Published: 5 December 2025,07:25
Daily Market Analysis New
重點摘要：
*市場對12月升息的預期不斷上升，這標誌著與11月因財政擔憂而導致的疲軟局面相比，市場出現了顯著轉變。
*強勁的GDP成長和持續的通膨推動日本公債殖利率升至多年高位，提升了日圓相對於美元、歐元和英鎊的吸引力。
*交易員目前認為12月升息的可能性約為80%，這為日圓在2025年之前持續復甦奠定了基礎。
市場概況：
日圓在12月初出現顯著反彈，扭轉了11月份受新任首相高市早苗財政政策引發的財政擔憂影響而出現的貶值趨勢。這次日圓走勢的轉變主要受日本央行日益鷹派的訊號驅動，市場預期將在12月18日至19日的政策會議上升息。
這次重新定價縮小了日本與其他主要央行（包括聯準會、歐洲央行和英國央行）之間的利率差，此前這些利率差曾對日圓構成沉重壓力。政策正常化的前景也推高了日本公債殖利率至多年來的高位，進一步增強了日圓的吸引力。
近期經濟數據超出預期，印證了鷹派論調。第三季GDP成長率超過預期，通膨指標也持續高於日本央行目標，進一步強化了政策調整的必要性。
目前市場定價反映12月升息的可能性約為80%。如果日本央行最終升息，日圓的反彈勢頭可能會延續，這標誌著貨幣政策的結構性轉變，並可能在新的一年持續影響日圓的走勢。
歐元/日圓貨幣對已進入盤整階段，過去兩週一直在181.40至180.20的區間內波動。目前，該貨幣對正在測試該區間的下軌，這是一個關鍵節點，將決定其近期走勢。如果跌破180.20的支撐位，則可能預示著看跌趨勢的反轉，打破近期的平衡局面。
動量指標與這種謹慎的市場前景相符。相對強弱指數（RSI）正在逐步下降，顯示買盤壓力減弱。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）呈現較低的高點形態，並即將跌破零軸形成死叉。這種形態表明，先前的上漲動能已經消散，短期走勢偏向下行。
該貨幣對的近期走勢取決於其與 180.20 水準的互動。若持續跌破該支撐位，可能引發加速拋售，目標指向下一個重要支撐區域 179.50。相反，若從該水平強勁反彈，則將維持目前的區間震盪結構，初步阻力位預計在 180.80。交易者應密切注意收盤價是否確認跌破 180.20，將其視為市場結構轉為看跌的關鍵訊號。
阻力位：182.45，184.40
支撐位：180.20，177.80
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