Published: 21 October 2025,06:35
Daily Market Analysis New
*由於美國經濟成長前景疲軟和政治僵局為需求前景蒙上陰影，油價維持在近期低點附近。
*中東緊張局勢緩和以及 OPEC+ 增產預期進一步打壓市場情緒。
*餾分油庫存低提供的支撐有限，但短期趨勢仍傾向於下行。
原油市場仍陷於微妙的平衡之中，交易員們正在權衡日益加劇的宏觀經濟逆風與持續的供應側限制因素。近幾週，由於美國經濟成長前景疲軟以及政府長期關門可能抑制能源需求，看跌情緒愈演愈烈。期貨市場也反映了這種轉變，布蘭特原油和WTI原油的價差都已轉為正價差——這清楚地表明交易員預計近期將出現供應過剩。 OPEC+11月增產的預期以及美國產量的上升，強化了這種謹慎的情緒。
儘管如此，現貨市場供應緊張仍是重要的平衡因素。北美各地餾分燃料油庫存（尤其是柴油）仍處於多年低位，這在一定程度上支撐了市場基本面。這種緊張的根源在於煉油瓶頸、維護中斷以及出口需求上升，這些因素共同限制了價格的下行壓力。分析師認為，即使需求進一步減弱，這種供應失衡也可能限制損失。
地緣政治局勢依然動盪。以色列和哈馬斯之間脆弱的停火暫時緩解了地區風險溢價，但中東地區整體局勢依然動盪。同時，中美緊張局勢升級——以北京對關鍵工業礦產實施新的出口管制為標誌——為全球供應鏈帶來了額外的不確定性。這些摩擦可能會加劇未來幾個月能源和大宗商品市場的波動。
整體而言，原油價格短期內可能維持區間波動，在宏觀經濟疲軟和結構性供應緊張之間波動。交易員正密切關注OPEC+的政策指引、美國庫存數據以及更廣泛的風險情緒，以尋找方向線索。儘管需求放緩導致下行風險持續存在，但任何新的供應中斷或地緣政治事件的爆發都可能迅速推高市場價格。
原油價格持續承壓，在清晰的下行通道內延續跌勢，空頭牢牢控制58.00美元下方的支撐位。整體下行趨勢結構保持完整，油價持續交投於20日移動平均線和50日移動平均線下方，這兩條移動平均線均大幅下行，強化了持續的看跌動能。
從動量角度來看，RSI 徘徊在 38 左右，反映出買盤力度有限，且在多次反彈嘗試失敗後，下行趨勢持續。同時，MACD 仍處於負值區域，但收窄的長條圖暗示動量趨平的早期跡象，表明在下一個方向性走勢之前可能出現短期盤整。
整體而言，在油價跌破58.00-59.00美元/盎司之際，技術面前景仍看跌。若油價持續突破該區域，或將引發回調至61.70美元/盎司的反彈，但若未能收復失地，則在風險情緒低迷和持續的供應擔憂下，油價可能進一步跌向56.15美元/盎司和55.00美元/盎司。
阻力位：57.70, 59.85
支援位：56.15, 55.00
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