Monthly Archives: September 2025
石油供應中斷和需求疲軟
Written on September 24, 2025 at 7:00 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於供應減少與需求訊號疲軟相衝突，油價波動。 *美國原油庫存大幅下降，預示近期供應趨緊。 *伊拉克經土耳其的管道重啟仍處於停滯狀態，導致每天約 20 萬桶的石油停產，增加了供應的不確定性。 市場概況： 油價持續波動，交易員權衡供需矛盾。供應方面，美國原油庫存顯著下降，強化了市場趨緊的預期。然而，圍繞伊拉克重啟經土耳其輸油管的努力再次引發不確定性，樂觀情緒迅速受到抑制。儘管巴格達與庫德族當局達成了協議，但當地產油商的反對導致進展受阻，導致每日超過20萬桶原油停產。這種不確定性支撐了油價，但缺乏解決方案凸顯了政治敏感地區供應承諾的脆弱性。 同時，對需求的擔憂也越來越難以忽視。美國製造業數據持續顯示經濟活動疲軟，隨著消費需求放緩，未售出商品不斷堆積。工業消費疲軟的風險，加上全球經濟成長乏力，正在抵銷供應緊張的影響。投資人開始質疑能源需求能否在今年剩餘時間內維持成長，尤其是在各國央行為因應經濟成長放緩而轉向寬鬆貨幣政策的情況下。 這種推拉式的動態導致油價震盪波動，每次供應訊息都會引發劇烈但短暫的波動。交易員們敏銳地意識到，雖然庫存下降和管道中斷會帶來上行風險，但更廣泛的宏觀經濟環境可能會限製油價上漲。如果伊拉克-土耳其管道問題沒有明確的解決方案，或者需求指標沒有顯著回升，油價將陷入兩股相互競爭的力量之間，難以形成決定性的趨勢。 短期內，市場焦點將集中在兩大關鍵驅動因素：全球成長數據的走勢以及伊拉克輸油管的進展。供應中斷的持續可能進一步收緊供需平衡，並為原油價格提供支撐；而宏觀指標的急劇惡化則可能超過供應風險，導致油價下跌。目前，油市仍維持區間波動，在需求疲軟的背景下，交易員仍在應對短期供應中斷帶來的衝擊，波動性預計將持續。 技術分析 USOIL，H4： 原油價格自61.50支撐位回升後，目前穩定在63.50-64.00附近。油價近期突破了下行通道，但難以在64.90阻力位上方形成動能，市場仍處於盤整階段。移動平均線趨於平緩，強化了短期內中性傾向。 RSI 位於 57 附近，顯示出從先前的超賣狀態小幅回升，但仍缺乏強勁的看漲信心。 MACD 已進入正值區域，圖柱走高，顯示動能已初步恢復上行。 值得關注的關鍵水準包括上行阻力位64.90，若收盤突破該位，則可能開啟上行通道至66.65和68.55。下檔方面，支撐位在63.20，更深的下行阻力位在61.50。目前，油價處於區間波動，等待明確的突破催化劑。 阻力位：64.90、66.65 支撐位：63.20、61.50
通膨考驗迫在眉睫，美元下跌，黃金維持買盤
Written on September 24, 2025 at 6:56 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於交易員等待本週稍後的核心 PCE 和 GDP 數據，美元指數出現盤整。 *採購經理人指數 (PMI)、消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 走軟強化了聯準會進一步降息的預期，經合組織 (OECD) 預計聯準會最多還有三次降息空間。 *黃金一度創下歷史新高，隨後因獲利回吐而回落；殖利率疲軟和美元疲軟，潛在支撐依然強勁。 市場概況： 美元指數 (DXY) 繼續在 97.00 至 97.55 之間的窄幅盤整區間內徘徊，投資者在本周美國關鍵數據（包括 GDP 和核心 PCE 物價指數）公佈前採取觀望態度。鮑威爾近期降息後，市場情緒依然脆弱，低於預期的 PMI 數據加劇了經濟動能放緩的跡象。製造業 PMI 為 52.0，低於預期，服務業 PMI 下滑至 53.9，兩者均凸顯了整體經濟的疲軟。這些數據強化了市場預期，如果通膨和經濟成長繼續令人失望，聯準會可能在今年稍後被迫進一步放鬆貨幣政策。 潛在的結構性擔憂也令美元承壓。