Monthly Archives: September 2025
美元走強抑制日圓匯率
Written on September 22, 2025 at 5:59 am, by pumarketings
關鍵要點： *受美國公債殖利率回升和全球風險偏好暫時改善的推動，美元/日圓持續上漲，導致日圓在過去幾天持續承壓。 *日本央行政策整體仍保持寬鬆，ETF/REIT 的逐步退出和少量鷹派異議不足以大幅推高日圓。 *川普與習近平通話後避險需求減少，且持續的套利交易動態有利於美元，使美元/日圓保持高位。 市場概況： 近幾個交易日，受國內政策調整、全球風險情緒和結構性市場因素相互作用的影響，日圓面臨多重壓力。日本央行維持短期政策利率在0.50%不變，但暗示將逐步減持其持有的巨額ETF和房地產投資信託基金（REIT）。儘管這標誌著日本央行略微轉向正常化，但其政策立場總體上仍保持寬鬆。兩位反對升息的日本央行執委成員，凸顯了少數強硬派的崛起。然而，由於市場將此舉解讀為漸進式而非快速的緊縮政策，日圓並未大幅升值。 全球風險情緒也影響了日圓的走勢。近期川普與習近平的通話涉及TikTok所有權和交易談判，暫時改善了風險偏好，降低了對日圓的避險需求。加之美國公債殖利率的韌性，這種環境支撐了美元走強，使美元/日圓在過去三天保持高位。雖然避險資金流動偶爾會提供暫時支撐，但其影響並未抵銷美元走強和市場部位的影響。 日圓長期以來在套利交易中扮演的角色進一步加劇了其短期敏感度。即使日本央行暗示強硬，美國和日本之間的收益率差異仍然有利於借入日圓來為高收益貨幣融資，從而強化了美元/日圓的看漲情緒。國內挑戰，包括薪資成長疲軟和持續的通貨緊縮壓力，繼續限制日圓的漲幅，同時投資人密切關注日本央行的溝通和資產平倉節奏。 展望未來，日圓的走勢將受到日本央行貨幣政策正常化指引、全球風險偏好演變以及貨幣政策相對分化的影響。交易員可能會關注美國通膨趨勢、聯準會政策訊號以及地緣政治發展（包括中美關係），這些因素可能會影響避險資金流動，並影響美元/日圓的短期至中期走勢。目前，日圓走弱和美元堅挺的支撐共同解釋了美元/日圓近期保持看漲基調的原因。 技術分析 美元兌日元，H4： 美元兌日圓正試圖穩定在148.00上方，買家正在捍衛147.80的支撐位。然而，該貨幣對在148.80阻力位附近繼續面臨阻力，該阻力位本月已多次限制了其漲勢。若能徹底突破此阻力位，則可能推動匯價上行至149.55和150.75，反之，若能突破該阻力位，則可能將匯價拉回至146.60。 動量訊號趨於積極。 RSI 指標位於 61，顯示看漲勢頭，但未觸及超買區域。 MACD 指標為正且呈上升趨勢，支撐金價自近期低點持續反彈。 整體而言，美元兌日圓正在147.80支撐位和148.80阻力位之間盤整。突破該區間將可能決定美元兌日圓的下一步走勢：要麼繼續走高至150.00，要麼回調至146.60區域（如果阻力位守住）。 阻力位：148.80, 149.55 支撐位：147.80、146.60
槓桿多頭平倉，加密貨幣市場下跌，ETH 跌破 4,300 美元
Written on September 22, 2025 at 5:54 am, by pumarketings
關鍵要點： *BTC 跌破 11.5 萬美元，ETH 下跌超過 5%，5,000 萬美元的 ETH 多頭被清算，導致加密貨幣總市值跌破 4 兆美元。 *4.4 億美元的現貨帶動連鎖反應衝擊了 ETH 的流動性，引發了強制平倉並放大了下行動能。 *交易員們等待鮑威爾的演講和周五的個人消費支出通膨數據作為近期加密貨幣走勢的關鍵驅動因素。 市場概況： 加密貨幣市場遭遇大幅回調，比特幣跌破11.5萬美元的關鍵支撐位，以太幣下跌逾5%，跌至4,300美元以下。此次拋售預示著先前表現強勁的ETH近期可能出現逆轉，也反映出整個數位資產市場人氣的惡化。 這次下跌最初是由現貨市場引發的拋售潮引發，總額約為4.4億美元，這侵蝕了以太坊的流動性，並蔓延至主要山寨幣。隨著過度槓桿的多頭部位被清算，這一走勢加速，亞洲交易時段，超過5000萬美元的ETH多頭合約蒸發殆盡。