Monthly Archives: August 2025
原油價格持穩，供應前景看跌
Written on August 21, 2025 at 6:51 am, by pumarketings
關鍵要點： *美國庫存下降凸顯近期原油供應緊張：儘管市場情緒悲觀，但 600 萬桶庫存的急劇下降和強勁的燃料需求為原油價格提供了支撐。 *中期供應過剩迫在眉睫：IEA 和 EIA 預測顯示，到 2025-26 年，全球產量成長將超過需求，從而出現過剩。 *地緣政治加劇波動：烏克蘭和平談判和關稅爭端每天都在改變市場情緒，但結構性供應過剩仍是主要風險。 市場概況： 原油價格仍受困於近期供應緊張與中期過剩預期之間，市場波動劇烈，缺乏方向。近期美國能源資訊署（EIA）數據顯示，美國庫存驟減601萬桶，為6月以來最大降幅，同時，汽油庫存持續下降，航空燃油需求顯著反彈，凸顯出夏季消費的韌性。這些庫存緊張信號有助於緩解油價先前因俄烏緊張局勢緩和而出現的跌勢，此前緊張局勢緩和引發了人們對制裁解除以及俄羅斯原油可能重返全球市場的猜測。 儘管如此，整體前景仍偏向悲觀。國際能源總署（IEA）和美國能源資訊署（EIA）的預測顯示，2025-2026年將出現嚴重的供應過剩，產量成長將遠遠超過溫和的需求成長。 OPEC+計劃於今年稍後恢復供應，這進一步增加了下行風險，而布蘭特原油期貨曲線目前處於現貨溢價狀態，暗示隨著庫存壓力的顯現，最終將出現大幅正價差。在地緣政治方面，圍繞烏克蘭和談以及美國對印度採取關稅措施的新聞頭條不斷變化，繼續加劇短期波動，但這些因素尚未改變全球供應過剩即將來臨的主流論調。 短期內，原油價格仍受美國供應緊縮和季節性需求強勁的支撐。然而，中期走勢卻被供應激增預期和消費成長乏力所籠罩，一旦現貨緊張局面消退，油價很容易再次下跌。 技術分析 USOIL，H4 USOIL突破近期下行通道，自60.15美元支撐位反彈，目前在略低於63美元的水平盤整。此舉表明，在經歷了長期拋售壓力後，市場動能出現轉變。 動量指標顯示市場情緒正在好轉，RSI 從超賣水平回升至 55，MACD 略微轉為正值，預示著早期看漲勢頭。價格也在測試 50 週期移動平均線，而 20 週期移動平均線則呈現上行趨勢，暗示短期內可能出現看漲交叉。 整體而言，短期趨勢已轉為謹慎看漲，但需要明確突破並守住64.55美元上方，才能確認進一步上漲至66.66美元。若未能突破此阻力位，則可能再次回調至62.70美元的支撐位。 阻力位：64.55, 66.66支撐位：62.70, 60.15
傑克遜霍爾研討會前，加密貨幣市場出現溫和反彈
Written on August 21, 2025 at 6:51 am, by pumarketings
關鍵要點： *在鴿派 FOMC 會議紀要的推動下，BTC 上漲 0.7%，ETH 上漲 3.8%，前一週出現大幅拋售。 *大量淨流出持續存在，包括約 10 億美元的 ETH 提現；恐懼與貪婪指數保持在中性 51。 *鮑威爾的言論可能定下基調——鴿派訊號可能推動反彈，而鷹派訊號可能帶來新的壓力。 市場概況： 主要數位資產在上一交易日小幅上漲，從上週席捲市場的大幅拋售中略有回升。以太幣領漲，上漲3.8%，比特幣則小漲0.7%。這些走勢引發了交易員們的猜測：市場是否有望恢復先前的上漲軌跡，或者此次反彈是否僅僅是更大範圍下行趨勢中的技術性回調。 此次上漲的催化劑似乎源自於最新發布的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，市場認為該紀要略帶鴿派基調。這項解讀重振了風險偏好，為包括加密貨幣在內的投機性資產提供了買盤。儘管市場呈現綠色，但潛在的市場健康訊號仍然疲軟。