Published: 23 January 2026,08:02
Weekly Outlook New
未來一週：2026 年 1 月 26 日當週（GMT+3）
每週市場預覽
市場進入1月最後一個完整週，部位對央行指引和宏觀預期短期變化的敏感度日益提高。聯準會的決定是本週的核心催化劑，投資人將密切關注政策制定者是否對通縮進程更有信心，或者是否因為物價持續承壓和經濟活動堅挺而保持謹慎。
加拿大央行的利率決議又增加一項重大政策事件，交易員將評估加拿大央行是維持緊縮政策還是為最終放鬆貨幣政策做準備，這可能會加劇加元貨幣對的波動。除央行外，美國耐久財訂單、消費者信心指數、初請失業金人數和生產者物價指數等數據將有助於釐清在金融環境依然緊張的情況下，需求是趨於穩定還是正在降溫。
在歐洲，德國GDP和CPI的最新數據將為歐元區經濟成長和通膨動能提供早期訊號，並影響市場對歐洲央行2026年政策路徑的預期。中國製造業PMI將在本週收官，作為全球需求的關鍵晴雨表，其結果將影響風險情緒和與大宗商品相關的資產價格。隨著月末資金流動和央行政策結果的趨於一致，任何意外數據都可能引發外匯、利率和股市的劇烈波動。
1月26日星期一 – 16:30
美國耐久財訂單（季減）（11月）
前值：-2.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
耐久財數據能夠反映企業投資需求和產業發展動能。如果數據反彈，將增強人們對經濟活動在緊縮的金融環境下依然保持韌性的信心。如果數據持續疲軟，則會強化這樣一種觀點，即高利率正日益抑制資本支出和成長預期。
1月27日，星期二 – 18:00
美國消費者信心指數（1月）
前值：89.1 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
消費者信心指數能夠及時反映家庭情緒和支出前景。信心上升將支撐風險資產並增強需求韌性，而信心疲軟可能預示著通膨和借貸成本帶來的壓力日益加劇，對股市和美元構成壓力。
1月28日，星期三 – 16:30
美國總統川普發表演說
前值：不適用 | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
市場將密切關注任何與經濟政策、貿易走向、財政優先事項或貨幣主題相關的言論。政治新聞可能引發美元貨幣對、美國股市以及整體風險情緒的劇烈波動。
1月28日，星期三 – 17:45
加拿大央行利率決定
前值：2.25% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
加拿大央行的決定將影響市場對2026年潛在寬鬆政策的時機和步伐的預期。謹慎的立場，強調通膨風險，可能會支撐加幣；而更鴿派的指引可能對加幣構成壓力，並推高國內降息預期。
1月28日，星期三 – 22:00
美國聯邦儲備委員會利率決定
前值：3.75% | 預測值：3.75% | 實際值：不適用
聯準會的決定是本週影響美元和全球風險資產的最重要催化劑。市場將關注政策制定者是否會維持對通膨風險的強硬立場，還是會表現出對通膨持續降溫的信心增強。任何語調的轉變都可能導致收益率大幅調整，並左右外匯市場的整體趨勢。
1月28日，星期三 – 22:00
聯邦公開市場委員會聲明
前值：不適用 | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
我們將分析聲明中有關通膨進展、經濟活動和政策風險的措辭變化。即使是細微的調整也可能影響市場對2026年下半年寬鬆步伐的預期。
1月28日，星期三 – 22:30
聯邦公開市場委員會新聞發布會
前值：不適用 | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
鮑威爾的指引很可能決定月底前的市場走向。鴿派訊號可能削弱美元並支撐股市，而強調通膨警惕的鷹派言論則可能推高收益率並給風險資產帶來壓力。
1月29日，星期四 – 16:30
美國首度申請失業救濟人數
前值：20萬 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
失業救濟申請人數受到密切關注，以判斷勞動市場是否降溫。持續上升的申請人數將強化市場對勞動市場狀況放鬆的預期，從而支持聯準會的鴿派貨幣政策調整。穩定的申請人數則表示經濟韌性，並支持經濟軟著陸的預期。
1月30日，星期五 – 12:00
德國 GDP（季後）（第四季）－初步
前值：0.0% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
德國的經濟成長數據將是歐元區整體經濟動能的重要訊號。如果數據超出預期，或將支撐歐元並提振市場情緒；反之，如果數據疲軟，則會加劇人們對經濟停滯的擔憂，並強化市場對歐洲央行鴿派立場的預期。
1月30日，星期五 – 16:00
德國消費者物價指數（月環比）（1月）－初值
前值：0.0% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
德國CPI數據可在歐元區全面數據公佈前，提前反映通膨趨勢。通膨走軟將增強市場對歐洲央行在2026年稍後放鬆貨幣政策的預期，並對歐元構成壓力；而通膨走強則可能提供暫時支撐。
1月30日，星期五 – 16:30
美國PPI（季）（12月）
前值：0.2% | 預測值：不適用 | 實際值：不適用
生產者物價指數能夠反映潛在的通膨壓力，而這種壓力最終可能會影響消費者物價。如果生產者物價指數持續走低，將支持通縮論調；而如果意外上漲，則可能重新引發通膨擔憂，並推高收益率。
1月30日，星期五 – 17:45
美國芝加哥採購經理人指數（1月）
前值：43.5 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
芝加哥採購經理人指數（PMI）可作為衡量整體製造業狀況的早期訊號。持續疲軟凸顯製造業萎縮風險，而改善則顯示市場穩定，並提振市場風險情緒。
1月31日星期六 – 04:30
中國製造業採購經理人指數（1月）
前值：50.1 | 預測值：暫無 | 實際值：暫無
中國採購經理人指數（PMI）是全球關鍵需求指標，對大宗商品價格與風險情緒有重要影響。高於50表示經濟擴張，可能支撐風險資產；而低於50則可能引發對全球經濟成長動能的擔憂。
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