Monthly Archives: February 2026
歐元區持倉等待CPI測試
Written on February 25, 2026 at 7:32 am, by pumarketings
重點摘要： *由於川普總統再次加徵關稅，削弱了市場整體風險情緒，加密貨幣總市值下跌約 5%，跌破 2.3 兆美元，比特幣跌破 64,000 美元，以太坊接近 1,800 美元。 *流動性不足和高槓桿引發了連鎖清算，將市場情緒推向了極度恐慌的情況。 *以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 本月出售了價值約 1800 萬美元的 ETH，加劇了比特幣的下行風險，使其更容易受到 60,000 美元支撐區域的考驗。 市場概況： 歐元將在今日迎來關鍵交易日，歐元區消費者物價指數（CPI）數據即將公佈，該數據可能對歐元近期走勢以及市場對歐洲央行政策的預期產生重大影響。同時，市場普遍猜測歐洲央行可能被迫在今年稍後放鬆貨幣政策，而澳洲儲備銀行等主要央行則維持著鷹派立場。 市場正準備迎接疲軟的通膨數據，普遍預期月通膨率將下降0.5%，與先前0.2%的增幅形成鮮明對比。這樣的結果將加劇人們對歐元區正進入通貨緊縮階段的擔憂，並可能增強歐洲央行在年底前降息的理由。 Continuum Economics的分析師指出，儘管歐洲央行仍對當前的政策利率感到滿意，但鴿派成員越來越擔心工資通膨放緩可能意味著通膨低於預期，這為2026年年中兩次降息25個基點提供了依據。 歐元區在此次數據發布前處於相對穩定的狀態。勞動市場有所改善，失業率維持在歷史低點附近，而GDP成長穩定在1%以上——這是一個中性水平，既不需要刺激經濟，也不需要限制經濟。然而，這種穩定性掩蓋了人們對歐元區經濟韌性日益增長的擔憂。歐洲央行12月的會議紀錄顯示，鴿派和鷹派之間存在明顯分歧，鴿派擔憂經濟復甦和潛在的通膨低於預期。 疲軟的CPI數據將擴大歐洲央行與其他主要央行之間貨幣政策分歧的預期。澳儲行本月稍早的鷹派轉向，升息25個基點，已經提振了澳元。英國央行內部仍存在分歧，但維持緊縮傾向，而日本央行儘管面臨政治壓力，仍繼續逐步實現貨幣政策正常化。政策分歧的擴大可能會對歐元兌這些貨幣構成持續的下行壓力。 技術分析 歐元兌英鎊，H4 歐元/英鎊貨幣對先前一直維持著由高到低的走勢，形成了一個上升三角形形態，預示著上漲動能正在積聚。然而，0.8750附近的阻力位十分強勁，多次抑制了上漲嘗試，阻止了價格持續突破。最新的價格走勢顯示，該貨幣對已跌破三角形的上升支撐線，宣告了上漲形態的失效，並預示著下跌趨勢的反轉。 這種形態的突破具有重要的技術意義，因為上升三角形通常會朝著當前趨勢的方向發展。目前該貨幣對的交易價格低於該形態的下邊界，顯示賣方已經佔據主導地位，新的下跌趨勢可能即將開始。 動量指標也支持這種看跌觀點。相對強弱指數（RSI）正朝著超賣區域移動，反映出持續的拋售壓力和買家興趣的減弱。移動平均收斂/發散指標（MACD）即將跌破零軸，這將清楚確認看跌動能正在增強。價格走勢與動量指標的這種一致性，進一步強化了短期內價格將繼續下跌的預期。 阻力位：0.8750，0.8827 支撐位：0.8663，0.8600
美元穩定，但貿易陰雲依然籠罩
Written on February 25, 2026 at 7:21 am, by pumarketings
重點摘要： *美國消費者信心增強和聯準會謹慎的言論為美元提供了短期支撐。 *聯準會官員釋放出對降息保持耐心的信號，這有助於穩定美國公債殖利率並支撐美元。 *川普執政期間持續存在的關稅不確定性加劇了市場波動，並限制了美元的持續上漲空間。 市場概況： 短期內，受好於預期的美國經濟數據和聯準會謹慎言論的支撐，美元走勢略顯強勢，但政策不確定性仍令整體前景蒙上陰影。全球大企業聯合會消費者信心指數意外走高，達到91.2，高於預期的87.4，推動美元指數(DXY)小幅回升至97.8-97.9區間。家庭信心的改善強化了美國國內需求依然強勁的觀點，為美元提供了短期支撐。 同時，多位聯準會官員的立場偏向鷹派中性，抑制了市場對近期降息的預期。聯準會理事克里斯多福沃勒表示，如果勞動市場企穩，他願意在3月份維持利率不變；波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊柯林斯則表示，政策可能需要在「一段時間內」保持緊縮。儘管芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch數據顯示，市場仍預期聯準會將在2026年降息約三次，每次降息25個基點，但上述言論抑制了市場對激進寬鬆政策的預期。長期高利率預期繼續為美元提供潛在收益率支撐。 然而，美元上漲空間受到重大政策和貿易不確定性的限制。美國總統川普警告貿易夥伴，在最高法院駁回緊急關稅後，不要背棄近期達成的協議。華盛頓方面已開始實施10%的全球關稅，同時暗示計畫將其提高至15%，這令美國貿易政策更加撲朔迷離。