比特幣和以太坊的主要交易所交易產品持續出現大量淨流出，光是以太坊在過去一周就出現了約10億美元的淨流出，顯示機構投資者持續進行配置。 備受關注的加密貨幣恐懼與貪婪指數所衡量的市場情緒反映了這種謹慎態度。該指數已回落至51的中性讀數，較近期的欣快水準大幅回落，顯示投資人對此舉的信心不足。 如今，焦點已完全轉向傑克遜霍爾經濟研討會，聯準會主席鮑威爾的預定演講預計將成為數位資產市場的關鍵方向性催化劑。如果聯準會明確表態支持流動性，可能會進一步提振風險資產，並延續加密貨幣的反彈動能。相反，任何重申強硬且長期維持高利率的立場，都可能加劇拋售壓力，從而可能驗證當前的看跌勢頭，並挑戰整個加密貨幣市場的關鍵技術支撐位。 技術分析 BTC，H4： 比特幣（BTC）在接近12.3萬美元的歷史高點後，仍處於看跌勢頭的掌控之中。此後，該加密貨幣的交易呈現明顯的下行通道，反映出持續的拋售壓力。 最近幾個交易日，BTC 試圖突破這一行通道，暗示動能可能出現轉變。果斷突破 115,000 美元的近期阻力位，可能預示著更強勁的看漲逆轉，並吸引新的買盤興趣。 然而，技術指標顯示空頭仍佔上風。 RSI 指標在超賣區域附近徘徊，顯示買盤信心疲軟，而 MACD 指標仍在零線下方並持續走低，凸顯看跌勢頭仍在市場中佔據主導地位。 阻力位：115,140.00,117,200.00 支撐位：113,000.00、110,400.00
日本央行立場轉為鷹派，傑克森霍爾會議前日圓小幅走高
Written on August 21, 2025 at 6:50 am, by pumarketings
鑰匙要點： *上田行長對美國關稅風險發出警告，但大多數董事會成員支持升息以抑制通膨。 *強勁的國內生產毛額和薪資成長，加上關稅不確定性的緩解，增強了鷹派的觀點。 *日圓在低點附近企穩，鮑威爾的言論被視為近期走勢的關鍵驅動因素。 市場概況： 日圓在經歷一段明顯疲軟的時期後，正呈現初步穩定的跡象，投資者在聯準會傑克遜霍爾經濟研討會召開前謹慎地調整部位。日圓的反彈雖然幅度不大，但反映出市場高度關注日本央行和聯準會各自貨幣政策路徑的潛在變化。 市場參與者正在密切關注日本央行官員的任何評論，以尋找央行可能正在努力使其政策正常化時間表與聯準會的整體走勢保持一致的跡象。日本央行7月會議紀錄最近公佈，揭示了一場微妙的內部辯論，凸顯了政策制定者之間的分歧。儘管大多數央行委員強調最終需要升息以應對持續的通膨趨勢，但央行總裁上田一夫卻持不同意見，對美國貿易政策和關稅帶來的潛在經濟風險表示高度擔憂。 國內基本面的改善強化了董事會多數成員的強硬基調。日美達成貿易協定後，貿易相關不確定性減少，加上半年GDP數據強於預期，且薪資大幅成長，這些都大幅強化了未來貨幣政策立場將有所收緊的論點。 日圓兌七國集團貨幣在最新一輪交易中成功收復小幅漲幅，但仍接近歷史低點。目前所有焦點都轉向聯準會主席鮑威爾即將發表的演說。日圓的短期走勢可能取決於他所設定的基調；鮑威爾的鴿派意外言論可能引發美元全面拋售，從而為日元提供顯著的短期支撐。相反，如果聯準會重申抑制通膨的決心，則可能會強化當前較大的利差，從而限制日圓持續復甦的可能性。 技術分析 英鎊/日元，H4 英鎊/日圓近幾週持續走高，但在關鍵心理阻力位200.00下方受阻。在形成上升三角形態後，該貨幣對跌破，預示著看跌反轉。跌破觸發近1%的跌幅，進一步加劇了該貨幣對的下行壓力。 目前關注點為197.64，此水準與50%斐波那契回檔位重合。若持續跌破該水平，將強化該貨幣對的看跌前景。 動量指標也與看跌傾向一致。 RSI 正在滑向超賣區域，而 MACD 已跌破零線並繼續向下發散，凸顯下行動能正在加速。 阻力位：198.78，200.10 支撐位：197.65、196.40
