Monthly Archives: February 2026
地緣政治風險與供應緊張重塑市場價格，油價飆漲
Written on February 5, 2026 at 7:32 am, by pumarketings
重點摘要： *由於中東地緣政治風險加劇以及近期供應趨緊，風險溢價走高，油價飆升。 *美國原油庫存大幅下降加劇了近期供應緊張的局面，從而放大了油價上漲的勢頭。 市場概況： 大宗商品價格走勢再度分化，油價大幅飆升，原因是地緣政治風險溢價被重新定價，供應狀況趨緊，儘管整體經濟成長的不確定性依然存在。布蘭特原油價格上漲近3%，至每桶69.5美元左右，而WTI原油價格也攀升至每桶65美元以上，此前有報道稱，原定於週五舉行的美伊核談判面臨破裂的風險。儘管有跡象顯示談判可能重啟，油價一度回落，但由於該地區發生新的軍事事件，包括美國擊落一架伊朗無人機以及伊朗砲艇在霍爾木茲海峽接近一艘懸掛美國國旗的油輪，整體市場情緒依然堅挺，這為原油價格提供了下行支撐。 美國原油庫存降幅遠超預期，進一步支撐了油價上漲。 EIA數據顯示庫存減少350萬桶，而API先前公佈的數據則顯示降幅更大。目前商業原油庫存比五年平均低約4%，凸顯了近期供應緊張的局面。同時，美國生產商繼續保持資本紀律，限制了市場對油價上漲的快速反應能力。 除了短期基本面因素外，石油價格也受惠於宏觀環境的變化。持續的服務業通膨壓力（反映在不斷上漲的ISM價格上）強化了這樣一種觀點：能源成本仍然是結構性通膨壓力（反映在不斷上漲的ISM價格上）強化了這樣一種觀點：能源成本仍然是結構性通膨因素，而非暫時性衝擊；同時，ADP非農就業數據疲軟以及官方就業數據延遲發布，緩解了市場對聯準會即將加速收緊貨幣政策的擔憂。這些因素共同作用，使得原油價格與利率波動部分脫鉤，支撐了能源股，使其在科技股表現疲軟之際脫穎而出。 在投資組合層面，石油已成為資金輪動和再平衡的受益者，因為投資者減少了對擁擠的人工智慧和成長型股票的投資，並將資金重新配置到此前在上漲行情中表現落後的能源和原材料等實體資產。能源類股超過2%的漲幅反映出，市場越來越相信，即使全球經濟成長放緩，地緣政治風險、供應紀律和通膨對沖需求等因素仍能支撐原油價格。 儘管如此，長期因素仍然抑制了油價上漲的熱情。國際能源總署(IEA)持續警告今年稍後可能出現供應過剩的風險，而歐佩克則維持了總體中性的展望，這表明油價上漲仍然受新聞事件驅動，一旦地緣政治緊張局勢顯著緩解，油價很容易出現急劇逆轉。 技術分析 原油，H4： 原油價格成功突破先前的下降通道，並形成一系列更高的高點和更高的低點，目前仍處於整體復甦結構中。從50美元中段的反彈標誌著市場結構的明顯轉變，價格穩步收復關鍵水平位，並向近期區間的上軌邁進。然而，在64.50美元至65.85美元的阻力區域附近，上漲動能有所放緩，多次上行嘗試均遭遇拋售壓力，顯示價格正處於盤整階段，而非趨勢加速。 動量指標顯示，市場呈現建設性但選擇性增強的看漲傾向。 RSI 指標略高於 50 水平，顯示動能處於中性至輕微看漲狀態，而非過度擴張。這反映出買方仍在參與，但不如最初突破階段那麼急迫。 MACD 指標已小幅轉正，長條圖也略有擴張，顯示近期回檔後上行動能趨於穩定，但尚未確認強勁的延續性上漲動力。 阻力位：65.85，68.60 支持位：64.10，62.00
科技股領漲的那斯達克指數回調掩蓋了美國股市更廣泛的輪動
