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伊拉克石油產量恢復與烏克蘭談判前景樂觀,導致油價回落

Published: 9 December 2025,03:30

Published: 9 December 2025,03:30

Daily Market Analysis New

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重點摘要:

*供應恢復緩解壓力:伊拉克西古爾納2號油田恢復生產(+460,000桶/日)緩解了供應緊張局面,使油價從兩週高點回落。

*烏克蘭和俄羅斯風險重新定價:烏克蘭和平談判進展緩慢,潛在的解決方案可能會釋放高達 200 萬桶/日的俄羅斯石油產量,對油價構成壓力。

*政策與地緣政治:七國集團/歐盟考慮禁止俄羅斯石油海上運輸服務,這帶來了不確定性,但交易員認為,與伊拉克石油供應增加相比,這種影響較小。


市場概況: 

伊拉克西古爾納2號油田恢復生產,日產量超過46萬桶,供應緊張預期​​立即緩解,油價從兩週高點回落。此次供應恢復抵消了先前由基礎設施風險引發的地緣政治上漲,並促成了原油市場的整體再平衡。烏克蘭戰亂減少的前景也增加了俄羅斯未來出口增加的可能性,進一步加劇了油價的下行壓力。

市場也在權衡中期潛在的供應過剩局面。分析師指出,如果制裁放鬆,川普積極推動透過談判結束烏克蘭衝突,可能會使超過200萬桶/日的俄羅斯相關石油供應重新流入全球市場。同時,來自歐佩克成員國和小型產油國的額外供應持續抑制著2026年初出現供應短缺的預期。

在政策方面,七國集團和歐盟正在考慮以更嚴格的海上服務禁令取代俄羅斯原油價格上限。儘管這帶來了不確定性,但交易員認為政策風險不足以抵消伊拉克恢復原油產量的利空影響。地緣政治緊張局勢的緩和,以及烏克蘭談判進展緩慢,也降低了風險溢價,推高了原油價格。

儘管面臨這些壓力,但並非所有風險都是單方面的。委內瑞拉局勢動盪、美國制裁執行力度加大以及俄羅斯能源基礎設施持續脆弱,仍是潛在的上漲催化劑。不過,隨著供應恢復和全球風險偏好改善,原油價格在聯準會會議召開前走軟,而聯準會會議的結果可能會影響能源市場的下一步走勢。

技術分析

USOIL,H4

USOIL目前在未能突破59.90阻力位後,回落至下降通道內交易。在通道上軌遭遇阻力,標誌著上漲動能明顯減弱,價格已回落至通道中部區域,進一步印證了整體結構依然看跌。儘管近期價格試圖上探,但買家未能守住59.90上方,顯示在已持續下跌數週的市場中,上漲空間依然有限。只要價格保持在阻力位下方並維持在下降通道內,下行壓力就會持續,下一個支撐位在58.00。

動量指標也支持這一觀點。 RSI 目前在 41 左右,低於中點,顯示多頭信心減弱。但尚未超賣,這意味著市場仍有下跌空間,不代表多頭力量已經耗盡。這與整體趨勢相符,顯示除非形成強勁的反轉形態,否則賣方可能繼續佔據主導地位。 MACD 指標也反映出多頭動能減弱:兩條線已向下交叉,柱狀圖略微轉為負值,顯示空頭力量可能延續,而非出現強勁的反彈。現階段沒有令人信服的買進訊號,只有近期多頭嘗試停滯的跡象。

阻力位:59.90,61.45

支撐位:58.00,56.40

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