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美元面臨聯準會不確定性帶來的不利影響,日圓幹預談判升溫

Published: 27 January 2026,07:28

Published: 27 January 2026,07:28

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*由於市場正在權衡政策風險以及日本和美國可能因殖利率差而進行的外匯幹預,美元面臨壓力。

*儘管尚未得到證實,但有關協調幹預的猜測足以推動美元在G10和亞洲外匯市場走軟。

市場概況:

美元近期跌勢延續,外匯市場日益關注政策風險而非殖利率差異。直接催化劑是日本高級官員的表態,引發了市場對潛在外匯幹預的猜測。日本首席外匯外交官三村敦證實,東京正就外匯問題與美國當局保持密切持續的溝通;內閣官房長官木原佳正也承認,國內外金融市場波動性加劇。儘管官員們拒絕就具體的市場行動或已公佈的利率檢查置評,但這種協調一致的信息傳遞被解讀為對日元無序波動發出的明確警告,促使交易員平倉美元多頭頭寸,尤其是兌日元的多頭頭寸。

儘管尚未得到證實,但日美可能就外匯幹預進行協調的可能性,對市場而言意義重大。涉及華盛頓的協調行動極為罕見,通常只會在金融壓力急劇上升時才會出現,因此僅僅是相關討論就足以改變市場部位。隨著美元/日圓大幅回落,美元整體走弱,並蔓延至G10和亞洲外匯市場。美元指數因此難以找到支撐,反映出在政策不確定性加劇的情況下,投資人正逐漸放棄美元傳統的避險角色,轉而尋求其他對沖工具。

同時,美元正面臨來自美國宏觀經濟動能減弱和聯準會不確定性加劇的阻力。儘管美國經濟數據並未出現大幅下滑,但近期通膨和成長指標強化了市場對聯準會可能即將結束緊縮政策階段的預期,降低了僅以收益率為目的持有美元的吸引力。投資者也越來越關注財政動態,因為高企的債務水平和政治不確定性為美元的中期前景增添了結構性擔憂。這些因素共同削弱了投資人對美元的信心,即便是在避險情緒高漲時期也是如此。

展望未來,美元走勢將取決於幹預言論能否轉化為實際的政策行動,以及聯準會即將發布的政策指引。短期內,外匯市場可能仍將對官方資訊高度敏感,交易員將重新評估貨幣政策、財政風險和地緣政治發展之間的平衡,市場波動性也將隨之加劇。在更明確的訊號出現之前,美元可能採取防禦性交易,尤其是在兌那些擁有政策信譽或乾預支持的貨幣時。

技術分析

美元指數,H4:

美元指數大幅下跌,跌破多個支撐位,證實短期內看跌動能已轉為看跌。跌破97.80-97.00區域標誌著近期盤整區間結構性崩潰,賣方牢牢掌控局面,下行加速。

動量指標進一步強化了疲軟態勢,RSI 跌入超賣區域,顯示拋售壓力強勁而非企穩,而 MACD 指標仍處於深度負值狀態,並持續向下突破訊號線。從技術角度來看,此次跌破 97.00 關卡甚至更低,任何反彈都可能在 97.85-98.40 附近的支撐位附近遭遇阻力。

除非美元能夠重回這些跌破的水平,否則整體走勢仍偏向下行,這將持續對美元敏感的資產構成壓力,並為大宗商品(尤其是黃金)提供支撐。

阻力位:97.85,98.40

支持位:97.00,96.60

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