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市場走勢（2026年1月28日）
Written on January 28, 2026 at 6:36 am, by pumarketings
紐元/日元，H4： 紐元/日圓貨幣對經歷了明顯的趨勢反轉，過去兩個交易日下跌超過2%，抹去了先前的上漲趨勢。目前價格走勢已進入盤整階段，處於關鍵的技術節點，這對於近期走勢走向至關重要。 這段平衡期至關重要；雖然市場可能會嘗試從此處進行技術性反彈，但如果跌破當前盤整區間的下邊界，則會發出強烈的看跌信號，確認新形成的下跌趨勢的可持續性。 動量指標與價格結構的看跌轉變相符。相對強弱指數（RSI）仍深陷其中線下方，而移動平均收斂/發散指標（MACD）已跌破零軸。這一匯合表明，當前看跌動能佔據主導地位，並可能限制任何短期反彈的幅度。 在經歷大幅下跌後，該貨幣對的短期走勢已由看漲轉為看跌。目前的盤整階段代表著一次暫停，其結果將決定下一步的走勢。跌破支撐位預示著拋售可能延續，而若能守住並反彈至區間阻力位上方，則新下跌趨勢的有效性將受到質疑。鑑於目前的動能格局，除非買方能夠強勢收復失地，否則整體趨勢傾向於下跌。 阻力等級：92.76、93.85 支撐位：90.60，89.60 銅，D1 銅價維持了看漲的結構性基礎，在持續上漲後，目前在接近歷史高點的區域進行盤整。銅價穩守在5.84美元的關鍵技術交會點上方，該水準與其主要上升趨勢支撐線重疊。成功守住這一重要支撐區域表明，整體上漲趨勢仍然有效，並保留了銅價再創新高的可能性。 然而，動量指標呈現矛盾的走勢，提示短期內需謹慎。相對強弱指數（RSI）持續守住中線，反映出殘餘的上漲動能。與之相反，移動平均收斂/發散指標（MACD）在高位形成看跌的死亡交叉。這種背離表明，儘管價格結構仍然堅挺，但上漲動能可能正在減弱，這通常預示著一段盤整或回調期的到來。 技術面呈現看漲結構與看跌動能之間的張力。銅價能否維持在 5.84 美元上方，是其上漲趨勢能否持續的關鍵。若銅價在此位置站穩腳步並進一步上漲，則可消除 MACD 指標的警訊，確認上漲趨勢的延續。反之，若銅價跌破 5.84 美元，則表示動能減弱，並可能引發更深的回檔。交易者應密切注意此關鍵支撐位的價格走勢，以尋找下一個方向訊號。在此支撐位上方，整體趨勢仍保持謹慎看漲。 阻力位：6.3250，6.2725 支撐位：5.8520，5.2425
日圓進入關鍵時期，幹預風險、政治因素和債券壓力相互交織
Written on January 27, 2026 at 7:30 am, by pumarketings
重點摘要： *日圓進入高風險轉折區，受干預猜測和政治不確定性影響，匯率將出現劇烈的雙向波動。 *由於近期日圓走強，引發了關於日美兩國將採取協調行動以遏止過度貨幣波動的討論，幹預風險隨之上升。 *債券市場壓力持續存在，財政可持續性和通膨風險仍然是關注的焦點。 *2月8日即將舉行的提前選舉為市場和政策制定者增添了另一層不確定性。 市場概況： 日圓已進入市場參與者日益稱為關鍵「岩石區」的階段，多種未決不確定因素在此交會。幹預風險、債券市場不穩定、政治局勢發展以及脆弱的投資者信心共同創造了一種環境，在這種環境下，即使是微小的市場波動也可能引發日圓匯率的劇烈波動。由於幾個主要催化劑尚未出爐，日元仍然高度敏感，預計波動性將持續高位。 近期日圓匯率劇烈波動後，市場猜測日本和美國可能再次幹預貨幣政策，推動日圓出現顯著反彈。這種復甦的需求推動日圓連續數日走高，加劇了美元兌日圓的跌勢，並助長了短期上漲勢頭。然而，這次反彈究竟代表真正的趨勢反轉，還是只是一次戰術性反彈，目前尚不明朗，因為市場仍在權衡短期幹預措施的影響與長期結構性挑戰。 從根本上看，日本的經濟前景依然喜憂參半。儘管幹預措施或許能暫時支撐日圓，而日圓走強也可能緩解外幣相關負債的壓力，但更廣泛的風險仍然存在。通膨壓力、財政擔憂和政治不確定性繼續為中期前景蒙上陰影。近期日本國債的拋售凸顯了投資者的不安情緒，引發了人們對債務可持續性以及日本央行能否在不擾亂市場的情況下實現政策正常化的質疑。 隨著日本即將於2月8日舉行提前大選，政治風險已成為焦點。高市早苗首相的競選目標明確：在不引發市場動盪的情況下順利完成選舉。知情人士透露，如何平衡政治優先事項與金融穩定，已成為日本政府和央行面臨的日益嚴峻的挑戰。