Monthly Archives: February 2026
貴金屬在經歷歷史性拋售後反彈，但波動性仍高企
Written on February 3, 2026 at 5:26 am, by pumarketings
重點摘要： *上週五，由於過度擁擠的槓桿頭寸無序平倉，黃金和白銀遭遇了歷史性的盤中拋售。 *沃什被提名為聯準會主席，提振了美元，削弱了市場對快速降息的預期，引發了金屬市場的強制拋售。 *黃金價格反彈至每盎司 4750-4800 美元，白銀價格也大幅回升，原因是長期投資者入場並出現空頭回補。 市場概況： 貴金屬在經歷了數十年來最劇烈的拋售之一後，本周伊始便處於極度波動狀態。週五，黃金盤中一度暴跌近10%，白銀更是暴跌超過25%，創下歷史新高。這些波動並非反映長期基本面的惡化，而是過度擁擠的交易所導致的無序崩盤。 催化劑正是推高美元的相同政策衝擊。沃什的提名動搖了此前普遍認為聯準會最終會屈服於政治壓力並迅速降息的預期。隨著市場對美元信心的恢復，持有大量槓桿化無收益金屬部位的理由突然減弱。這引發了追加保證金通知、強制平倉以及一連串的拋售，導致價格在短短幾小時內遠低於公允價值。 然而，歐洲市場開盤時，企穩跡象開始顯現。黃金價格從接近4,400美元的低點強勁反彈，交投於4750-4800美元區間，白銀價格也從低點反彈超過10美元。這些走勢與長期投資者逢低買入以及在投機性過度行情消退後空頭回補相符。值得注意的是，這次反彈發生的同時，美元依然堅挺，這顯示強制拋售壓力已暫時消退。 儘管短期波動可能持續，但支撐貴金屬的結構性驅動因素並未消失。央行增持、地緣政治不確定性、財政可持續性擔憂以及長期去美元化趨勢仍然存在。包括摩根大通和德意志銀行在內的主要機構繼續預測年底金價將走高，並強調近期的暴跌反映的是部位清理，而非市場格局的轉變。 儘管如此，市場性質已經改變。拋物線式上漲階段已經結束，未來的走勢不太可能是線性的。任何反彈嘗試都將面臨來自被套牢的多頭的阻力，他們正試圖在反彈中離場。因此，黃金和白銀很可能進入高波動性的盤整階段，其劇烈波動將受到美國經濟數據、美元走勢以及利率預期變化的影響。 技術分析 黃金，H4 黃金價格在前一交易日遭遇大幅拋售，單日跌幅超過9%，創下歷史新低。這次暴跌已將金價推至關鍵技術區域：先前數月橫盤整理區間的上軌附近，接近4,600美元關口。該區域流動性充裕，價格從該區域反彈是市場對先前密集訂單的典型反應。 眼下的技術焦點在於黃金能否在先前的盤整區間內企穩並止跌。如果成功守住這一支撐區域，並實現持續反彈，則將強烈表明劇烈的回調可能即將結束，為潛在的企穩或回調性反彈奠定基礎。 動量指標反映了市場結構的劇烈轉變。相對強弱指數（RSI）已從超買區域大幅回落，顯示極強的上漲動能迅速消退。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）雖然仍為負值，但已初步顯示出試圖企穩或構築底部的跡象，表明拋售壓力可能正在減弱。 阻力位：4920.00，5150.00 支撐位：4615.00，4500.00
美元因沃什獲聯準會提名及強勁製造業數據而反彈
Written on February 3, 2026 at 3:41 am, by pumarketings
重點摘要： *美元在凱文沃什被提名為聯準會主席後大幅反彈，緩解了人們對聯準會採取激進鴿派立場的擔憂。 *沃什在資產負債表管理方面的卓越聲譽恢復了人們對美國貨幣信譽的信心。 *美國製造業數據強化了經濟成長預期，支撐了更高的收益率和更強的美元。 市場概況： 自上週五晚些時候以來，美元強勢反彈，在歐洲和美國早盤交易時段延續漲勢。此前，川普總統提名凱文沃什為下一任聯準會主席，市場據此重新調整了對長期貨幣政策的預期。儘管沃什的任命尚未最終確認，過渡工作也要到5月份才能完成，但這項訊號的影響立竿見影：投資人迅速消化了聯準會過度政治化、採取激進鴿派立場的風險。 沃什作為機構信譽和資產負債表紀律捍衛者的聲譽，顯著降低了1月初主導市場情緒的貨幣貶值擔憂。這引發了利率和外匯市場的全面重新定價，美國近月公債殖利率走高，美元指數也從嚴重超賣水準反彈。