Monthly Archives: September 2025
供應過剩擔憂壓倒地緣政治風險，油價暴跌
Written on September 12, 2025 at 6:24 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於供需情勢嚴重看跌，價格大幅下跌。 *國際能源總署警告稱，2025 年下半年將出現“嚴重供應過剩”，可能出現 250 萬桶/日的過剩。 *沙烏地阿拉伯大幅降低針對亞洲買家的價格，表明其將捍衛相對於俄羅斯和非 OPEC+ 供應的市場份額。 *美國原油庫存急劇增加，凸顯需求低迷。 市場概況： 原油市場正面臨大幅回調，WTI 原油價格跌破 63 美元，布蘭特原油價格跌破 67 美元，因為市場對即將出現的結構性過剩的壓倒性共識壓倒了市場長期以來的地緣政治風險溢價。 本週，主要產業預測機構的連環出擊進一步鞏固了悲觀論調。國際能源總署（IEA）發表了一份尤為嚴厲的評估，警告稱將出現“嚴重的供應過剩”，並預測到2025年下半年，全球過剩產能可能達到“難以維持的”250萬桶/日。此外，數據顯示，OPEC+8月份產量躍升逾50萬桶/日，同時美國原油庫存意外增加390萬桶，凸顯了夏末需求疲軟，進一步加劇了市場擔憂。 現貨市場正反映出這些壓力。沙烏地阿拉伯對亞洲客戶實施了今年以來最大幅度的降價，這顯然是為捍衛市場份額而採取的戰術舉措，以應對來自美國、巴西和圭亞那等非OPEC+產油國日益增長的供應浪潮。此舉顯示利雅德已準備好迎接激烈的買家競爭，尤其是與價格低廉的俄羅斯原油的競爭。儘管OPEC維持了更樂觀的需求預測，但市場越來越懷疑，轉而關注國際能源總署(IEA)下調的需求成長前景，並質疑中國還能持續吸收創紀錄的原油量多久，以保持全球庫存處於低位。 這些強勁的基本面不利因素，實際上已使近期的地緣政治風波（包括烏克蘭襲擊俄羅斯基礎設施以及北約對俄羅斯領空侵犯事件的回應）成為暫時的干擾，而非持續的價格驅動因素。市場未能因這些消息而上漲，凸顯了市場情緒的深刻轉變。油價要持續復甦，需要有明確的證據表明實體市場收緊，OPEC+ 採取大規模的協調供應應對措施，或者出現重大且持續的市場動盪，足以壓倒目前佔據交易員焦點的壓倒性利空數據。 技術分析 USOIL，H4： USOIL 已跌破短期上漲趨勢線，確認在未能收復 63.15 美元至 63.45 美元區域後，再次面臨下行壓力。目前價格正跌向 62.00 美元關口，一旦跌破，關鍵底部將位於 61.50 美元。跌破該關卡，更深的回檔可能延伸至 59.95 美元。上檔方面，63.15 美元已轉為直接阻力位，預計 64.90 美元附近將出現更強勁的供應。 動量訊號強化了看跌基調。 RSI 已跌至 37，接近超賣區域，表明賣方仍保持控制，儘管市場行情已接近疲軟。同時，MACD 已重新回到負值區域，圖柱不斷加深，確認看跌動能正在增強。 整體而言，美國原油價格已失去復甦勢頭，除非買家能夠迅速收復63.15美元，否則可能會進一步下跌。持續跌破62.00美元可能加劇看跌壓力，而只有反彈至64.90美元上方才能中和當前的下行趨勢。 阻力位：63.15，64.90 支撐位：61.50, 59.95
風險偏好情緒提振數位資產，加密貨幣市場規模重回4兆美元
Written on September 12, 2025 at 6:21 am, by pumarketings
關鍵要點： *總市值飆升 1.5%，超過 4 兆美元，其中 BTC 在兩個交易日內上漲超過 3%，ETH 達到 9 月的高點，BNB 創下歷史新高，顯示山寨幣勢頭強勁。 *美國通膨走弱提振了美聯儲的鴿派押注，加劇了風險偏好情緒，而美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 表示“加密貨幣的時代已經到來”，這緩解了監管方面的擔憂，並提振了樂觀情緒。 *川普的支持加密貨幣立場繼續支撐市場活躍度，週五沒有重大數據/事件，為華爾街和加密貨幣市場延續看漲勢頭留下了空間。 市場概況： 加密貨幣市場趁著普遍的風險偏好上漲，總市值在上一交易日上漲1.5%，突破4兆美元，接近8月以來的最高點。比特幣領漲，過去兩個交易日漲幅超過3%，而以太坊則飆升至9月以來的最高水準。幣安幣更是創下歷史新高，凸顯強勁而廣泛的需求已從大型資產擴展到山寨幣領域。 此次上漲主要受惠於聯準會公佈的與市場普遍預期相符的通膨數據，市場對聯準會政策預期的鴿派調整。這些數據增強了市場對聯準會可能最早在下週會議上啟動寬鬆週期的信心，從而推動資本流入包括數位貨幣在內的風險敏感型資產。 監管方面的進展也為加密貨幣市場提供了重要的助力。