儘管近期民調顯示高市早苗仍保持著穩固的民調支持率，但在市場本已動盪不安的當下，選舉無疑增添了不確定性。 展望未來，日圓走勢可能仍將高度波動。任何政治緊張局勢升級、債券市場壓力再度加劇或通膨預期發生變化，都可能迅速逆轉近期漲幅。市場參與者將繼續密切關注日本央行的信號、潛在貨幣幹預措施的進展以及2月份的選舉結果，以尋求更清晰的市場方向。在情勢明朗化之前，日圓可能仍將深陷於受新聞事件驅動的波動交易環境中。 技術分析 美元/日元，4小時圖： 美元/日圓在反彈後小幅走高153.60 支持很可能是由…驅動的技術修正近期下行壓力持續後，動量指標顯示拋售壓力正在緩解。MACD指標顯示看跌動能減弱。 和RSI指標從超賣水準反彈至27這表示短期內有可能出現復甦。 這對夫婦可能將漲勢延續至 154.90 阻力位附近價格走勢可能在下軌區間內盤整。若能持續突破 154.90，則表示上漲動能增強，並可能為更廣泛的反彈打開大門。156.10。 然而，如果上漲勢頭未能持續，美元/日圓可能滾動並重新測試 153.60 支撐， 和152.90此價位構成下一個下行阻力位。交易者應密切注意 154.90 附近的動量訊號和價格走勢，以確認突破或再次走弱的跡象。 阻力位：154.90，156.10 支持位：153.60，152.90
美元面臨聯準會不確定性帶來的不利影響，日圓幹預談判升溫
Written on January 27, 2026 at 7:28 am, by pumarketings
重點摘要： *由於市場正在權衡政策風險以及日本和美國可能因殖利率差而進行的外匯幹預，美元面臨壓力。 *儘管尚未得到證實，但有關協調幹預的猜測足以推動美元在G10和亞洲外匯市場走軟。 市場概況： 美元近期跌勢延續，外匯市場日益關注政策風險而非殖利率差異。直接催化劑是日本高級官員的表態，引發了市場對潛在外匯幹預的猜測。日本首席外匯外交官三村敦證實，東京正就外匯問題與美國當局保持密切持續的溝通；內閣官房長官木原佳正也承認，國內外金融市場波動性加劇。儘管官員們拒絕就具體的市場行動或已公佈的利率檢查置評，但這種協調一致的信息傳遞被解讀為對日元無序波動發出的明確警告，促使交易員平倉美元多頭頭寸，尤其是兌日元的多頭頭寸。 儘管尚未得到證實，但日美可能就外匯幹預進行協調的可能性，對市場而言意義重大。涉及華盛頓的協調行動極為罕見，通常只會在金融壓力急劇上升時才會出現，因此僅僅是相關討論就足以改變市場部位。隨著美元/日圓大幅回落，美元整體走弱，並蔓延至G10和亞洲外匯市場。美元指數因此難以找到支撐，反映出在政策不確定性加劇的情況下，投資人正逐漸放棄美元傳統的避險角色，轉而尋求其他對沖工具。 同時，美元正面臨來自美國宏觀經濟動能減弱和聯準會不確定性加劇的阻力。儘管美國經濟數據並未出現大幅下滑，但近期通膨和成長指標強化了市場對聯準會可能即將結束緊縮政策階段的預期，降低了僅以收益率為目的持有美元的吸引力。投資者也越來越關注財政動態，因為高企的債務水平和政治不確定性為美元的中期前景增添了結構性擔憂。這些因素共同削弱了投資人對美元的信心，即便是在避險情緒高漲時期也是如此。 展望未來，美元走勢將取決於幹預言論能否轉化為實際的政策行動，以及聯準會即將發布的政策指引。短期內，外匯市場可能仍將對官方資訊高度敏感，交易員將重新評估貨幣政策、財政風險和地緣政治發展之間的平衡，市場波動性也將隨之加劇。在更明確的訊號出現之前，美元可能採取防禦性交易，尤其是在兌那些擁有政策信譽或乾預支持的貨幣時。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數大幅下跌，跌破多個支撐位，證實短期內看跌動能已轉為看跌。跌破97.80-97.00區域標誌著近期盤整區間結構性崩潰，賣方牢牢掌控局面，下行加速。 動量指標進一步強化了疲軟態勢，RSI 跌入超賣區域，顯示拋售壓力強勁而非企穩，而 MACD 指標仍處於深度負值狀態，並持續向下突破訊號線。從技術角度來看，此次跌破 97.00 關卡甚至更低，任何反彈都可能在 97.85-98.40 附近的支撐位附近遭遇阻力。 除非美元能夠重回這些跌破的水平，否則整體走勢仍偏向下行，這將持續對美元敏感的資產構成壓力，並為大宗商品（尤其是黃金）提供支撐。 阻力位：97.85，98.40 支持位：97.00，96.60
