Published: 24 November 2025,06:23
Daily Market Analysis New
*受聯準會鷹派言論、高企的國債殖利率以及財政和地緣政治不確定性帶來的避險需求支撐，美元指數(DXY)仍接近數周高點。
*美國股市，尤其是科技股為主的那斯達克指數，仍然對企業獲利和宏觀經濟訊號非常敏感，早盤漲幅往往會在殖利率上升和金融環境收緊的情況下逆轉。
市場概況：
美元指數（DXY）維持在數週高點附近，市場將12月降息預期下調至約30%-40%。喜憂參半的美國勞動力市場數據——包括強於預期的非農就業人數和溫和的工資增長——創造了複雜的市場環境，令投資者對聯準會的下一步行動持謹慎態度。聯準會鷹派言論警告不要過早放鬆貨幣政策，並推高了短期收益率，支撐了美元兌日圓和歐元等風險敏感型貨幣的匯率。更廣泛的經濟擔憂，包括不斷膨脹的美國公共債務和財政可持續性問題，強化了美元的避險吸引力，抵消了風險偏好情緒帶來的暫時性波動。
美國股市對企業獲利和宏觀經濟訊號都表現出高度敏感。強勁的獲利，尤其是科技和人工智慧板塊的獲利，最初提振了市場情緒，但殖利率上升和近期降息預期減弱抑制了整體市場的漲幅。那斯達克指數科技股權重較高，反應特別強烈，早盤漲勢很快逆轉，科技股領跌。投資人正越來越多地轉向防禦性板塊和部分週期性股票，反映出在金融環境趨緊的情況下，投資者的謹慎態度日益增強，因為僅靠穩健的企業業績不足以推動股市持續上漲。
宏觀經濟和財政因素持續影響外匯和股票市場。對美國債務、財政可持續性和全球貿易緊張局勢的擔憂導致市場持謹慎態度。即使企業獲利表現良好，高貝塔係數和利率敏感型產業的波動性依然存在，而避險資金流入支撐了美元。地緣政治發展仍是次要驅動因素，緊張局勢的緩和偶爾會促使投資人轉向風險偏好，但重大風險仍令投資人保持謹慎。
展望未來，市場走向將取決於即將出台的通膨指標、聯準會的政策動向以及更廣泛的宏觀經濟發展。對於股票市場而言，企業財報、產業動態和聯準會的政策指引仍將是近期關鍵的催化劑，而美元將繼續受到風險情緒變化、財政政策討論和重大事件的影響。投資人可能會維持戰術性部位，在各類資產中平衡成長樂觀與政策和估值風險。
技術分析
美元指數（DXY）在從上升趨勢線強勁反彈後走高，目前價格穩守在100.30的突破位上方。短期前景仍看漲，但隨著指數測試101.10的關鍵阻力位，上漲動能放緩。該區域在先前的波動中多次起到阻力位的作用，除非買方展現出更強勁的後續行動，否則美元指數可能再次遭遇阻力或在該阻力位下方盤整。
相對強弱指數（RSI）維持在66附近，反映出持續的上漲動能，但也顯示該指數已接近超買區域。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）持續在訊號線上方形成綠色長條圖，確認動能仍為正，但長條圖趨於平緩，顯示近期的加速上漲動能開始放緩。
阻力位：101.10，101.80
支撐位：100.25，99.60
納斯達克指數跌破支撐先前整個上漲趨勢的上升趨勢線後，圖表顯示其持續疲軟。目前價格同時低於趨勢線和0.786斐波那契回檔位，確認了市場結構已從看漲轉為回檔階段。賣方仍佔主導地位，價格不斷創出新高，下行動能偏向下檔。
在持續下跌後，RSI指標徘徊在30左右，反映出強勁的拋售壓力，但尚未嚴重超賣。 MACD指標仍呈現看跌趨勢，負長條圖不斷擴大，顯示下行動能依然強勁。除非買家在0.618區域入場，否則該指數可能面臨進一步回檔的風險。
阻力位：25,630.00，27,900.00
支撐位：23,845.00，22,440.00
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