加密貨幣總市值跌破4兆美元，凸顯了下行壓力的強度。 市場情緒依然脆弱，加密貨幣恐懼與貪婪指數連續數週徘徊在中性至恐懼區間。缺乏利好因素限制了機構和散戶的資金流入，市場容易受到進一步去槓桿的影響。 交易員目前正關注即將發布的宏觀經濟線索，以尋找方向，包括聯準會主席鮑威爾明天的預定講話，以及週五發布的美國個人消費支出 (PCE) 通膨報告。通膨數據高於預期可能強化聯準會的鷹派預期，可能會延長加密貨幣市場的回調，而鴿派訊號則可能有助於穩定價格。 技術分析 ETH，H4 以太坊延續近期拋售勢頭，最新一交易日下跌近5%，跌破4,435美元的關鍵支撐位。此舉實際上抹去了前一周的所有漲幅，並預示著近期市場人氣的惡化，目前該加密貨幣正在測試4,280美元左右的關鍵流動性區域。 如果未能守住這一水平，將標誌著市場結構發生重大轉變，並可能開啟邁向4000美元這一重要心理關口的道路。此次下跌伴隨著成交量的增加，顯示市場出現了廣泛的拋售，而非孤立的平倉行為。 動量指標與看跌價格走勢一致。相對強弱指數已跌至超賣區域，反映出拋售壓力加劇，而移動平均收斂散度指標未能突破零線並呈下降趨勢，證實下行動量正在加速。 若金價持續跌破4,280美元，可能引發進一步的技術性拋售，下一個主要支撐位將在4,000美元附近。相反，若金價需要突破4,435美元，則可能預示當前看跌趨勢可能逆轉。 阻力位：4335.00, 4556.00 支援位：4080.00, 3866.00
歐元兌復甦美元走弱，關註明日PMI數據
Written on September 22, 2025 at 5:52 am, by pumarketings
關鍵要點： *鮑威爾將聯準會 2025 年首次降息定義為風險管理而非鴿派立場後，美元上漲逾 1%，歐元承壓。 *通膨率低於預期的 2%，儘管歐元區整體情勢穩定，但對單一貨幣的支持仍減弱。 *交易員關註明天的歐元區 PMI 和週三的歐洲央行政策決定，認為它們是下一個波動催化劑。 市場概況： 歐元兌美元面臨新的拋售壓力。美元在上週聯準會政策決定後大幅走強。儘管聯準會降息25個基點，這是2025年以來的首次降息，但主席傑羅姆·鮑威爾將此舉描述為「風險管理」調整，而非激進寬鬆週期的開始。市場將此訊息解讀為強硬立場，引發美元全面上漲，美元指數上漲逾1%，拖累歐元兌美元。 歐元的疲軟也源自於國內基本面。上週歐元區消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.0%，略低於預期，強化了歐元區通膨壓力仍可控的觀點。儘管如此，在歐洲央行可預測的政策軌跡和穩定的經濟指標的支持下，歐元兌其他G10貨幣仍表現出韌性。 目前，市場注意力轉向周三的歐洲央行會議，預計該會議將成為歐元近期走勢的主要驅動力。儘管預計利率不會調整，但交易員將密切關注歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的講話，以尋找未來政策舉措時機和節奏的信號。會議召開前，明天公佈的歐元區PMI數據或將為該地區經濟動能提供更多洞察。 歐洲央行若發表鴿派言論，歐元可能延續跌勢，尤其是在美元持續走強的情況下。相反，任何對進一步寬鬆政策謹慎的暗示，都可能有助於歐元穩定在當前水準附近。 技術分析 歐元/日元，H4： 歐元/日圓保持了積極的技術面態勢，交投於高點之上，並果斷突破關鍵阻力位173.75。隨後，該貨幣對經歷了小幅回撤，但在先前的阻力位上方獲得了堅實的支撐，強化了看漲結構，並表明其潛在實力依然完好。 然而，動量指標的近期訊號卻是喜憂參半。相對強弱指數（REI）長期維持在超買區域附近，反映出持續的買盤壓力。相較之下，移動平均收斂/背離指標（MCDI）在高位形成了看跌交叉（通常被稱為「死亡交叉」），表明上漲動能可能正在放緩，並增加了近期回調的可能性。 這種背離表明，儘管整體趨勢仍然看漲，但該貨幣對在嘗試進一步上漲之前，可能需要經歷一段時間的盤整或技術性回撤。建議交易者在當前水準保持謹慎，尤其是當該貨幣對接近175.00心理關卡附近的額外阻力位時。 阻力位：175.28, 176.55 支援位：172.30, 171.00
