Monthly Archives: March 2026
衝突升級和持續動盪推高油價
Written on March 6, 2026 at 8:14 am, by pumarketings
重點摘要： *美國和以色列對伊朗的軍事行動持續升級，唐納德·川普暗示戰爭可能會持續數週，這使得地緣政治風險居高不下。 *霍爾木茲海峽的油輪運輸量驟降近 90%，引發了人們對全球石油供應可能出現重大中斷的擔憂。 *阿里·哈梅內伊去世後，繼承權的不確定性——可能涉及穆傑塔巴·哈梅內伊——進一步加劇了地緣政治的不穩定性 市場概況： 隨著美以對伊朗的軍事行動進入第七天，德黑蘭、薩南達季和帕蘭德的砲火愈演愈烈，死亡人數已超過1,000人。川普總統暗示這項軍事行動可能持續四周，而以色列領導人則排除了行動持續數年的可能性。衝突的持續時間仍然高度不確定，市場越來越傾向於預期一場曠日持久的對抗，這將使供應風險居高不下。 波斯灣和霍爾木茲海峽已成為全球石油市場的關鍵衝突點。自衝突爆發以來，途經霍爾木茲海峽的油輪運輸量下降了近90%，該海峽承擔全球約20%的石油供應。數十艘油輪滯留、改道或等待指令。伊朗伊斯蘭革命衛隊威脅要阻止任何石油離開該地區，而針對油輪的實際攻擊加劇了人們對持續供應中斷的擔憂。 WTI原油價格飆升至2023年以來的最高水平，而布蘭特原油價格正在測試每桶85美元的關口，這反映出市場對供應衝擊將造成重大且持久影響的評估。 伊拉克是歐佩克第二大產油國，由於儲油槽即將飽和，該國已開始暫停其最大油田的作業；同時，科威特也降低了煉油廠的加工能力。卡達能源公司宣布液化天然氣出口遭遇不可抗力，預計至少需要一個月才能恢復正常水準。摩根大通分析師估計，如果霍爾木茲海峽持續封鎖，到衝突爆發的第八天，每天可能會損失約330萬桶石油。 伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊的去世引發了一場領導層更迭進程，這對衝突的走向有著重大影響。前最高領袖之子穆傑塔巴·哈梅內伊已成為接替其父的熱門人選，伊朗官員證實他正在被認真考慮。川普總統明確反對這一結果，稱哈梅內伊之子“能力不足”，並要求親自參與伊朗下一任領導人的選擇——他將此事比作美國幹預委內瑞拉後馬杜羅時代的過渡。川普警告說，選錯繼任者將使美國「在五年內」重回戰爭泥潭，這無疑為任何可能的解決方案增添了更多不確定性。 持續的軍事行動、霍爾木茲海峽的有效封鎖以及充滿爭議的領導層更迭，都表明戰爭風險溢價將在可預見的未來繼續反映在油價中。儘管美國已提出海軍護航和保險擔保以恢復航運信心，但交易員仍懷疑短期內航運能否真正恢復。在局勢出現實質緩和之前，原油價格可能仍將保持堅挺，任何回檔都將被視為在結構性供應趨緊環境下的買入良機。 技術分析 布蘭特原油，D1： 布蘭特原油價格實現了決定性的技術突破，在大幅突破關鍵支撐位71.90美元後，價格飆升至長期下降趨勢線之上。該價位先前曾是強力阻力位，現在已轉變為支撐位，標誌著該商品價格動態的結構性轉變。 眼下的技術焦點是下一個阻力位，即 86.15 美元。如果布蘭特原油價格能夠持續突破這一阻力位，將為其挑戰三年來的最高水平鋪平道路，而 2024 年接近 92-93 美元的高點將成為下一個重要目標。 動量指標有力地支撐了看漲前景。相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，反映出強勁的買盤壓力；同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）持續走高並出現正背離，進一步證實了上漲動能依然穩固。 阻力位：93.45、99.65 支撐位：78.00，71.90
歐元在關鍵GDP數據確認前維持堅挺
Written on March 6, 2026 at 8:05 am, by pumarketings
重點摘要： *歐盟統計局的最終數據顯示，第四季GDP季增0.3%，年增1.3%，預估2025年全年增幅將提高至1.5%。 *2月通膨率年增至1.9%，接近歐洲央行2%的目標，降低了大幅降息的壓力。 *失業率降至歷史新低 6.1%，增強了經濟韌性，並幫助歐元兌美元維持在 1.15-1.20 區間附近。 市場概況： 歐盟統計局今日發布的2025年第四季歐元區GDP最終估算值證實，歐元區第四季GDP季增0.3%，年增1.3%，與先前的初步估算值和第二次估算值一致。這使得2025年全年GDP成長率達到1.5%，高於2024年的0.9%，凸顯了歐元區在貿易緊張局勢和地緣政治不確定性挑戰下的韌性。西班牙和荷蘭的強勁表現支撐了經濟成長，德國和義大利的貢獻較為溫和，而法國則略顯落後。 近期數據進一步強化了這個正面背景。 2026年2月公佈的通膨率年增至1.9%，高於1月的1.7%，超出市場對穩定的預期。服務業通膨加速至3.4%，核心通膨率上升至2.4%，能源價格跌幅收窄至-3.2%。這使得整體通膨率接近歐洲央行2%的目標，降低了大幅降息的可能性，並增強了市場對歐元區穩定的信心。 勞動市場也表現強勁，經季節性調整後的2026年1月失業率從12月的6.2%降至歷史新低6.1%，超出先前持平的預期。