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美元在連續兩日回檔後暫停上漲,受油價和地緣政治局勢變化影響

Published: 18 March 2026,08:28

Published: 18 March 2026,08:28

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*受油價下跌和風險偏好小幅回升的影響,美元目前處於99.50-99.60附近的短期修正階段。

*地緣政治的不確定性,包括北約對美國在伊朗的行動支持有限,正在造成美元短期波動。

*美元依然受到美國較高利率以及相對於歐洲和日本的相對能源獨立性的支撐。

市場概況:

美元指數(DXY)目前處於短期回檔階段,在連續兩日下跌後,在99.50-99.60區域附近徘徊。此次回檔主要受油價暫時回落至95-96美元附近以及風險偏好小幅回升的影響。市場將美國原油庫存上升和霍爾木茲海峽週邊部分地區重新開放解讀為短期穩定的訊號。同時,投資者在備受矚目的聯準會決議公佈前正在減少美元持倉,他們預期利率將維持不變,但會重點關注聯準會的前瞻性指引和更新後的經濟預測。

從宏觀角度來看,美元走勢越來越容易受到地緣政治新聞的影響。唐納德·川普暗示北約對美國在伊朗的軍事行動支持有限,這給全球聯盟帶來了新的不確定性,短期內削弱了市場對美元的信心。然而,矛盾的是,同樣的地緣政治緊張局勢卻持續強化了美元作為主要避險貨幣的地位,尤其是在中東衝突進入第三週,石油基礎設施和航運路線持續受到威脅的情況下。這種雙重動態不確定性既打壓了市場情緒,又支撐了避險需求,導緻美元短期波動。

從結構上看,美元仍然受到「高利率將持續更長時間」這一預期支撐。市場已大幅下調對聯準會降息的預期,目前預計今年寬鬆政策力度有限,因為油價上漲引發的通膨風險再次浮現。能源價格上漲推高了全球通膨預期,降低了激進貨幣寬鬆政策的可能性。此外,與歐洲和日本相比,美國能源相對獨立,這使其受供應中斷的影響較小,並在市場承壓時期增強了對美元計價資產的資本流入。

儘管如此,中期不利因素依然存在。分析師持續強調一些潛在弱點,例如巨額財政赤字、政治不確定性以及對政策可信度的擔憂。這些因素表明,儘管美元在避險情緒高漲或油價高企的環境下可能保持強勢,但如果地緣政治緊張局勢趨於穩定,或者聯準會釋放出更明確的寬鬆政策路徑,美元的漲勢可能難以持續。

技術分析

美元指數,H4:

美元指數在未能守住100.45阻力位後,上漲動能開始減弱。該阻力位先前一直是價格走勢的關鍵支撐位。近期價格在該水準受阻顯示多頭結構正在減弱,價格回落至99.50支撐區域附近,顯示先前的突破嘗試缺乏足夠的後續支撐。

此次回檔具有重要的技術意義。該指數從97.30區域反彈至接近100.45的高點後,目前正隨著賣方在高點附近重新出現而回落。未能守住突破位表示可能出現假突破,增加了進一步下跌的可能性。如果價格果斷跌破99.50的支撐位,則可能打開進一步回調至98.70的大門,該位置與先前的盤整區域和短期結構性支撐位重疊。

動量指標開始反映出市場情緒的這種轉變。相對強弱指數(RSI)已從高位回落,目前正向40中段水平漂移,顯示看漲動能減弱,市場逐漸轉向中性偏空。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)也出現反轉,MACD線下穿訊號線,長條圖在負值區域擴張,顯示下行動能正在累積。整體而言,美元指數(DXY)在近期上漲後似乎正進入回檔階段,99.50關卡將成為關鍵樞紐,可能決定回檔幅度是加大還是在短期內穩定。

阻力位:100.45,101.25

支撐位:99.50,98.70

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