Written on February 5, 2026 at 7:29 am, by pumarketings
重點摘要： *美國股市疲軟仍是選擇性的而非系統性的，損失主要集中在科技股，而價值股和防禦型股票繼續吸引資金流入。 *納斯達克指數的下跌反映出市場情緒從人工智慧的狂熱轉向獲利紀律，因為投資人對績效指引風險和人工智慧需求的集中度有所顧慮。 市場概況： 週三美國股市收盤多數走低，但盤中低點的顯著反彈強化了當前疲軟態勢仍屬個別現象而非系統性疲軟的觀點。那斯達克指數下跌1.5%，收在22904.58點，盤中一度下跌2.5%。科技股在AMD財報發布後股價暴跌，引發拋售壓力，納斯達克綜合指數因此承壓。標普500指數下跌0.5%，收在6882.76點；道瓊工業指數表現優於那斯達克指數下跌0.5%，收在49500.90點，防禦型、醫療保健和工業板塊的上漲支撐了整體走勢。 各指數間日益擴大的分化凸顯出一場清晰的領頭羊輪動正在進行。投資人持續減持高貝塔係數的成長股和科技股，同時將資金重新配置到先前表現落後的產業，例如醫療保健、能源、原料、必需消費品、航空和銀行。安進公司在公佈強勁的盈利報告並對其實驗性減肥藥MariTide充滿信心後股價飆升；而3M、耐克和迪士尼等股票的上漲則增強了道瓊斯指數的韌性，表明投資者更加關注盈利的可見性和資產負債表的穩健性。 科技股仍是拖累大盤的主要因素，而那斯達克指數受到半導體和軟體板塊普遍拋售的壓力。費城半導體指數暴跌近4%，延續了先前從歷史高點回落的勢頭。此前，AMD股價下跌約17%，儘管該公司公佈的第四季營收創下103億美元的紀錄。市場對AMD低於預期的績效指引反應消極，加劇了人們對人工智慧驅動的需求日益集中在少數幾家主導企業手中的擔憂，這增加了該行業其他企業的執行風險。 除了晶片之外，軟體和數據分析類股票也面臨新一輪壓力，因為投資者重新評估了那些容易受到人工智慧顛覆的商業模式。能夠複製法律、合規和分析工作流程的先進自動化工具的快速部署，加劇了人們對訂閱軟體在人工智慧優先環境下定價權可能受到削弱的擔憂。因此，積極的去風險化策略蔓延至軟體、數據和IT服務類股，加劇了科技類股對標普500指數的拖累，目前在標普500指數中的權重已接近三分之一。 從技術角度來看，策略師警告稱，科技股持續低迷的表現可能會對市場結構產生更廣泛的影響。市場不再盲目地對成長或人工智慧潛力進行定價，而是轉向盈利紀律、集中風險意識和行業輪動，這表明市場正在經歷領導地位的轉變，而非全面避險情緒的消退。 技術分析 納斯達克，H4： 那斯達克指數在未能維持近期盤整區間上軌附近的漲勢後，已轉入更為謹慎的階段。在0.618-0.786斐波那契區域附近多次受阻後，價格回落並回落至區間下半部附近，顯示先前的反彈嘗試後上行動能有所減弱。近期的拋售已將指數拉回至0.236回檔位附近，該區域目前被視為近期趨勢穩定的重要轉捩點。 動量指標反映了短期結構的惡化。相對強弱指數（RSI）已大幅跌破50水平，目前正向其中性區間下限靠攏，顯示市場動能已轉為看跌，而非僅處於盤整階段。移動平均收斂/發散指標（MACD）已轉為負值，長條圖擴大且出現下穿，證實拋售壓力正在加速而非趨於穩定。儘管中期趨勢尚未完全瓦解，但動能的喪失顯示市場正經歷更深層的調整。 阻力位：25,195.00，25,570.00 支持位：24,730.00，23,980.00
