交易帳戶
Monthly Archives: September 2025
聯準會風險令美元承壓，黃金上漲
Written on September 29, 2025 at 5:42 am, by pumarketings
關鍵要點： *儘管第二季 GDP 和消費者支出表現強勁，但美元仍走弱，因為對政治幹預的擔憂掩蓋了穩健的數據。 *美國國債殖利率走低，而政府停擺風險可能導致關鍵經濟數據公佈延遲，加劇了美元的脆弱性。 *受北約與俄羅斯緊張關係和實際收益率下降的推動，黃金受益於避險資金流入。 市場概況： 美元延續跌勢，受政治不確定性和相互矛盾的經濟訊號雙重打擊。儘管第二季GDP數據上修至3.8%，且消費者支出保持強勁，最初預示著經濟成長強勁，但隨著市場將焦點轉向聯準會的獨立性，美元的上漲勢頭迅速停滯。川普總統公開與鮑威爾主席發生衝突，包括「你被解雇了！」的言論，以及針對聯準會理事麗莎·庫克的法律行動，加劇了人們對政治幹預貨幣政策的擔憂。這種說法與勞動市場的擔憂相吻合，促使一些聯準會官員提出即使在個人消費支出(PCE)通膨率維持在2.9%的情況下也要主動降息。 美國公債殖利率應聲下跌，削弱了美元的殖利率優勢，並加劇了下行風險。政府關門的前景只會加劇市場人氣的脆弱性，增加非農就業數據等關鍵數據可能被推遲公佈，導致市場失去政策線索的可能性。在此背景下，財政不確定性和對聯準會自主權的信任度下降，限制了美元的上行空間，儘管宏觀經濟基礎穩固，但美元近期走勢仍偏向下行。 黃金抓住了這些動態，穩步攀升，因為投資者尋求在地緣政治熱點和貨幣政策不確定性中尋求避險。有關北約與俄羅斯緊張局勢升級的報道，以及歐洲外交官警告俄羅斯戰機可能遭到攔截，給金價注入了地緣政治風險溢價。莫斯科威脅稱，此舉將標誌著“戰爭的開始”，這擾亂了市場，並凸顯了黃金作為防禦性對沖工具的作用。同時，在政治幹預和勞動市場疲軟的背景下，聯準會立場可能趨於溫和，這壓低了實際收益率，降低了持有金條的機會成本。 兩種資產之間的相互作用仍然保持微妙的平衡。美國經濟數據若表現強勁，可能重振聯準會的鷹派立場，進而支撐美元，抑制金價的上漲。相反，全球經濟壓力的進一步加劇或新的政治衝擊，可能維持金條需求，同時繼續對美元構成壓力。目前，黃金仍是地緣政治的盾牌，也是對沖美國政策失誤的工具，因此受到追捧；而面對日益加劇的不確定性，美元則難以重新站穩腳跟。 技術分析 美元指數，H4 美元指數已突破下行趨勢線，確認近期動能出現轉變。然而，最新K線圖顯示，在測試98.75附近的阻力位後出現回調，目前價格略高於98.10的支撐位和20週期移動平均線。若持續守住該區域，則可能繼續上行，目標指向99.60，甚至可能指向100.25。下檔方面，若未能守住98.10，則可能將指數拉回97.55。 動量指標正呈現降溫階段：RSI 已從超買水準 66 回落至 54，顯示看漲壓力正在減弱，而 MACD 仍處於正值區域，但顯示價差正在收窄，顯示上行動能減弱。 整體而言，突破有利於形成建設性偏見，但在更明確地繼續走高之前，近期可能會出現盤整或重新測試突破的阻力位轉為支撐位的情況。 阻力位：98.10, 98.75支援位：97.55, 97.00
需求前景減弱，油價漲勢受阻
Written on September 29, 2025 at 5:40 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於美國庫存下降幅度超出預期，上週五油價飆升，但由於交易員質疑需求的可持續性，漲勢迅速消退。 *美國頁岩油產量上升和 OPEC+ 減產執行力度減弱正在緩解供應緊張局面，從而削弱了看漲情緒。 *中國和歐洲製造業活動的減弱為未來需求帶來了疑問，使風險轉向下行。 市場概況： 原油價格失去了上漲動力，交易員們在美國需求強勁與全球經濟成長前景日益擔憂之間權衡利弊。最新美國能源資訊署數據顯示，原油和成品油庫存下降，這在上週五引發了油價的大幅上漲，交易員們最初將這些數據解讀為消費增加的證據。然而，油價的飆升很快就被獲利回吐所取代，市場開始質疑油價下降究竟是反映了持續的需求，還是只是煉油廠營運和航運流量的暫時變化。 