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聯準會降息和地緣政治熱度推動黃金飆升
Written on September 17, 2025 at 7:41 am, by pumarketings
關鍵要點： *聯準會的寬鬆週期和較低的收益率推動金價突破 3,700 美元的歷史性高點，而美元則跌至數月低點。 *在烏克蘭衝突、中美緊張局勢以及聯準會內部政治摩擦的背景下，避險需求加劇。 *以中國人民銀行為首的央行購買活動穩定了長期需求，而動量和技術因素則放大了上行風險。 市場概況： 金價歷史性地突破每盎司3700美元，標誌著2025年金融市場的一個決定性時刻，其驅動力是貨幣、地緣政治和結構性力量的罕見協同。直接的催化劑是聯準會預計將降息25個基點，這是更廣泛的寬鬆週期的一部分，市場預計到2026年，聯準會可能降息多達125-150個基點。殖利率下降和美元走軟大幅降低了持有黃金的機會成本，擴大了需求，並加速了金價的上漲動能。 避險需求也提供了同樣強勁的推動力。俄羅斯能源基礎設施遭受無人機襲擊升級、持續的中美貿易緊張局勢以及聯準會內部的政治摩擦，促使資本湧入黃金市場，投資者尋求規避市場波動。在全球經濟成長脆弱的背景下，亞洲貿易活動放緩，地緣政治分化加劇，增強了黃金作為對沖不確定性工具的吸引力。 各國央行的結構性需求進一步鞏固了金價漲勢。中國人民銀行8月增持了1.9噸黃金，這是其連續第十個月增持，延續了全球儲備多元化趨勢，不再依賴美國國債。這種穩定、非投機性的需求為金價提供了堅實的基礎，並預示著全球儲備管理將進一步轉向去美元化。實際上，各國央行已成為金價的最後穩定買家，緩衝了市場回調，並鼓舞了長期多頭。 動能疊加了這些基本面驅動因素。黃金今年迄今上漲41%，漲幅超過所有主要股指，期貨市場的投機部位也飆升至多年高點。瑞銀和高盛的分析師已上調了目標價，一些分析師預測，即使只有一小部分機構資本從債券轉向黃金，金價也有望達到每盎司5,000美元。如果聯準會的基調不像市場預期那麼鴿派，短期內獲利回吐的風險依然存在，但長期來看，黃金的走勢依然有利。貨幣寬鬆、去美元化以及根深蒂固的地緣政治風險共同鞏固了黃金作為本輪週期首要避險資產的地位。 技術分析 HAUUSD，H4 在上行通道內強勁反彈後，XAUUSD 繼續守住 0.786 斐波那契水準（3,693 美元）。價格走勢顯示，此關鍵阻力位下方盤整，多頭仍在捍衛通道中線。若收盤價突破 3,693 美元，將確認看漲勢頭延續至 3,806 美元；若收盤價跌破 3,693 美元，則可能觸發回調，跌向 0.618 斐波那契回撤位（3,604 美元）及通道下限。 動量指標訊號不一。 RSI 在短暫觸及超買狀態後回落至 59，顯示動量正在降溫，但尚未突破看漲結構。 MACD 仍在零線上方，但長條圖趨於平緩，顯示上行動量正在減弱，短期內有盤整風險。 總體而言，金價仍處於強勁的上升趨勢中，但正在測試強勁阻力。突破3,693美元將開啟進一步上漲的道路，而未能突破則可能導致回調至3,600美元。交易員應密切注意動能是否會在此水準重燃或停滯。 阻力位：3693.00，3806.00 支撐位：3604.00、3541.00
關鍵數據和聯準會決議公佈前，英鎊創月度新高
Written on September 17, 2025 at 7:40 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於投資者在等待聯準會的政策決定，英鎊兌美元攀升至 1.2600 以上，達到兩個月高點。 *上次投票結果出現分歧（5 票贊成降息，4 票贊成維持利率），顯示出比預期更為強硬的傾向，這為英鎊提供了支撐。 *今天的英國失業數據和周三的消費者物價指數將成為英國央行 9 月 18 日決定的關鍵，這可能會加劇英鎊的波動。 