Monthly Archives: August 2025
紐西蘭央行鴿派傾向加深降息預期，導致紐西蘭元暴跌
Written on August 20, 2025 at 8:03 am, by pumarketings
鑰匙要點： *紐西蘭央行將利率下調了 25 個基點，但暗示還有進一步寬鬆的空間，一些政策制定者支持將利率下調 50 個基點。 *該央行表示有必要進一步降息以恢復經濟成長，從而擴大了與聯準會的差距。 *中國人民銀行的穩定利率和中國經濟勢頭疲軟增加了壓力，凸顯了紐西蘭元的脆弱性。 市場概況： 紐西蘭元在亞洲交易時段面臨巨大的拋售壓力，兌七國集團貨幣大幅貶值，此前紐西蘭儲備銀行的政策決定被市場解讀為明顯的鴿派。儘管市場普遍預期央行將降息25個基點，但前瞻性指引和貨幣政策委員會內部的分歧表明，未來幾個月進一步寬鬆的可能性加大。 雖然委員會多數成員支持降息四分之一個百分點，但少數成員投票支持較激進的50個基點，顯示市場對國內經濟健康狀況有潛在擔憂。交易員認為，這種分歧表明進一步刺激措施的可能性仍然存在。紐西蘭央行明確表示，進一步降息是支持經濟成長的必要措施，這進一步加劇了這種觀點，從而將官方現金利率推至三年來的最低水準。 這項決定將對收益率差異產生直接影響，尤其會擴大其與聯準會穩健貨幣政策之間的差距。紐西蘭元利率優勢的削弱，將大大削弱其對追求收益的投資者的吸引力。 更糟的是，中國人民銀行同時決定維持基準貸款市場報價利率在3.00%不變，錯失了向世界第二大經濟體注入新刺激措施的機會。鑑於中國佔紐西蘭出口市場的近三分之一，北京方面的這種不作為加劇了外界對紐西蘭大宗商品出口外部需求的擔憂。國內貨幣寬鬆政策和其最大貿易夥伴國經濟成長乏力的雙重阻力，凸顯了紐西蘭元對區域成長前景變化的極度敏感。 紐西蘭元的下跌反映了市場對其近期走勢的重新評估，因為市場預期紐西蘭央行將長期實行寬鬆政策，而市場對中國經濟復甦力度的持續擔憂也加劇了這種擔憂。 技術分析 英鎊兌紐西蘭元，H4 英鎊兌紐西蘭元本月延續了上漲勢頭，突破了既定的上行趨勢通道，並突破了2.3000的關鍵心理阻力位。這項突破強化了看漲傾向，預示著未來還有上漲潛力。 雖然大幅上漲後可能出現技術性回調，但2.3000水準目前已成為關鍵支撐位。若能成功守住該關口，將確認看漲動能依然穩固。 動量指標強化了看漲情況：RSI 已進入超買區域，而 MACD 已在零線上方形成黃金交叉，兩者均強調該貨幣對持續的上行壓力。 阻力位：2.3315, 2.3620 支撐位：2.3030, 2.2751
貿易下滑加劇關稅衝擊，日圓走弱
Written on August 20, 2025 at 8:01 am, by pumarketings
關鍵要點： *日圓受到出口疲軟的壓力，汽車產業關稅導致日本出現四年來最嚴重的貿易萎縮。 *由於日本央行的強硬基調與市場對經濟衰退風險下升息的懷疑態度相衝突，政策分歧進一步擴大。 *日圓的短期走勢取決於鮑威爾在傑克遜霍爾峰會上釋放的美國政策訊號以及不斷變化的全球風險情緒。 市場概況： 本週，日圓兌美元持續走弱，跌破147.5的關口，因令人失望的貿易數據和持續的政策分歧打壓市場情緒。 7月出口報告顯示，日本出口年減2.6%，為四年多來最大降幅，主要原因是美國對華汽車出口量在加徵15%的新關稅後暴跌28.4%。雖然7月底達成的貿易協定避免了加徵25%關稅的風險，但已實施的關稅已開始擾亂日本最關鍵的出口產業之一，加劇了人們對經濟可能陷入衰退的擔憂。 這種疲軟的經濟背景與日本央行謹慎的強硬言論形成了鮮明對比。行長上田一夫一直認為，如果經濟成長和通膨狀況符合央行的預期，日本可能會進一步升息，但市場對此的疑慮日益加深。外部需求疲軟、貿易逆風以及執政黨參議院選舉失敗後國內政治的不確定性，導致投資者降低了即將實施緊縮政策的預期。相反，日圓對外部因素，尤其是美國貨幣政策，變得更加敏感。 