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技術分析（2025年6月9日）
Written on June 9, 2025 at 6:12 am, by pumarketings
美元/日元，H4： 美元/日圓繼續在修正性反彈結構內交投，未能突破4月下旬高點以來的下行趨勢線阻力位。匯價短暫試探144.90區域後回落，留下一條長影線，預示上行信心的減弱。該貨幣對在143.80上方仍獲得支撐，但多次被趨勢線阻擋。 儘管自142.50支撐位（該位曾多次充當需求區域）以來出現溫和看漲走勢，但技術面仍存在猶豫。然而，由於無法突破動態阻力位和水平阻力位的交匯，這令市場對上漲的可持續性產生了懷疑。 動量指標發出的訊號好壞參半。相對強弱指數 (RSI) 徘徊在略低於 58 的水平，維持溫和看漲態勢，但在接近超買區域後趨於平緩。這一平台顯示動量正在停滯而非增強。同時，MACD 長條圖顯示動量為正，但 MACD 線已開始與訊號線匯合——如果上行動能持續減弱，這可能是看跌交叉的前兆。 從結構性角度來看，美元/日圓正處於關鍵轉折點。若確認突破下行趨勢線和146.10阻力位，則可能開啟通往下一個上行目標148.10附近的大門。反之，若未能突破此阻力位，則可能回撤至143.80的初始支撐位，並進一步下探142.50的底部。未來幾個交易日，匯價在下行趨勢線附近的走勢將決定此輪反彈能否延續，還是停滯不前，再次走低。 阻力位：146.10、148.10 支撐位：143.80、140.30 澳元/美元，H4 澳元/美元繼續在建設性上行結構內交投，逼近正在形成的對稱三角形上邊界，該三角形位於阻力位0.6526下方。匯價仍受5月底以來上升趨勢線的支撐，連續的低點走高凸顯了潛在的看漲基調。儘管近期盤中出現波動，但該貨幣對仍保持穩定，突破0.6485上方，鞏固了整體上行趨勢。 這一價格走勢遵循了自0.6455和0.6410支撐位持續反彈的走勢，此前買家曾多次守住逢低，並建立了短期基礎。圖表上目前清晰可見的盤整形態表明，隨著價格向三角形頂點收縮，可能會出現突破。 動量指標保持適度積極。相對強弱指數 (RSI) 已攀升至 61，反映出看漲情緒增強，同時仍遠低於超買區域。這表明，如果突破成功，仍有進一步上漲的空間。同時，MACD 圖柱略微轉為正值，儘管 MACD 線仍接近訊號線，但呈現上行趨勢，預示近期可能出現看漲交叉。 從結構性角度來看，澳元/美元正接近一個決策點。若確認突破0.6526，或將激發新的看漲勢頭，並瞄準0.6570附近的下一個阻力區。反之，若跌破0.6485附近的上升趨勢線和三角形底部，將削弱看漲格局，下行風險將延伸至0.6455和0.6410。未來幾個交易日的價格走勢將決定澳元兌美元能否維持上漲勢頭，還是回歸更廣泛的盤整區間。 阻力位：0.6526、0.6570 支撐位：0.6485、0.6455
日本央行耐心與聯準會鷹派立場衝突，日圓走勢艱難
Written on June 9, 2025 at 6:02 am, by pumarketings
關鍵要點： *各國央行的政策路徑依然分歧很大，聯準會官員持強硬立場，而日本央行則因國內經濟成長疲軟而保持謹慎。 *日本第一季 GDP 萎縮和疲軟的數據降低了升息預期，市場目前預期日本央行政策正常化進程將放緩。 *美國殖利率的韌性和持續的通膨為美元提供了支撐，儘管風險情緒和避險需求脆弱，但美元/日圓仍保持走高。 市場概況： 本週，美元/日圓保持穩定，交易員們權衡了聯準會和日本央行截然不同的政策路徑，尤其是在全球市場情緒脆弱、地緣政治緊張局勢升溫的背景下。美元走強得益於美國通膨持續高企和初請失業金人數小幅上升，而日圓則在國內經濟疲軟跡像以及日本央行在6月14日會議前信心不足的背景下難以找到方向。 初步數據顯示，日本經濟第一季萎縮0.5%，主要原因是家庭消費疲軟和出口疲軟，進一步加劇了政策分歧的論調。下調數據將加劇人們對需求面壓力依然疲軟的擔憂，即使核心CPI徘徊在2%以上，日本央行也更難找到進一步緊縮政策的合理性。