Monthly Archives: August 2025
OPEC+增產及疲軟美國就業數據加劇看跌情緒，油價回落
Written on August 4, 2025 at 3:21 am, by pumarketings
關鍵要點： *美國就業令人失望：非農業就業人數僅增加 13 萬，而預期為 20 萬，削弱了風險偏好並拖累大宗商品價格走低。 *OPEC+確認增產：聯盟將從9月起增加547,000桶/日的產量，完成2023年自願減產的逆轉。 市場概況： 原油價格是全球經濟成長的關鍵晴雨表，上週開盤走強，受美國經濟數據樂觀和貿易情緒改善的提振。一系列優於預期的美國數據——從消費者信心指數到製造業數據——最初激發了市場對能源需求的樂觀。川普總統持續推動與主要全球夥伴達成雙邊貿易協議，暫時提振了石油需求前景，進一步增強了市場信心。 然而，在周中公佈的美國非農就業報告意外疲軟，遠低於市場普遍預期後，油價動能出現逆轉。令人失望的就業數據再次引發了人們對美國經濟前景的擔憂，嚴重打壓了風險情緒和大宗商品價格。在OPEC+確認一項協調計劃，將從9月起每天增產54.7萬桶石油後，拋售加劇，此舉將加速取消2023年實施的自願減產協議。此舉由沙烏地阿拉伯和俄羅斯等核心成員國牽頭，被廣泛解讀為OPEC+試圖在非OPEC國家（尤其是美國頁岩油）供應不斷增加的情況下，奪回失去的市場份額。 分析師還預測，市場可能將額外增加166萬桶/日的供應，但尚未發布確切的預期。 OPEC+在脆弱的宏觀經濟環境下做出決定，引發了人們對再次出現供應過剩的擔憂，導致原油期貨價格在周末前大幅下跌。 技術分析 CL-油，H4 從技術面來看，原油價格在大幅回檔後，已進入關鍵支撐位附近的盤整階段。 WTI 原油價格目前正在測試 66.65 美元的支撐位，整體走勢偏向下行。 MACD 指標長條圖在訊號線下方擴大，顯示看跌動能正在增強。同時，RSI 指標保持在 37 的低位，顯示賣方仍佔據主導地位，在進入超賣區域之前仍有進一步下跌的空間。 如果拋售壓力加劇，果斷跌破66.65美元，可能暴露下一個支撐位64.55美元。相反，如果買家入場，則第一個阻力位在69.25美元，其次是結構性更重要的72.45美元。然而，由於基本面偏向看跌，且宏觀經濟逆風仍在發揮作用，除非市場情緒出現逆轉或OPEC+意外調整政策，否則上行勢頭可能依然有限。 阻力位：69.25, 72.45 支撐位：66.65, 64.55
美元週評－就業數據疲軟引發降息預期
Written on August 4, 2025 at 3:16 am, by pumarketings
關鍵要點： *PCE 數據走強，NFP 數據走弱：混合訊號使聯準會的前進道路變得複雜。 *降息預期再度升溫，對美元和美國公債殖利率造成壓力。 *川普的壓力再次出現，引發了人們對聯準會獨立性的質疑。 市場概況： 美元指數（DXY）經歷了動蕩的一周，最初因通膨數據走強而上漲，但在慘淡的就業報告引發對聯準會降息的新預期後，美元指數回吐漲幅。 本週開始，核心個人消費支出物價指數（聯準會最重視的通膨指標）較去年同期成長2.8%，略高於預期的2.7%。這最初提振了美元，強化了通膨壓力持續存在以及聯準會可能推遲降息的觀點。 然而，由於美國非農就業報告令人失望，看漲情緒在周五急劇逆轉。美國勞工統計局的數據顯示，7月就業人數僅增加7.3萬個，遠低於市場普遍預期的11萬個。同時，失業率從4.1%小幅上升至4.2%，但仍在市場預期之內。 