這項改善相當於約1,077萬失業人口的減少，反映出強勁的就業成長支撐了家庭消費，並維持了經濟成長動能。 在此背景下，今日公佈的符合預期的GDP數據，加上通膨反彈和失業率改善，為歐元提供了支撐性的國內基礎。歐洲央行似乎準備維持利率不變，如果美國經濟數據走軟，可能縮小與聯準會的利率差。 2026年3月初，歐元兌美元匯率在1.16附近震盪波動，分析師指出，短期內匯率將在1.15至1.20左右的區間內盤整。溫和升值仍可行，假設避免外部衝擊，未來一到三個月內歐元兌美元匯率有3%至5%的上漲空間，目標價位為1.19。 技術分析 歐元兌美元，H4 歐元兌美元貨幣對近期受強勁的下跌動能主導，較1月高點下跌約4%。然而，該貨幣對目前在1.1580的關鍵支撐位上方盤整，該區域吸引了大量買盤，也是近期交易區間的下限。若能持續突破該盤整區間，則預示技術性反彈，歐元兌美元可望挑戰1.1710附近的下一個阻力位。 技術分析證實，1.1580-1.1600區域是關鍵支撐位。若價格有效突破1.1640-1.1650區域，則目標位分別為1.1686的9日均線和1.1753的50日均線。若價格突破區間，則可能進一步上探至1.1760，該位置與38.2%斐波那契回檔位重合。 在經歷了持續下跌之後，動量指標已轉為正態勢。相對強弱指數（RSI）已升至接近42，突破超賣區域，此前一度跌破35，反映出強勁的拋售壓力。移動平均收斂/發散指標（MACD）從深度超賣水平形成看漲的黃金交叉，表明空頭動能正在消退，潛在的趨勢反轉正在醞釀。 阻力位：1.1710，1.1870 支撐位：1.1460，1.1340
中東局勢緊張與油價上漲推動美元走強
Written on March 6, 2026 at 7:59 am, by pumarketings
重點摘要： *由於中東緊張局勢引發新一輪避險浪潮，美元指數（DXY）飆升至接近99。 *油價上漲對美元構成結構性支撐，因為美國作為能源淨出口國從中受益。 *強勁的勞動力市場數據和穩健的生產力進一步鞏固了聯準會謹慎的貨幣政策方針。 市場概況： 本週，由於美國、以色列和伊朗之間中東地緣政治緊張局勢升級，引發全球市場避險情緒，美元大幅走強。美元指數（DXY）逼近99關口，創下2025年底以來最強勁的單週表現之一。能源基礎設施和航運路線遭受襲擊，加劇了市場的不確定性，投資者紛紛增加美元。能源價格飆升是美元走強的關鍵驅動因素。隨著海灣地區供應中斷擔憂加劇，WTI原油價格突破每桶81美元，布蘭特原油價格逼近85美元。由於美國目前是能源淨出口國，油價上漲有助於平衡貿易，並在能源市場承壓時期增強美元的強勢。 經濟數據進一步提振了美元。每週首次申請失業救濟人數維持在21.3萬人左右，第四季非農業生產力成長2.8%，2月裁員人數大幅下降，反映出勞動市場持續穩定。這些因素強化了聯準會謹慎的貨幣政策立場。包括里士滿聯邦儲備銀行主席湯姆巴金在內的聯準會官員表示，通膨壓力依然高企，令市場對近期降息持懷疑態度。美國公債殖利率居高不下也增強了美元的利率優勢。投資人正密切關注即將公佈的非農就業報告，以期從中獲得更多有關聯準會政策走向和美元近期走勢的線索。 黃金價格波動劇烈，投資人在避險需求與美元走強和美國公債殖利率上升的壓力之間權衡。最初，金價因地緣政治不確定性而上漲，反映出市場對中東衝突升級的擔憂。然而，美元反彈和債券殖利率上升限制了金價的上漲空間，使得以美元計價的黃金對國際買家而言更加昂貴，並增加了持有無收益資產的機會成本。 能源市場也間接影響了黃金價格。由於供應風險導致油價飆升，加劇了通膨擔憂，但利率上升降低了聯準會降息的預期，從而限制了黃金的上漲勢頭。儘管短期內金價有所波動，但其長期結構性需求仍強勁。今年以來，金價已上漲約18%至20%，主要得益於各國央行（尤其是新興市場）的購金行為以及資金流入黃金ETF，凸顯了黃金在當前地緣政治和金融不確定性下作為戰略價值儲存手段的作用。美元受到地緣政治風險、油價上漲、強勁的經濟數據和高收益率的支撐，而黃金雖然面臨來自美元和收益率的短期壓力，但長期來看，央行需求、避險屬性和結構性資金流入仍為其提供支撐。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數在近期上漲行情延續後，圖表上仍保持支撐，但動能已在附近阻力位下方趨於穩定。此前，美元指數突破98.00阻力區，強勢上漲至99.50附近，創下數日以來最大漲幅。然而，在測試這一上軌後，上漲動能有所減弱，價格走勢轉為98.70至99.50區間盤整，市場正在消化早期的漲幅。從結構來看，短期整體趨勢仍看漲，價格繼續守住先前突破點98.00上方，該水準目前已成為關鍵支撐位。目前的橫盤整理反映的是整體上漲行情的暫停，而非立即反轉，顯示市場正試圖在強勁上漲後構築更高的底部。 近期上漲行情後，動量指標顯示出降溫跡象。 RSI指標在短暫接近超買區域後回落至50以上，顯示上漲動能依然存在，但不再加速。同時，MACD指標開始趨於平緩，長條圖略轉為負值，反映出價格在近期高點附近盤整，上漲動能有所減弱。 阻力位：99.50，100.35支撐位：98.70，97.95
