
重點摘要:
*受美伊緊張局勢和霍爾木茲海峽風險的影響,原油價格飆升至六個月來的最高點,引發了一波受新聞驅動的上漲行情。
*美國原油庫存意外下降約900萬桶,而沙烏地阿拉伯的原油出口降至9月以來的最低水平,導致近期供應趨緊。
*伊朗的海軍演習、臨時封鎖演習以及與俄羅斯計畫舉行的聯合演習,加劇了市場對衝突升級的敏感度。
原油價格已明確進入地緣政治驅動的上漲階段,在美伊緊張局勢升級的背景下,油價觸及六個月高點。布蘭特原油價格已突破每桶71美元,而WTI原油價格則在每桶66美元左右徘徊,這主要反映的是衝突風險的上升,而非基本的供需壓力。霍爾木茲海峽承擔全球約20%的石油運輸量,在伊朗舉行海軍演習、臨時關閉海峽以及計劃與俄羅斯舉行聯合演習後,該海峽已成為焦點。華盛頓方面也已向該地區增派軍事力量,美國總統川普表示,可能在10天內就軍事行動做出決定。
加劇市場焦慮的是,上周美國原油庫存意外下降約900萬桶,而沙烏地阿拉伯的原油出口也降至9月以來的最低水平,導致近期供應趨緊。國際能源總署(IEA)也強調了利比亞和安哥拉持續不斷的供應中斷,凸顯了區域供應風險仍然存在。分析師估計,目前油價中隱含的地緣政治溢價約為每桶7至10美元,反映出交易員越來越願意將潛在的供應中斷因素計入價格。
同時,全球需求訊號喜憂參半。亞洲煉油廠開工率強於預期,抵銷了歐洲經濟成長放緩的影響,而美國汽油需求在春季駕車出行高峰到來前依然保持強勁。金融方面,原油期貨投機部位激增,反映出市場風險情緒升溫,以及在股市整體波動的情況下資金轉向能源板塊。
儘管有這些因素,但此輪上漲行情依然脆弱。市場普遍認為,任何衝突都不會導致持續的供應中斷,而對歐佩克+可能從4月起逐步恢復產量的預期,可能會限制中期漲幅。總體而言,原油價格受新聞事件的嚴重驅動,如果地緣政治緊張局勢進一步升級,則存在不對稱的上漲風險,因此市場對中東局勢和宏觀經濟數據都高度敏感。
技術分析

原油價格強勢上漲,觸及六個月高點,順利突破此前 65.79 美元的區間阻力位,並加速向 66.50-67.00 美元區域邁進。近期從 62.00 美元底部反彈的走勢已從復甦反彈轉變為確認突破,目前價格正向 66.50 美元附近的新短期高點施壓。從結構上看,先前在 60.20-65.79 美元區間持續的盤整已向上突破。 62.00 美元的更高低點標誌著訂單流的轉變,隨後突破 64.26 美元則表明多頭意圖正在增強。隨著 65.79 美元被突破,先前的區間阻力位可能在回檔時轉為支撐。只要價格能夠守住這個突破區域,整體結構就有利於價格延續上漲勢頭,而不是回落至之前的區間。
動能指標證實了此輪上漲的強勁勢頭。 RSI 指標已飆升至 70 以上,進入超買區域,這反映出強勁的上漲壓力,而非短期內力量耗盡。在趨勢行情中,RSI 指標可能會長時間保持在高位。同時,MACD 指標也大幅擴張至正值區域,長條圖加速攀升——這清楚地表明多頭動能正在增強,上漲空間正在擴大。
阻力位:65.80,68.60
支撐位:64.30,62.80
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