供應方面，風險仍然存在，但市場正在重新評估。 OPEC+在減產方面保持了紀律性，但一些成員國的減產執行力度有所減弱，而美國等非OPEC產油國則繼續擴大供應。美國頁岩油產量的上升，加上出口的增加，一定程度上緩解了現貨市場的緊張局面。這種增量供應抑制了油價上漲，並減輕了人們對年底前持續供應短缺的擔憂。 更悲觀的論調是，更廣泛的宏觀經濟背景正在減弱其支撐作用。製造業活動放緩的跡象，尤其是在中國和德國，顯示未來能源需求減弱。如果全球貿易持續承壓，石油需求端可能會進一步走弱，抵消暫時供應中斷帶來的任何看漲動力。投資人越來越擔心，如果需求萎縮加劇，石油的韌性可能會減弱。 對金融市場而言，原油價格持續回落將緩解通膨壓力，使各國央行有更大的空間維持甚至加速寬鬆政策。這種動態可能會削弱石油出口國的貨幣，同時為能源進口國提供支撐。總體而言，儘管上週五的飆升凸顯了油價對短期數據衝擊的敏感性，但原油市場的整體風險平衡似乎正在轉向下行。 技術分析 USOIL，H4： 油價守住63.20支撐位後強勢反彈，突破近期盤整格局，並突破20週期移動平均線。此輪反彈短暫測試了66.65的阻力位，但目前價格略有回落。如果買家能夠守住64.90上方，則油價可能重新站上下一個阻力位68.55，如果看漲壓力加速，則可能進一步上探70.35。下檔方面，若未能守住64.90，可能再次面臨63.20支撐位的風險。 動量讀數支持看漲傾向，但發出警告，RSI 在接近超買區域後已從 64 回落，表明存在盤整空間，而 MACD 仍然保持正值，看漲交叉仍然位於信號線上方。 總體而言，油價正處於具有上漲潛力的建設性階段，但近期可能會出現回調，因為交易員在決定再次上漲之前會測試關鍵支撐位。 阻力位：66.65, 68.55 支撐位：64.90、63.20
比特幣在 10 億美元清算後反彈，有望實現新的上漲
Written on September 29, 2025 at 5:36 am, by pumarketings
關鍵要點： *比特幣上週跌破 109,000 美元，隨後大幅反彈。 *超過 10 億美元的衍生性商品清算加速了拋售。 *獲利回吐、ETF 資金流出以及美國政治風險令市場情緒承壓。 市場概況： 上週，加密貨幣市場經歷了大幅回調，比特幣跌破10.9萬美元，以太幣跌破4000美元。此次下跌主要受近期高點的獲利回吐、現貨比特幣ETF的持續資金流出以及缺乏新的市場催化劑來維持市場勢頭所致。美國的政治風險，尤其是預算談判停滯和政府關門的威脅，也給風險敏感資產帶來了壓力。 儘管面臨巨大的拋售壓力，但隨著逢低買盤的回歸，加密貨幣市場整體仍成功反彈。比特幣迅速從低點反彈，反映出即使短期市場情緒依然脆弱，其潛在需求仍然堅挺。機構投資者的再平衡和鯨魚錢包活動支撐了這次反彈，並引發了盤中資金的波動。 各大交易所超過10億美元的衍生性商品清算加劇了市場動盪，其中多頭部位佔了近一半的損失。然而，隨後的反彈凸顯了一旦拋售壓力緩解，流動性驅動的走勢可能會迅速逆轉。展望未來，ETF資金流和美國政治局勢發展可能仍將是左右市場走向的關鍵波動因素。 技術分析 BTC，H4 從技術角度來看，比特幣的反彈在重新測試109,460美元的支撐位後獲得了動力，而該區域恰逢大量清算活動。此後，BTC/USD突破了23.6%斐波那契回檔位111,480美元，鞏固了近期的看漲動能。 動量指標也顯示市場力量正在增強。 MACD指標顯示正向動量穩定增強，RSI接近60，顯示在超買狀態出現之前仍有進一步上漲的空間。市場參與者也關注紅線移動平均線，目前充當動態阻力位。若果真突破該水平，則可能確認看漲趨勢的延續。 就價格水準而言，目前阻力位在 113,935 美元，隨後是 115,915 美元的更高阻力位。下檔方面，如果比特幣未能維持在 111,480 美元上方，則可能面臨新的拋售壓力，支撐位在 111,480 美元和 109,460 美元，將成為關鍵的下行緩衝。 阻力位：113,935.00, 115,915.00 支援位：111,480.00, 109,460.00
