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16 April 2025,05:40

Daily Market Analysis

中美貿易緊張局勢加劇，投資人關注避險資產

16 April 2025, 05:40

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市場須知

隨著中美貿易緊張局勢進一步升級，全球市場依然緊張，川普總統推動對美國主要貿易夥伴徵收全面關稅，引發北京方面的堅決反擊。這次最新衝突發生之際，中國指示其航空公司停止進一步購買波音公司的飛機，這表明兩國之間的緊張關係正在加劇。同時，美國啟動了關鍵礦產進口關稅的調查，普遍認為此舉是針對中國在礦產領域的主導地位。

貿易關係的急劇惡化促使投資人轉向避險資產。金價飆升至 3,270 美元以上的歷史新高，反映出不確定性背景下的強勁需求。同樣，隨著避險情緒加劇，日圓和瑞士法郎兌大多數 G7 貨幣升值。

相較之下，歐元和英鎊均表現出韌性，受益於歐洲基本面情緒的改善。今天的焦點轉向歐元區和英國的消費者物價指數數據，預計它們將成為歐元和英鎊的關鍵催化劑。強勁的通膨數據可能強化貨幣政策緊縮的預期，這可能為兩種貨幣提供進一步的支持。然而，在全球更廣泛的不確定性中，任何意外的下行因素都可能重新引發壓力。

市場看點

目前對 5月 07日聯準會利率決定的升息押注：

Source: CME Fedwatch Tool

0 個基點 (85%) 對比 -25 個基點 (15%)

市場概括

財經日曆

(MT4 System Time)

Source: MQL5

市場走勢

美元指数， H4

在缺乏重大經濟數據的情況下，美元指數維持震盪偏弱，投資人聚焦本週即將公布的核心零售銷售、整體零售銷售與聯準會聲明，尋求後市指引。地緣方面，中國國家主席習近平於東南亞之行中與越南簽署45項合作協議，行程還涵蓋馬來西亞與柬埔寨。儘管與美國緊張局勢升溫，北京積極鞏固區域聯盟，惟細節尚未公開，市場維持謹慎觀望。

美元指數目前測試支撐區，MACD顯示空頭動能增強，RSI為30，若跌破支撐可能引發加速下行。

阻力位：102.95，106.80

支撐位：99.65，95.85

黄金/美元，H4

黃金突破斐波那契阻力位3225.00後再創新高，市場對政治與經濟風險的擔憂推升避險買盤。儘管美方對中商品課徵145%關稅，中方仍未出手報復，而是將重點放在加強區域合作，使得部分資金持續流入黃金作為避風港。

金價成功突破阻力位後持續上揚，MACD顯示空頭動能減弱，RSI高達74，進入超買區，短線可能面臨整理壓力。

阻力位：3295.00，3385.00

支撐位：3225.00，3170.00

英鎊/美元，H4

由於交易員消化了英國強勁的工資增長和有韌性的勞動力數據，而全球政策不確定性不斷上升，英鎊保持堅挺。儘管英國央行的寬鬆預期持續存在，但高企的通膨抑制了大幅降息的預期。疲軟的美國數據和下滑的美元為金價提供支撐，但謹慎情緒佔據主導，因為市場正在等待美日貿易談判的明朗化——這被視為對川普重啟關稅舉措的考驗。機構投資者情緒已急劇轉向避險，現金配置增加和對經濟衰退的擔憂打壓了整體投資意願。

英鎊兌美元仍保持強勁上升趨勢，在看漲情緒和美元持續疲軟的支撐下，從 1.3085 區域大幅反彈。動量指標反映出強勢，但又帶有一些謹慎； RSI 為 72，表明超買狀況，而 MACD 仍然保持看漲趨勢，MACD 線位於信號線上方且直方圖條為正 – 儘管隨著直方圖條開始收縮，動量略有減弱。

阻力位：1.3260, 1.3310

支撐位：1.3090, 1.3080

歐元/美元，H4

在預期的歐洲央行降息之前，歐元交易謹慎，在歐元區情緒疲軟和貿易逆風的背景下，市場預期歐元將轉向鴿派。儘管美元疲軟提供了順風，但歐元的漲勢因對整體經濟放緩和中美緊張局勢影響的擔憂而受到限制。隨著投資者情緒轉向防禦性，黃金配置增加和股票部位下降就是明證，短期方向將取決於風險偏好和央行訊號。

歐元兌美元維持強勁上升趨勢，大幅突破後守住1.1300上方漲幅。動量指標好壞參半； RSI 為 59，顯示沒有超買壓力，仍有進一步上漲的空間，而 MACD 持平，分歧很小，表明動能暫停。

阻力位：1.1385, 1.1450

支撐位：1.1270, 1.1180

道瓊斯，H4：

道瓊工業指數從 37,000 點以下的年度低點強勁反彈，但目前正努力突破 41,000 點以下的關鍵阻力位，這引發了人們對看跌勢頭可能捲土重來的擔憂。儘管經濟復甦，但由於投資人持續關注不斷升級的中美貿易爭端，市場情緒依然脆弱。隨著中國指示國內航空公司停止購買波音飛機，以及美國政府可能對關鍵礦產進口徵收新關稅（普遍認為此舉針對的是中國的工業基礎），情況進一步惡化。世界兩大經濟體之間再度出現的緊張局勢給全球經濟前景蒙上了陰影，並正在惡化投資者的風險偏好。

道瓊斯指數已填補了先前出現的缺口，但尚未達到先前的高點，這表明道瓊斯指數仍在看跌軌跡內交易。 RSI 仍維持在 50 水平以下，而 MACD 在底部出現金叉，顯示看跌勢頭正在減弱。

阻力位：41740.00, 43240.00

支撐位：40000.00, 38040.00

美元/日元，H4：

美元兌日元小幅震盪，但整體偏弱整理，因市場避險需求支撐日元。日本央行表示，若全球貿易摩擦加劇影響經濟成長，將可能暫緩升息計畫，但中期仍維持相對鷹派立場。相較於開始釋出降息訊號的聯準會、歐洲央行與英國央行，日銀立場顯得更加強硬，這種政策分歧有助日元維持相對強勢。

美元兌日元匯率跌破關鍵支撐後延續跌勢，MACD顯示空頭動能加劇，RSI為31，維持弱勢格局。

阻力位：144.15，147.40

支撐位：140.65，137.45

原油，H4

原油價格近期因川普政府可能暫停徵收關稅的樂觀情緒而出現強勁的技術性反彈，但目前已出現動能減弱的跡象。市場仍高度關注美國和中國之間不斷升級的貿易緊張局勢，這繼續為全球經濟前景蒙上陰影，並可能抑製石油需求。據報道，OPEC將在第二季度恢復全部產能，扭轉先前的供應限制，這加劇了悲觀的前景。此舉旨在需求動態變化的情況下穩定市場，但可能會加劇供應過剩的擔憂，進一步給油價帶來下行壓力。

油價在技術反彈後，近期一直橫盤整理，此舉可能導致看跌走勢的延續。 RSI 仍低於 50 水平，而 MACD 試圖突破零線，表明油價仍處於看跌勢頭。

阻力位：62.00, 63.90

支撐位：59.60, 57.00