交易員目前預計，日本央行9月前升息的可能性僅50%，遠低於先前的預期。 同時，美國公債殖利率再次獲得支撐，因強於預期的ISM服務業物價指數數據和持續的通膨預期引發了人們對聯準會近期寬鬆政策的疑慮。儘管聯準會官員已迴避降息預期，但市場對任何鴿派傾向仍十分敏感，尤其是在即將公佈的CPI或市場情緒數據不達標的情況下。 地緣政治因素並未帶來多少緩解。在川普與習近平可能舉行會晤之前，人們對中美對話的期待並未抵銷貿易擔憂，而新興市場外匯和風險資產的波動導致整體套利交易環境依然脆弱。日圓的避險吸引力尚未完全顯現，但美國例外論的終結——或貿易或台灣緊張局勢的升級——可能迅速引發資金回流。 技術分析 美元兌日元，H4 美元/日圓仍受困於4月下旬高點以來的下行趨勢線下方，近期價格走勢在144.90關口附近明顯猶豫。儘管該貨幣對自142.52的支撐區域小幅反彈，但未能形成後續走勢，留下了較長的上影線，並強化了146.09水平阻力位附近的阻力壓力。 未能維持突破趨勢線與價格阻力位交會點的勢頭，暗示反彈結構停滯。儘管該貨幣對繼續在143.76上方獲得支撐，但其反覆突破上方阻力位反映出多頭的不安情緒日益加劇，並預示著上行動力可能正在減弱。 動量指標反映出這種信念的減弱。相對強弱指數 (RSI) 略低於 58，維持溫和看漲趨勢，但在衝向超買區域後顯示出趨於平緩的跡象。同時，MACD 線正在向訊號線收斂，長條圖近期的強勢顯示出減弱的早期跡象——如果動量未能重燃，則增加了看跌交叉的風險。 阻力位：146.10, 148.10支援位：143.80, 140.30
中國通貨緊縮加劇，澳儲行降息預期增強，澳幣難以維持漲勢
Written on June 9, 2025 at 6:00 am, by pumarketings
鑰匙要點： *中國通貨緊縮加劇，疲軟的CPI和PPI數據凸顯了脆弱的需求，並透過貿易風險給澳元帶來壓力。 *由於第一季 GDP 疲軟和消費低迷推動市場預期 7 月澳洲央行降息的可能性為 86%，因此澳洲央行降息的可能性上升。 市場概況： 澳元兌美元匯率仍徘徊在0.65關卡下方，受中國持續釋放的通貨緊縮信號以及不斷惡化的國內經濟增長前景（這加劇了貨幣寬鬆的呼聲）拖累。中國5月居民消費物價指數（CPI）年減0.1%，連續第二個月萎縮；生產者物價指數（PPI）則暴跌3.3%，凸顯了需求疲軟和工業產能過剩。鑑於澳洲對中國的貿易依賴，這給澳元等大宗商品掛鉤貨幣蒙上了陰影。 在倫敦重啟中美貿易談判期間，北京的謹慎立場也顯而易見。儘管相關新聞一度提振了風險情緒，但缺乏新的刺激措施限制了後續行動。市場仍然不相信，如果中國需求沒有更明顯的反彈，單憑外交進展就能提振澳幣/美元。 澳洲國內經濟持續低迷。由於家庭消費停滯，第一季GDP季比僅成長0.2%，而零售額和PMI數據低迷，凸顯了經濟缺乏內部動力。隨著通膨走弱，市場目前預期澳洲央行7月4日降息25個基點的可能性為86%。 同時，美國就業數據超出預期，非農業就業機會增加13.9萬個，薪資較去年同期成長3.9%，鞏固了聯準會的謹慎立場，並維持了美國國債殖利率的堅挺。由此產生的收益率差繼續限制澳元的上漲空間。 技術分析 澳元兌美元，H4 澳元兌美元繼續在0.6526阻力位下方徘徊，價格走勢正壓制正在形成的對稱三角形的上緣。儘管自5月底以來一直守在上升趨勢線上方，但近期交易中已顯露出猶豫的跡象，上漲動能停滯於該盤繞結構頂點附近。 儘管整體看漲傾向依然完好——受低點走高以及0.6455和0.6410區域反复防守的支撐——但未能果斷突破上方阻力位，引發了市場對這一走勢可持續性的質疑。目前，匯價仍堅守在0.6485上方，但未能形成後續支撐，顯示市場信心正在減弱。 動量指標呈現謹慎樂觀的背景。 RSI 保持在 61 左右，顯示看漲勢頭溫和，但仍未突破超買區域。然而，MACD 線僅略高於訊號線，且長條圖趨於平緩——暗示動力正在減弱，如果動量進一步減弱，可能演變為看跌交叉。 阻力位：0.6526、0.6570 支撐位：0.6485、0.6455