由於缺乏催化劑，加密貨幣市場熊市動能加速
Written on February 5, 2026 at 7:26 am, by pumarketings
重點摘要： *比特幣和以太坊遭受重創，市值暴跌約 6,000 億美元，反映出廣泛的避險拋售。 *鷹派聯準會繼任者的提名提振了美元，削弱了投機性資產，加劇了ETF資金外流和疲軟的市場情緒。 *關鍵支撐位受到威脅，以太坊 (ETH) 目標價位在 2000 美元，比特幣 (BTC) 目標價位可能達到 70000 美元，任何反彈都可能面臨強勁的拋售壓力。 市場概況： 1月下旬，數位資產市場遭遇嚴重且持續的下跌，整體看跌勢頭加速。比特幣自上週四以來已下跌超過20%，而以太坊正岌岌可危地考驗著2,000美元的關鍵心理支撐位。這次拋售波及範圍廣泛，導致加密貨幣總市值蒸發約6,000億美元，市值也從一週前的3兆美元以上暴跌20%至約2.4兆美元。 宏觀經濟格局的根本轉變加劇了此次經濟下滑。近期，聯準會提名鷹派候選人接替傑羅姆·鮑威爾出任主席，這顯著改變了市場預期。市場普遍認為美元長期「貶值」風險降低，這推高了美元匯率，並對加密貨幣等投機性、無收益資產造成了打擊。這宏觀不利因素令加密貨幣板塊雪上加霜，該板塊原本就情緒脆弱，缺乏利好因素，美國現貨ETF持續資金外流便是明證。 鑑於持續強勁的拋售壓力，主流加密貨幣的下行路徑仍然是阻力最小的。以太坊在 2000 美元附近的掙扎是近期關注的焦點；一旦跌破該價位，將預示著新一輪疲軟的局面。市場面臨的關鍵問題是，比特幣在跌破多個支撐位後，能否挑戰下一個重要的心理關卡——70,000 美元。如果跌破該價位，將被視為災難性的技術崩盤，很可能引發新一輪恐慌性拋售，並加劇加密貨幣寒冬。 受聯準會鷹派言論的影響，市場正處於明顯的避險情緒爆發階段。技術支撐失效，市場情緒迅速惡化。儘管比特幣和以太坊均已嚴重超賣，可能出現短暫但強勁的反彈，但基本面表明，任何反彈都可能在出現持久的宏觀催化劑之前被拋售。比特幣測試7萬美元關卡的可能性已大幅增加。審慎的策略是保持極度謹慎，專注於保住本金，而不是試圖抄底。 技術分析 BTC，H4 比特幣遭遇重大技術崩盤，斷然跌破了74,800美元附近的關鍵支撐位。這次跌破引發了超過5%的快速下跌，價格逼近下一個重要的心理和技術阻力位70,000美元。一旦確認跌破該水平，將標誌著市場結構出現災難性崩潰，很可能加劇拋售，並引發新一輪的投降式拋售，目標位將進一步下探至更低的支撐區域。 下跌的嚴重程度體現在看跌動能指標已進入極端區域。相對強弱指數（RSI）已深度跌入超賣區域，反映出強勁且持續的拋售壓力。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）已跌破零軸，並出現明顯的看跌背離，證實下跌動能不僅存在，而且還在加速。 比特幣跌破 74,800 美元後，目前正處於技術危機之中。鑑於當前的上漲勢頭，跌至 70,000 美元的可能性很高。雖然超賣的 RSI 指標增加了空頭回補反彈的可能性，但這種在強勁下跌趨勢中的反彈往往曇花一現，並會帶來賣出機會。市場的焦點在於 70,000 美元附近的走勢。如果持續跌破該價位，則表示市場信心嚴重喪失，並可能預示著中期內的熊市趨勢。 阻力位：74,450.00，84,080.00 支持位：61,880.00，52,450.00