從歷史經驗來看，關稅政策的反覆無常往往會加劇外匯市場的波動，如果開始威脅全球經濟成長，可能會削弱美元的持續上漲勢頭。 跨資產流動也呈現出喜憂參半的局面。儘管美元在華爾街疲軟期間受益於間歇性的避險需求，但受人工智慧相關股票市場擔憂以及與伊朗的地緣政治緊張局勢的影響，風險情緒仍然脆弱。如果股市波動加劇或成長擔憂上升，美元可能面臨相互限制的兩股力量：一方面是避險資金流入，另一方面是降息後的市場重定價以及貿易逆風。整體而言，美元短期內走強，但中期走勢仍高度依賴數據和政策。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數目前在一個清晰的區間內波動，阻力位在98.00附近，支撐位在97.00附近，底部則在95.75。近期價格從97.00的支撐區域反彈，並向98.00附近的上邊界移動，但最新的K線顯示，價格在阻力位下方略顯猶豫，表明買家難以形成決定性的突破。從結構上看，自月中觸及95.75附近的低點以來，該指數一直在形成更高的低點，顯示短期反彈勢頭強勁。然而，價格仍受阻於98.00下方，使得整體走勢更偏向於回檔而非強勁上漲。如果能夠有效突破並持續收於98.00上方，則有望上探98.70區域；而如果在當前水平遭遇阻力，價格則可能回落至97.00附近，重新測試區間支撐位。 動量指標反映了這種盤整趨勢。相對強弱指數（RSI）在50左右徘徊，顯示看漲動能處於中性至溫和水平，但尚未超買。此指標已從前期高點回落並趨於平緩，這與目前的橫盤走勢相符。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍保持微弱正值，但正向訊號線收斂，柱狀圖柱形也在縮小，這進一步顯示上行動能正在減弱而非增強。整體而言，美元指數在圖表上正於近期高點附近盤整。 阻力位：98.00，98.70 支撐位：97.00，95.75
由於美元走強，黃金價格從三週高點回落
Written on February 25, 2026 at 6:54 am, by pumarketings
重點摘要： *黃金近期的下跌反映的是獲利回吐和美元走強，而不是整體多頭結構的轉變。 *與唐納德·川普相關的持續貿易不確定性繼續支撐著避險需求。 *美伊緊張局勢加劇，為金價提供了地緣政治支撐。 市場概況： 黃金價格在近期觸及逾三週高點後進入回檔修正階段，美元走強和獲利回吐壓力暫時抵銷了避險需求。現貨黃金下跌約1%至1.5%，至每盎司5,140美元至5,170美元區域，結束了先前連續四個交易日的上漲勢頭。美元反彈是這次下跌的直接催化劑，美元走強使得以美元計價的黃金對外國買家而言成本更高，通常會引發短期拋售。 儘管有所回調，但宏觀經濟背景仍對黃金構成結構性支撐。在唐納德·川普威脅稱，如果各國「玩弄」美國貿易協議，將大幅提高關稅後，貿易緊張局勢持續升溫。新的10%全球關稅政策出台，以及可能將其提高至15%的準備工作，都使地緣政治和政策風險居高不下。從歷史經驗來看，持續的貿易不確定性往往會支撐戰略性黃金需求，即使在市場進行戰術性調整期間也是如此。 中東地緣政治風險為金價提供了額外的支撐。美國已開始從駐貝魯特大使館撤離非必要人員，而華盛頓和德黑蘭則計劃在日內瓦舉行新一輪核談判。市場對美伊之間任何局勢升級的跡象仍然十分敏感，分析師普遍指出，如果外交進展停滯不前，避險資金通常會加速流入黃金。正是在這種背景下，近期金價下跌普遍被視為獲利回吐，而非趨勢反轉。 貨幣政策預期是另一個關鍵的波動因素。儘管聯準會官員近期採取了謹慎的立場，提振了美元並給黃金帶來壓力，但市場仍然預期今年將有大約50-75個基點的寬鬆政策。如果即將公佈的美國經濟數據走弱，市場對降息的預期升溫，實際收益率可能會下降，從而重新點燃金價的上漲勢頭。目前，黃金似乎處於盤整階段，地緣政治風險和貿易不確定性限制了其下行空間，但要進一步上漲，可能需要美元再次走弱或出現新的避險情緒催化劑。 技術分析 黃金，H4： 黃金（XAU/USD）在經歷了一波強勁的上漲行情後進入盤整階段，此前金價曾觸及近期高點5236.70美元附近。整體結構顯示，本月初黃金價格從4500-4750美元的支撐區域強勁反彈，並已形成更高高點、更高低點的形態。然而，目前的價格走勢表明，隨著市場在近期高點下方停滯，上漲動能開始減弱。技術面來看，金價目前守在5,161.30美元附近的0.618斐波那契回檔位上方，該位置目前構成直接支撐。只要該支撐位保持有效，短期看漲格局依然有效。 動量指標顯示出降溫的早期跡象。 RSI 已從接近超買區域回落，目前在 60 左右徘徊，與近期價格高點形成輕微的看跌背離。這表明，儘管價格仍處於高位，但上漲動能正在減弱。同時，MACD 指標仍處於正值區域，但長條圖已開始收縮，MACD 線在訊號線附近趨於平緩，反映出上漲動能正在放緩，而非新的加速。 整體而言，金價在5,161美元上方仍保持結構性支撐，但短期內漲勢正在減弱。除非買家能夠果斷突破5,236美元的阻力位，否則市場似乎處於停滯或小幅回檔階段。 阻力位：5236.70，5340.00 支撐位：5035.00，4910.00
