Monthly Archives: August 2025
停火希望導致油價下跌，供應風險揮之不去
Written on August 11, 2025 at 6:15 am, by pumarketings
關鍵要點： *8 月 15 日，川普與普丁在阿拉斯加舉行的峰會為停火和可能放鬆俄羅斯石油製裁帶來了希望，從而給油價帶來壓力。 *烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠，擾亂了燃料生產，儘管普遍存在看跌情緒，但仍增加了供應風險溢價。 *上游產能持續投資不足限制了全球供應的彈性，導緻美國消費者物價指數數據公佈前波動性居高不下。 市場概況： 本週，原油價格延續跌勢，布蘭特原油價格跌至60美元左右，西德克薩斯中質原油價格維持在63美元附近，市場在地緣政治動態與持續的供應側挑戰之間權衡。美國總統川普將於8月15日在阿拉斯加與俄羅斯總統普丁會面的報道，略微提振了市場人氣。此舉引發了人們對烏克蘭可能停火以及放鬆對俄羅斯原油製裁的猜測。這樣的結果可能會向全球市場釋放大量供應，從而強化近期的看跌基調。 然而，烏克蘭無人機襲擊了包括科米共和國和薩拉托夫腹地在內的一系列重要煉油廠，導致俄羅斯能源基礎設施持續中斷，這在一定程度上抑制了下坡趨勢。這些攻擊限制了該地區的燃料產量，凸顯了供應線的脆弱性，並增加了市場的風險溢價。從結構性層面來看，多年來上游項目投資不足繼續限制了該行業快速擴張供應的能力，銀行縮減了能源融資規模，而私人資本則要求更高的回報。 短期內，市場注意力將轉向美國通膨數據，週二公佈的消費者物價指數 (CPI) 預計將透過其對聯準會政策的影響來影響需求預期。數據走軟可能重燃消費改善的希望，而聯準會的強硬立場則可能使油價維持在 60 至 70 美元的區間波動。在地緣政治談判和宏觀經濟趨勢更加明朗之前，預計油市仍將保持波動，並受新聞頭條驅動。 技術分析 USOIL，H4 WTI 原油 (USOIL) 繼續承壓，最新價格位於 63.47 美元附近，此前未能收復 64.55 美元的阻力位。自 7 月底觸及 69.30 美元附近的峰值以來，該大宗商品一直處於穩步下行趨勢，20 週期移動平均線 (SMA) 向下穿越 200 週期移動平均線，形成看跌“死亡交叉”，強化了下行趨勢。目前價格走勢略高於關鍵支撐位 62.70 美元，更深的底部位於 60.15 美元。 動量指標堅定看跌。相對強弱指數 (RSI) 位於 35，略高於超賣區域，表明賣方仍佔據主導地位，但如果該水平進一步下跌，則可能出現短期反彈。 MACD 指標仍處於負值區域，兩條線均低於零且橫盤整理，反映出看漲勢頭不足且看跌情緒持續。在最近的下跌中，成交量相對低迷，這可能表明賣方在當前支撐位附近持謹慎態度。 整體而言，技術面仍傾向於下行，移動平均線設定和動量指標有利於進一步走弱，儘管接近關鍵支撐位可能導致短期修正性反彈，然後才會持續走低。 阻力位：64.55, 66.65 支撐位：62.70, 60.15
消費者物價指數和貿易談判截止日期臨近，黃金價格下跌
Written on August 11, 2025 at 5:58 am, by pumarketings
關鍵要點： *由於美元走強和地緣政治緊張局勢緩解抑制了避險需求，黃金從歷史高點回落。 *儘管白宮方面部分反對，但川普對瑞士金條徵收的關稅仍引發了供應中斷和溢價飆升。 *中國人民銀行的穩定購買和長期供應的收緊使美國消費者物價指數和中國貿易談判前的看漲傾向保持不變。。 市場概況： 由於美元走強和地緣政治緊張局勢緩和，避險需求減弱，金價已從近期每盎司3,530美元上方的歷史高點回落至3,380美元左右。市場焦點仍集中在川普政府出人意料地針對一公斤瑞士金條徵收的關稅措施上，此舉一度擾亂了供應管道，並提高了美國買家的溢價。儘管白宮後來收回了部分關於這些關稅的報道，但最終徵收範圍的不確定性仍使投資者保持謹慎。 黃金的結構性支撐依然完好，這得益於央行穩定的需求，尤其是中國人民銀行，該行的購買勢頭已連續第九個月延續。同時，全球金礦探明儲量下降，顯示長期供應基本面正在收緊。