展望未來，日圓的走勢仍與聯準會的立場密切相關，投資人關注聯準會主席鮑威爾即將在傑克森霍爾發表的演講。美國利率預期的任何變化都可能加劇或減輕日圓的下行壓力，使日圓在日本自身的經濟成長前景更加穩固之前保持脆弱。 技術分析 英鎊/日元，H4： 英鎊/日圓已跌破199.55支撐位，目前交投於198.77附近，此前該貨幣對未能守住近期盤整區間。突破199.55阻力位後，動能再次轉向下行，如果看跌壓力持續存在，則進一步回檔的風險將加大。 技術指標確認動能正在減弱。相對強弱指數 (RSI) 已跌至 40，接近超賣區域，反映出拋售壓力不斷上升。同時，MACD 已完成看跌交叉，柱狀圖轉為負值，顯示動能轉向有利於賣方。 下檔方面，即時支撐位在197.57，其次是197.05，以及更強的195.97區域，該區域歷來是穩固的需求基礎。若果斷跌破195.97，英鎊兌日圓將面臨進一步下行風險，並可能部分回吐其更廣泛的上行趨勢。 阻力位：199.55，201.00 支撐位：197.57,197.05
加幣下跌，因疲軟的消費者物價指數加劇了加拿大央行降息預期
Written on August 20, 2025 at 7:56 am, by pumarketings
關鍵要點： *1.7% 的較弱總體 CPI 引發了降息猜測，但接近 3% 的核心通膨率使加拿大央行的立場變得複雜。 *房屋和租金成本的上漲抵消了通貨緊縮趨勢，使得政策制定者陷入了艱難的平衡。 *加幣的走勢目前取決於 9 月 CPI 數據和鮑威爾的講話，全球風險偏好將影響波動。 市場概況： 7月通膨數據走軟，強化了人們對加拿大央行可能準備提前放寬政策的猜測，加幣兌美元延續跌勢，跌至三週低點。整體CPI年漲幅從6月的1.9%降至1.7%，連續第四個月低於加拿大央行2%的目標。此次下跌主要受汽油價格較去年大幅下跌16.1%的影響，這不僅反映了全球原油價格走弱，也反映了聯邦碳稅的取消。 然而，在宏觀經濟數據背後，通膨壓力仍不均衡。加拿大央行青睞的核心指標－CPI修正值和CPI中位數分別穩定在3.0%和3.1%，凸顯潛在的物價動態存在著黏性。房屋成本也自2024年初以來首次加速成長，年率上漲3.0%，而租金通膨率飆升至5.1%。這種分化的通膨情勢讓政策制定者左右為難。一些經濟學家認為，三個月核心通膨率年化率大幅放緩至2.4%，強化了9月降息的理由，尤其是在GDP和就業數據疲軟的情況下。另一些人則警告稱，持續的服務業通膨、食品價格上漲以及潛在的關稅傳導效應，都表明需要謹慎行事。 市場已傾向鴿派觀點，CPI數據公佈後，9月降息的可能性升至39%。目前，加幣的走勢將在很大程度上受到這些政策預期以及全球風險偏好變化的影響。 9月16日公佈的下一次CPI數據將成為加拿大央行9月17日關鍵政策會議前的決定性指標。 技術分析 美元兌加元，H4 美元/加幣延續看漲勢頭，突破1.3855，目前正在測試1.3870的阻力位。這次突破先前經歷了一段時間的盤整，目前該貨幣對正關注下一個關鍵阻力位1.3967。價格走勢仍受到20日和50日移動均線的支撐，確認了強勁的短期上漲趨勢。 動量指標指向進一步上漲，但警告可能出現過度擴張。相對強弱指數 (RSI) 已攀升至 73，進入超買區域，暗示該貨幣對可能出現短期回檔或盤整。同時，MACD 保持看漲交叉，長條圖不斷擴大，反映出強勁的買盤壓力。 下檔方面，即時支撐位在1.3855和1.3750。跌破這些水準可能引發獲利回吐，並推動該貨幣對跌向1.3751。然而，只要美元/加幣維持在1.3790上方，整體趨勢仍將看漲，如果勢頭持續，則有可能繼續向1.3967邁進。 綜上所述，美元/加幣正處於看漲突破階段，但由於 RSI 處於超買區域，交易者應警惕在再次走高之前可能出現的盤整。 阻力位：1.3855, 1.3967支撐位：1.3752, 1.3653