市場概況： 英鎊兌主要貨幣延續漲勢，英鎊兌美元突破1.2600關口，創下兩個月來最高水平，市場預期英國央行和聯準會之間的貨幣政策分歧將進一步擴大。英鎊走強反映出英國央行最新會議的立場強於預期，貨幣政策委員會以5比4的票數支持維持利率不變，顯示在持續的通膨擔憂下，央行不願放鬆政策。 英鎊目前面臨一系列關鍵考驗，首先是今天的英國失業報告。如果失業率達到或低於4.7%的普遍預期，可能會強化勞動市場依然緊張的預期，從而可能為英鎊提供進一步支撐。 隨後，焦點將轉向周三發布的英國消費者物價指數 (CPI)，這是英國央行9月18日政策決定的關鍵數據。強勁的通膨數據可能鞏固英國央行將推遲降息的預期，從而延續英鎊的漲勢。相反，數據疲軟則可能抑制鷹派情緒。 同時，整體走勢也將受到聯準會週三FOMC決議的影響。鮑威爾主席若立場轉向鴿派，可能削弱美元，並擴大英鎊兌美元的上漲空間，若鮑威爾主席立場更為謹慎，可能限制英鎊的漲勢。 隨著交易員消化國內數據和央行指引，預計本周英鎊對的波動性仍將保持在高位。 技術分析 英鎊日元，H4 英鎊/日圓已果斷突破200.00的關鍵心理阻力位，自7月以來一直限制著英鎊/日圓的上漲。若能持續守住該水平，將確認市場結構發生重大看漲轉變，並可能為未來幾個交易日的進一步上漲鋪平道路。 此次突破先前，該貨幣對一度突破198.80附近的下行趨勢線阻力位，並由此開啟了一系列高點和低點的不斷走高——這一形態與上升趨勢的增強相符。此次技術面改善反映了潛在的基本面支撐，包括英國央行相對強硬的立場與日本央行持續寬鬆的政策之間不斷擴大的利差。 動量指標與看漲價格走勢一致。相對強弱指數（RSI）保持在中線上方，並正在向超買區域推進，顯示持續的買盤壓力。同時，移動平均收斂散度指標（MCDI）在獲得支撐後繼續在零線上方走高，證實看漲勢頭完好，並可能支撐進一步上漲。 阻力位：201.40, 202.55 支撐位：200.00，198.95
聯準會利率決議前美元走弱；金價突破 3,700 美元
Written on September 17, 2025 at 7:37 am, by pumarketings
關鍵要點： *美元指數跌至 96.60，為 7 月以來的最低水平，因為市場押注聯準會將降息，一些投資者預計聯準會將進一步降息 50 個基點。 *受美元疲軟和聯準會會議前的避險需求推動，金價首次突破 3,700 美元。 *由於降息 25 個基點的預期已消化，任何不那麼溫和的訊號都可能引發美元反彈和市場波動。 市場概況： 在今日備受期待的聯邦公開市場委員會（FOMC）決議公佈前，美元延續跌勢，美元指數（DXY）下跌逾0.7%，至7月以來的最低水平，接近96.60。美元下跌反映出市場對聯準會降息的信心日益增強，儘管降息幅度仍存在不確定性——一些交易員預計降息幅度可能為50個基點，而非普遍預期的25個基點。 在固定收益市場，10年期美國公債殖利率一度攀升至4.03%附近的四個月高點，但難以維持在4%的重要心理關卡上方。這一走勢凸顯了市場對聯準會將轉向鴿派的預期，期貨市場暗示年底前將多次降息。 受避險資金流入和美元疲軟的雙重推動，黃金價格飆升至每盎司 3,700 美元以上的歷史新高，延續了創紀錄的漲勢。 雖然降息25個基點的預期已基本被市場消化，但聯準會的前瞻性指引對於決定近期貨幣走勢至關重要。任何暗示進一步寬鬆政策取決於後續數據的訊號，或任何不願承諾長期降息週期的訊號，都可能引發美元大幅反彈，尤其是在美元準備採取更激進行動的情況下。相反，明確的鴿派指引可能會延續美元的跌勢，並支撐黃金和風險資產進一步上漲。 技術分析 美元指數（DXY），D1： 美元指數持續走弱，在低位高位的格局中穩定交投，並跌破97.00的關鍵心理支撐位。此舉預示著美元的強烈看跌傾向。 動量指標強化了下行趨勢：RSI 已跌破中線並呈下降趨勢，而 MACD 則進一步跌入負值區域並擴大了背離。兩者均顯示看跌動量正在增強，該指數可能進一步下跌。 阻力位：97.15, 97.75支撑位：96.30, 95.85
