
*由於中東局勢緊張以及油價突破 100 美元,避險需求和通膨風險加劇,美元指數在 98.80 附近走高。
*凱文沃什的言論引發了利率預期的重新定價,推高了美國公債殖利率,並支撐了美元。
*由於美國經濟數據強勁且金融環境趨緊,美元短期內仍將走強——儘管任何外交突破都可能引發短期回調。
美元指數(DXY)本週持續走高,從4月中旬的低點反彈,目前穩定在98.80附近。這一反彈反映出市場情緒的顯著轉變,參與者正在應對能源驅動通膨和聯準會領導層鷹派預期轉變帶來的複雜局面。過去幾個交易日,美元走強的主要催化劑是中東地區地緣政治摩擦的加劇。由於具有戰略意義的霍爾木茲海峽仍然處於關閉狀態,儘管名義上的停火協議已經延長,但美伊之間的海上衝突仍在繼續,原油價格已飆升至每桶100美元以上。這鞏固了美元作為終極避險資產的地位,同時也加劇了市場對聯準會必須繼續保持緊縮政策以應對潛在的二次通膨衝擊的預期。
在國內,聯準會主席提名人凱文沃什的參議院確認聽證會進一步支撐了美元。沃什的證詞比許多分析師預期的更鷹派,強調“體制轉變”,重點在於回歸美聯儲的核心價格穩定使命,並減少非常規資產負債表工具的使用。這項轉變導致市場重新評估2026年的利率路徑,目前市場對降息的可能性估計降低,並推動10年期美國公債殖利率向4.30%靠攏。本週稍早公佈的強於預期的零售銷售和製造業數據也強化了「美國例外論」的說法,凸顯了美國強勁的國內經濟,這與歐元區和日本的停滯不前形成鮮明對比。
美元近期前景依然看漲,目前正逼近99.00至100.00的心理阻力區。未來幾個交易日,美元走勢可能對海上衝突的進一步升級以及企業獲利預期的影響較為敏感,這可能會進一步凸顯美元的收益率優勢。儘管中東外交突破可能導緻美元風險溢價暫時走軟,但能源成本上漲和聯準會鷹派領導層換屆等基本面因素表明,美元指數(DXY)的上漲路徑依然是主要方向。
技術分析

美元指數在早盤交易中突破了長期結構性阻力位,預示著市場動態將發生重大轉變。然而,該指數隨後出現技術性回調,重新回到97.80附近的關鍵支撐位——該水平與先前該指數曾獲得支撐的關鍵技術交匯點相對應。
隨後從 97.80 水平的技術性反彈證實了長期上漲趨勢依然穩固,買家入場捍衛了這一關鍵支撐位。成功守住這一支撐位表明,這次回調僅僅是整體上升趨勢中的一次健康回撤,而非反轉的開始。
目前的主要挑戰在於98.85點位,該點位在前一交易日出現價格缺口。這一缺口構成技術性阻力,指數能否填補並突破該水準將是確認上漲行情能否延續的關鍵。若能持續突破98.85,則可望進一步上探99.50和100.00的心理關口。
動量指標支持積極的市場前景。相對強弱指數(RSI)和移動平均收斂/發散指標(MACD)均持續走高,證實看漲動能持續增強,並與積極的價格結構保持一致。 MACD 指標維持在訊號線上方,處於看漲區域;RSI 指標則維持在 55-60 區間,反映出持續的買盤壓力,尚未出現超買耗盡跡象。
阻力位:98.85,99.40
支撐位:98.40,97.90
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