美國製造業數據進一步強化了這一趨勢，修正後的標普全球PMI和ISM製造業指數均顯示，受新訂單大幅成長的推動，製造業成長創下2020年以來的新高。 重要的是，美元的上漲並非純粹出於投機。外匯和債券市場對經濟成長預期實際改善做出了反應，兩年期美國公債殖利率攀升，降息預期也被推遲到年內。歐元跌破1.18關口以及與大宗商品相關的貨幣再度走弱，都顯示美元的復甦越來越依賴相對經濟成長和政策可信度，而非簡單的空頭回補。 儘管如此，美元漲勢的可持續性如今取決於經濟數據。本週的勞動市場指標，尤其是JOLTS數據和週五的非農業就業數據，將決定市場是否能支撐更持久的鷹派定價。強勁的就業狀況將鞏固美元新近獲得的支撐，而遠低於預期的數據則可能重新引發關於年中降息的討論，並抑制美元的上漲勢頭。 技術分析 美元指數（DXY），H4： 美元指數在95.30附近獲得強勁支撐後，在圖表上出現技術反彈。此前，美元指數從1月的高點大幅下跌，形成短期底部。價格一度跌破97.90支撐區域，下行勢頭增強，並短暫進入超賣區域。然而，拋售壓力隨後有所緩解，買家入場守住數月區間的下限。隨後的反彈使美元指數重回96.70上方，顯示回調行情正在進行中。 動量指標支援反彈預期。 RSI指標已從接近超賣的水平反彈，目前正向上攀升至50上方；MACD指標也已轉正，長條圖呈上升趨勢，顯示短期內上漲動能將有所增強。 阻力位：97.90，99.60 支撐位：96.70，95.35
市場對澳儲行明日利率決議的鷹派預期推高澳幣匯率
Written on February 2, 2026 at 7:21 am, by pumarketings
重點摘要： *強勁的勞動市場和通膨數據強化了人們的觀點，即澳洲儲備銀行將維持緊縮的、依賴數據的貨幣政策立場。 *澳元兌歐元和日圓等貨幣走強，因為這些貨幣的央行被認為立場中立或鴿派。 *鷹派指引的確認可能會延續澳幣的漲勢，而只有澳儲行採取鴿派立場或風險情緒惡化才會帶來顯著的下行風險。 市場概況： 在G10貨幣體系中，澳幣持續展現出相對的韌性，這得益於國內貨幣政策預期的正面轉變。近期好於預期的勞動力市場報告以及通膨復甦的初步跡象進一步鞏固了澳元的強勢，這些數據背景與澳洲儲備銀行先前公佈的政策立場相符。 央行已明確排除2026年近期降息的可能性，並採取了高度依賴經濟數據的政策立場。鑑於即將公佈的數據趨勢向好，市場目前普遍預期澳儲行將在明日的政策會議上維持鷹派立場。這使得澳幣有望從政策分歧中獲益，尤其是在兌那些被認為央行立場較為鴿派或中性的貨幣時，例如歐洲央行和日本央行。 因此，澳元兌歐元和日圓的強勢預計將最為顯著，歐元和日圓分別面臨經濟停滯和根深蒂固的套利交易帶來的不利影響。國內經濟數據的支撐以及央行維持緊縮政策的意願，為澳元提供了明顯的基本面利好。 澳元預計在短期內跑贏大盤，即將召開的澳儲行會議可能成為潛在催化劑。若澳儲行確認鷹派指引，澳幣漲勢或將進一步擴大，尤其是兌歐元及日圓。這一觀點面臨的主要風險是澳儲行出人意料地轉向鴿派，或全球風險情緒急劇惡化，從而抵消殖利率差的影響。若無上述情況發生，澳幣相對走高的可能性最大。 技術分析 澳元兌美元，H4： 澳元/美元貨幣對已從先前確立的上升趨勢轉入明顯的回檔階段，在觸及三年高點後受阻，形成清晰的下降通道。這項持續的技術性回檔已將該貨幣對推至關鍵節點：價格已進入顯著的橫盤整理區間，該區域此前曾是價格均衡和流動性較好的區域。 與該支撐區域的互動似乎緩和了下跌趨勢的強度。需要關注的關鍵發展是價格能否果斷突破當前下跌通道的上邊界。這樣的突破將表明該支撐區域的拋售壓力已經耗盡，並將成為潛在趨勢反轉的可靠技術訊號，使市場傾向從看跌/修正型轉向中性或看漲型。 該貨幣對正處於技術拐點，一個重要的支撐區域與一條清晰的下降趨勢線相交。儘管整體結構仍處於修正通道內，但支撐位下行動能的減弱增加了價格上漲的可能性。通道突破確認將是驗證反轉的必要訊號，並可能開啟新一輪的盤整或反彈。在此之前，該貨幣對仍可能在通道內受到進一步測試。交易者應密切注意通道上邊界的價格走勢，以尋找下一個方向性訊號。 阻力水平：0.7012，0.7120 支持程度：0.6910，0.6831