經合組織的最新展望顯示，聯準會最多還有三次降息空間，進一步強化了鴿派論調。同時，對聯準會獨立性的質疑——加拿大央行行長強調了這一點——引發了人們對美元作為避險貨幣的長期信譽的質疑。加之有跡象表明，外國投資者正在更積極地對沖美國風險敞口，美元難以吸引持續的需求，如果即將公佈的數據證實經濟進一步疲軟，美元將面臨再次下跌的風險。 黃金直接受惠於這些動態，一度觸及歷史高點，隨後因獲利回吐而回落。對長期寬鬆週期的預期導緻美國實際收益率下降，侵蝕了持有黃金等無收益資產的機會成本。儘管股市表現出一段時間的韌性，抑制了短期避險需求，但對美國財政可持續性和全球經濟成長的持續擔憂為金價提供了強勁的結構性支撐。許多人認為近期的回調是戰術性回調，而非基本面變化，逢低買入者可能會在逢低買入時重新出現。 展望未來，美元和黃金將受同一套催化劑的驅動——最引人注目的是核心PCE報告和GDP數據。通膨數據走弱將強化聯準會進一步降息的預期，進而給美元帶來壓力，同時推動金價創下新高。相反，經濟成長或通膨的意外反彈可能會給美元帶來喘息的機會，並引發金價的短期回調。目前，交易員仍需維持震盪部位，風險偏好傾向於美元持續走弱和金價進一步走強。 技術分析 美元指數，H4 美元指數在試圖維持在97.55區域上方失敗後，目前在97.55阻力位下方盤整。價格走勢受制於97.00支撐位和98.10阻力位之間，暗示在近期自96.60反彈後，將呈現區間波動。 20/50移動平均線交叉持平，反映出缺乏強勁的方向性動能。 RSI 位於 50 附近，顯示中性動能，沒有明顯的超買或超賣訊號。 MACD 在零線附近徘徊，略微看跌，顯示上行動能正在減弱。 短期內，若果斷跌破97.00，可能引發進一步下行，跌向96.60；若收於97.55上方，則下一個阻力位將指向98.10。目前，盤整格局占主導，交易員專注於美國數據，將其視為突破的潛在催化劑。 阻力位：97.55、98.10支撐位：97.00、96.60 XAUUSD，H4 金價漲勢在3,753附近停滯，在測試3,821斐波那契回檔位1.272附近趨勢線延伸後回落。近期高點遭遇拋售壓力，動量指標也顯示出疲軟的早期跡象。關鍵短期支撐位在3,721，如果拋售加劇，則在3,635。上檔方面，3,753仍是直接阻力位，只有收在3,821上方才能確認新的看漲走勢延續。 RSI 從超買區域回落至 72，並與價格形成看跌背離，凸顯上行動能減弱。Continue Reading
技術分析（2025年9月24日）
Written on September 24, 2025 at 6:01 am, by pumarketings
道瓊指數，H4： 道瓊工業平均指數上一交易日下跌1%，從46,763點的歷史高點回落，因為投資者在接近高峰時獲利了結。此次拋售導致該指數跌破先前的波動低點，顯示近期動能出現轉變，並增加了進入更深層回檔階段的可能性。 該指數目前正在測試46,130點的關鍵支撐位，該水平代表了其近期盤整區間的下限。若指數持續守住該水平，則表示整體看漲結構依然完好；若跌破該水平，則可能預示更大幅度的回調，跌向下一個支撐位45,750點附近。 動能指標已明顯轉弱。相對強弱指數已跌破中線，反映出買盤壓力減弱，而移動平均收斂散度指標即將跌破零線——這一走勢將證實近期動能正在減弱。 阻力位：46,600.00、47,050.00 支撐位：46,150.00、45,750.00 ETH，H4 以太坊果斷突破了其看漲的技術結構，本周初下跌逾10%，跌破4,300美元附近的關鍵流動性區域。這次跌幅確認了短期看跌趨勢的轉變，目前加密貨幣處於橫盤整理狀態，在經歷了大幅拋售後正在盤整。 跌破目前盤整區間將強化負面前景，並可能引發更深層的回調，跌向下一個重要支撐位4,000美元附近。這一走勢反映了多種因素，包括數位資產的廣泛獲利回吐、過度槓桿的多頭部位的平倉以及短期動能的減弱。 動量指標與看跌價格走勢一致。相對強弱指數已進入超賣區域，顯示拋售壓力強勁，而移動平均收斂散度指標已跌破零線並繼續走低，證實下行勢頭正在加速。 阻力位：4326.00、4821.00 支撐位：3867.00、3403.00