疲軟的就業數據導緻美元大幅下跌，並引發美國國債殖利率下降，因為投資人重新評估了聯準會最早可能在9月降息的預期。這也再次引發了關於聯準會面臨政治壓力的討論，因為唐納德·川普總統曾多次呼籲降息。如今，隨著勞動市場出現降溫跡象，聯準會的政策立場可能面臨越來越嚴格的審查。 鑑於通膨和就業數據發出相互矛盾的信號，市場可能會在進一步的宏觀經濟催化劑（包括即將公佈的消費者物價指數和聯邦公開市場委員會會議紀要）到來之前保持觀望。 技術分析 美元指數，H4： 美元指數目前面臨壓力，交易於關鍵支撐位附近。 確認故障如下98.75將會進一步走向下一支撐位在 97.75。另一方面，未能突破下行可能會引發反彈至長期移動平均線（黃色）並可能重新測試阻力100.15甚至101.15，取決於巨集觸發器。 阻力位：100.15, 101.15 支撐位: 98.75, 97.75
技術分析（2025年8月4日）
Written on August 4, 2025 at 1:59 am, by pumarketings
XAUUSD，H4： 黃金（XAU/USD）堅守在3,330美元上方，目前突破下降楔形形態後，交投於3,346美元附近。金價已收復近期下跌趨勢的23.6%斐波那契回檔位，突破區域3,306美元附近目前成為關鍵支撐位。突破後，價格走勢仍積極，多頭試圖收復3,360美元附近的200週期移動平均線，並為可能繼續向3,392美元區域邁進奠定更高基礎。 動量指標支撐看漲趨勢。相對強弱指數 (RSI) 已攀升至 62，呈上升趨勢，但仍未達到超買區域，顯示仍有進一步上漲的空間。同時，MACD 已完成看漲交叉，柱狀圖轉為正值，顯示動量轉向有利於買方。 如果金價最終收在3,360美元上方，下一個關鍵阻力位位於3,392美元，即38.2%斐波那契回檔位，隨後是3,400美元的心理關口和3,430美元。下檔方面，初步支撐位位於3,312美元附近的破楔形阻力位，其他支撐位位於3,271美元的盤整底部。跌破這些支撐位將有可能使看漲突破失效，並為更深的回檔打開道路。總體而言，黃金的技術前景正在改善，趨勢結構變得更加積極，動能指標也支持進一步上漲。交易者可能尋求繼續突破200日移動平均線，或回調至支撐位，以尋找潛在的多頭入場機會。 阻力位：3392.00、3430.00 支撐位：3346.00、3306.00 美元兌日元，H4 美元/日圓跌破149關口，目前交投於147.50附近，此前曾一度跌破151.15的阻力位。該貨幣對果斷跌破多個支撐位，包括20小時均線、50小時均線及100小時均線，目前徘徊在147.60附近，構成直接支撐位。這次跌破先前的拋物線式反彈，預示短期趨勢可能出現逆轉，下一個下行目標位為146.90和146.10。 動量指標顯示市場將進一步走弱。 RSI 已大幅下跌至 37，進入看跌區域，顯示拋售壓力強勁。同時，MACD 指標已確認看跌交叉，MACD 線和訊號線均向下傾斜，且長條圖的負值條數不斷增加。 若空頭在200小時均線下方維持壓力，下行動能可能加速，目標位為146.10，甚至145.50。上檔方面，目前初步阻力位在148.20和148.90，隨後是心理阻力位149.00。匯價需要回升至這些區域上方才能穩定匯價並重新確立看漲傾向。 短期來看，技術結構已轉為負面，除非該貨幣對迅速收復148.00上方的關鍵移動均線，否則動能、價格走勢和成交量都傾向於進一步下跌。交易者可能會關注該貨幣對跌勢的延續，或反彈至阻力位失敗，並據此進行建倉。 阻力位：147.70、148.20 支撐位：146.90、146.10
