理關口100.00。 然而，若動能開始減弱，指數則可能回調測試99.25支撐位，目前該水平已轉變為短期重要支撐區。 關鍵水平： 阻力位：99.55，100.00 支撐位：99.25，98.90