美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯發表了令人矚目的樂觀言論，他表示“加密貨幣的時代已經到來”，並提出了指導意見，建議對數位資產進行更細緻的分類。許多人認為，此舉旨在降低激進證券執法的直接威脅。此外，前總統川普持續發表的支持言論也進一步加劇了市場波動。自川普上任以來，他的政府一直大力支持數位資產產業，從而減少了該行業面臨的政治風險。 週五美國經濟數據清淡，有利的宏觀和監管環境預計將維持積極人氣。然而，隨著市場接近超買狀態，交易員們正在密切關注主要加密貨幣的關鍵技術阻力位，以尋找獲利回吐的跡象。 技術分析 ETH，H4 以太坊本週實現了決定性的突破，突破了長達一周的盤整區間，飆升逾2.5%，預示著強勁的看漲意願。儘管經歷了十字星形態的震盪，盤中波動近3%，但以太坊仍穩固地維持在先前的區間之上，這增強了人們對此次突破是真實而非虛假的信心。 動量指標也與看漲觀點一致。 RSI 小幅走高，MACD 突破零線，均顯示動量正在向好的方向轉變。這些訊號表明，ETH 仍處於有利位置，有望延續漲勢，交易員將更高的心理和技術水平視為下一個上漲目標。 阻力位：1.7750, 1.7840 支撐位：1.7615、1.7480 BNB，H4 幣安幣 (BNB) 強勢突破，確認了結構性轉變，此前其在 851.00 美元附近的下行趨勢失效——該水平標誌著其從先前的高點回落。上一交易日，BNB 突破盤整區間，進一步驗證了突破的有效性，並推動其創下 908.93 美元的歷史新高。 目前，BNB 正徘徊在歷史高點附近，這一區域歷史上既會引發市場興奮，也會引發獲利回吐。雖然結構性突破預示著更廣泛的看漲趨勢將持續，但如果交易員鎖定收益，短期走勢可能會出現波動。 從動量角度來看，RSI 保持高位，並有望突破超買區間，凸顯買盤壓力雖有所增加但依然堅挺。同時，MACD 繼續在訊號線上方走高，強化了看漲傾向，並顯示上漲動能依然完好。 阻力位：924.30, 946.85 支撐位：872.20、840.70
CPI數據增強聯準會降息預期，華爾街股市上漲至紀錄高點；美元走弱
Written on September 12, 2025 at 6:18 am, by pumarketings
關鍵要點： *8月CPI年漲幅維持在2.9%，與預期相符，支撐了聯準會下週降息的預期，但降低了大幅降息的可能性。 *由於失業救濟申請人數上升至 263,000 人，勞動市場降溫的跡象進一步加劇，美元走弱。 *道瓊斯指數飆升超過 600 點，創下新高，標準普爾 500 指數和納斯達克指數也因聯準會鴿派預期而上漲。 市場概況： 8月消費者物價指數(CPI)數據強化了市場對聯準會下週政策會議降息的預期，美國股市應聲大幅上漲。 CPI年增2.9%，符合市場普遍預期，顯示通膨壓力仍在可控範圍內，並未出現意外加速。該報告增強了投資者對聯準會將繼續放鬆貨幣政策的信心，但物價小幅上漲抑制了市場對聯準會將更大規模或「大幅」降息的猜測。 美元在數據公佈後回落，回吐近期漲幅，因美國公債殖利率小幅走低。勞動市場數據進一步支撐了鴿派政策預期，數據顯示，首次申請失業救濟人數升至26.3萬人，高於前一周，進一步顯示就業狀況正在逐漸降溫。 受此消息影響，股市普遍上漲，道瓊工業指數上漲逾600點，創下收盤新高。標普500指數和那斯達克指數也大幅上漲，科技、房地產和公用事業等對利率敏感的板塊表現優異。 由於今日沒有重要的美國經濟數據公佈，市場可能會盤整近期走勢，同時關注情緒驅動的資金流動以及下週關鍵FOMC決議前的倉位配置。隨著9月寬鬆預期的鞏固，美元短期內可能仍將承受輕微壓力。 技術分析 美元指數（DXY），H4： 美元指數在最新交易日延續跌勢，下跌0.45%，因拋售壓力推動該指數回落至近期低點。自8月觸頂以來，該指數一直處於低位震盪格局，凸顯出持續的看跌勢頭。 美元目前徘徊在關鍵月度支撐位97.45附近，面臨關鍵考驗。若未能守住該關口，可能預示更深層的看跌突破，並強化下行情緒。 動量指標也呈現謹慎的走勢。 RSI 指標仍低於中點，反映出持續疲軟，而 MACD 指標繼續在零軸下方運行——兩者均表明市場看跌。 阻力位：97.80, 98.30 支援位：97.15, 96.65 道瓊指數 (DJ30)，H4 道瓊工業指數突破了先前45,700點附近歷史高點的強勁阻力，昨日的反彈推動該指數大幅上漲。突破關鍵阻力位後，該指數上漲逾1%，且未出現大幅回撤，這預示著強勁的看漲勢頭，並強化了該指數的看漲傾向。 動量指標進一步支撐了市場前景。 RSI 指標接近超買區域，MACD 指標則顯示在零軸上方反彈的跡象－兩者均與上行動量增強相符。 阻力位：46,560.00, 46,940.00 支援位：45,700.00, 45,240.00
