Published: 5 February 2026,07:29
Daily Market Analysis New
*美國股市疲軟仍是選擇性的而非系統性的，損失主要集中在科技股，而價值股和防禦型股票繼續吸引資金流入。
*納斯達克指數的下跌反映出市場情緒從人工智慧的狂熱轉向獲利紀律，因為投資人對績效指引風險和人工智慧需求的集中度有所顧慮。
市場概況：
週三美國股市收盤多數走低，但盤中低點的顯著反彈強化了當前疲軟態勢仍屬個別現象而非系統性疲軟的觀點。那斯達克指數下跌1.5%，收在22904.58點，盤中一度下跌2.5%。科技股在AMD財報發布後股價暴跌，引發拋售壓力，納斯達克綜合指數因此承壓。標普500指數下跌0.5%，收在6882.76點；道瓊工業指數表現優於那斯達克指數下跌0.5%，收在49500.90點，防禦型、醫療保健和工業板塊的上漲支撐了整體走勢。
各指數間日益擴大的分化凸顯出一場清晰的領頭羊輪動正在進行。投資人持續減持高貝塔係數的成長股和科技股，同時將資金重新配置到先前表現落後的產業，例如醫療保健、能源、原料、必需消費品、航空和銀行。安進公司在公佈強勁的盈利報告並對其實驗性減肥藥MariTide充滿信心後股價飆升；而3M、耐克和迪士尼等股票的上漲則增強了道瓊斯指數的韌性，表明投資者更加關注盈利的可見性和資產負債表的穩健性。
科技股仍是拖累大盤的主要因素，而那斯達克指數受到半導體和軟體板塊普遍拋售的壓力。費城半導體指數暴跌近4%，延續了先前從歷史高點回落的勢頭。此前，AMD股價下跌約17%，儘管該公司公佈的第四季營收創下103億美元的紀錄。市場對AMD低於預期的績效指引反應消極，加劇了人們對人工智慧驅動的需求日益集中在少數幾家主導企業手中的擔憂，這增加了該行業其他企業的執行風險。
除了晶片之外，軟體和數據分析類股票也面臨新一輪壓力，因為投資者重新評估了那些容易受到人工智慧顛覆的商業模式。能夠複製法律、合規和分析工作流程的先進自動化工具的快速部署，加劇了人們對訂閱軟體在人工智慧優先環境下定價權可能受到削弱的擔憂。因此，積極的去風險化策略蔓延至軟體、數據和IT服務類股，加劇了科技類股對標普500指數的拖累，目前在標普500指數中的權重已接近三分之一。
從技術角度來看，策略師警告稱，科技股持續低迷的表現可能會對市場結構產生更廣泛的影響。市場不再盲目地對成長或人工智慧潛力進行定價，而是轉向盈利紀律、集中風險意識和行業輪動，這表明市場正在經歷領導地位的轉變，而非全面避險情緒的消退。
技術分析
那斯達克指數在未能維持近期盤整區間上軌附近的漲勢後，已轉入更為謹慎的階段。在0.618-0.786斐波那契區域附近多次受阻後，價格回落並回落至區間下半部附近，顯示先前的反彈嘗試後上行動能有所減弱。近期的拋售已將指數拉回至0.236回檔位附近，該區域目前被視為近期趨勢穩定的重要轉捩點。
動量指標反映了短期結構的惡化。相對強弱指數（RSI）已大幅跌破50水平，目前正向其中性區間下限靠攏，顯示市場動能已轉為看跌，而非僅處於盤整階段。移動平均收斂/發散指標（MACD）已轉為負值，長條圖擴大且出現下穿，證實拋售壓力正在加速而非趨於穩定。儘管中期趨勢尚未完全瓦解，但動能的喪失顯示市場正經歷更深層的調整。
阻力位：25,195.00，25,570.00
支持位：24,730.00，23,980.00
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