宏觀方面，聯準會今年稍晚多次降息的預期繼續支撐非收益資產，抵消了美元走強帶來的短期阻力。 展望未來，市場接下來的主要催化劑是週二公佈的美國消費者物價指數 (CPI) 數據，以及 8 月 12 日華盛頓與北京之間貿易談判的最後期限。通膨數據走弱可能增強聯準會政策調整的預期，而貿易緊張局勢再度升溫則可能重新點燃避險資金流。受這些因素影響，即使短期內金價仍將震盪，但到年底，金價仍有可能再次上漲至 3,400-3,500 美元區間。 技術分析 XAUUSD，H4： 黃金（XAU/USD）目前徘徊在3,400美元關卡下方，上一次觸及3,374美元附近，此前曾突破3,400美元阻力位。過去幾個交易日，黃金一直在3,374美元至3,400美元之間的窄幅區間盤整，在自3,320美元支撐位強勁反彈後，形成了一條橫盤通道。 動能指標漲跌互現。相對強弱指數 (RSI) 目前為 58，仍處於看漲區域，但較近期高點回落，顯示買盤壓力正在減弱。 MACD 指標仍在零軸上方，但長條圖已趨於平緩，且 MACD 線略低於訊號線，顯示看漲動能正在減弱。 總體而言，儘管金價在關鍵移動均線上方仍保持積極態勢，但盤整格局顯示突破即將到來。交易員可以專注於突破3,400美元至3,362美元區間的明確走勢，以確定下一個方向。 阻力位：3400.00、3435.25 支撐位：3362.25、3320.00
澳洲經濟的十字路口：經濟成長放緩與政策不確定性
Written on August 11, 2025 at 5:54 am, by pumarketings
關鍵要點： *澳洲第一季 GDP 僅成長 0.2%，通膨低於目標，勞動市場疲軟；失業率預計上升至 4.3-4.5%。 *川普的「解放日」關稅加劇了全球風險阻力，推動澳洲央行加快貨幣寬鬆步伐。 *澳元達到 2025 年高點：隨著澳洲央行降息 25 個基點的預期已完全反映在價格中，任何意外舉動或強硬基調都可能推動澳元進一步上漲。 市場概況： 2025年，澳洲經濟將面臨越來越動盪的境地，近期數據顯示經濟放緩令人擔憂，令政策制定者處境微妙。受私部門活動減弱和公共支出受限的影響，第一季GDP成長放緩至僅0.2%。儘管通膨已從先前的高點回落，但仍徘徊在澳洲儲備銀行的目標區間以下，這造成了一種不同尋常的困境：經濟成長和價格穩定的擔憂同時加劇。 勞動市場——傳統上澳洲的經濟支柱——正開始顯露出疲態。在經歷了多年顯著的韌性之後，隨著就業成長放緩，預計未來幾季失業率將攀升至4.5%，這可能會進一步抑制消費者信心和支出。這些國內挑戰因外部壓力而加劇，尤其是美國全面關稅措施的連鎖反應，這些措施為全球貿易流動和大宗商品市場注入了新的不確定性。 在此背景下，澳元卻意外反彈，儘管經濟基本面疲軟，但仍反彈至年內高點。這看似矛盾的現象反映了幾個共同的因素：澳元相對於其他已開發市場的殖利率頗具吸引力，對中國經濟穩定的謹慎樂觀，以及市場對澳洲前景過度悲觀。 現在，所有人的目光都集中在明天至關重要的澳洲央行政策決定上，央行必須在這些相互矛盾的論點之間尋求平衡。儘管金融市場已完全消化了降息25個基點的影響，但更重要的因素在於隨之而來的指引。聲明的基調可能對澳元的短期走勢起到決定性作用——鷹派立場暗示寬鬆週期可能結束，可能進一步推高澳元；而鴿派立場強調準備採取更多刺激措施，則可能引發對近期漲幅的重新評估。 隨著澳洲經濟進入關鍵階段，未來幾個月將揭示當前的挑戰究竟是暫時的疲軟，還是更持久的經濟放緩的開始。除了明天的利率決議之外，隨後的勞動力市場和通膨數據將提供關鍵證據，表明經濟是正在觸底還是面臨更深的逆風——這些因素最終將決定澳元近期的韌性能否持續。 技術分析 歐元兌澳元，H4 歐元/澳元一度假突破支撐位1.7735，隨後迅速反彈，預示著潛在的看漲意圖。目前，該貨幣對在1.7830至1.7900之間窄幅波動。若果斷突破該盤整區域，或將發出更清晰的方向訊號，而向上突破則將強化看漲預期。 然而，動量指標依然漲跌互現——RSI 保持在中線上方，暗示有溫和的上行傾向，而 MACD 則小幅走低，削弱了看漲前景。這種背離表明，在確認突破之前，我們持中性立場。 阻力位：1.7985, 1.8280 支撐位：1.7733, 1.7455
