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美元接近數月低點,美國公債殖利率上升限制了黃金的上漲空間   

Published: 18 August 2026,03:11

Published: 18 August 2026,03:11

Daily Market Analysis New

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重點摘要

*由於非農業就業、通膨和零售銷售數據疲軟,市場對聯準會進一步收緊貨幣政策的預期降低,美元指數仍接近數月低點。

*目前市場普遍認為聯準會9月升息的機率只有35%左右。

*美國30年期公債殖利率攀升至5.32%以上,為2007年以來的最高水平,反映出人們對財政可持續性和長期通膨的擔憂。

*儘管殖利率上升造成了短期不利影響,但美元走軟和央行強勁的需求仍支撐著黃金價格。

*中國7月增持黃金約64萬盎司,或近20噸,使其連續購買黃金的紀錄延長至21個月。

市場概況:

美元指數維持在數月低點附近,一系列疲軟的美國經濟數據持續降低市場對聯準會近期再次收緊貨幣政策的預期。就業、通膨和零售銷售數據的疲軟促使交易員下調升息預期,目前市場僅預期聯準會升息約100%。9月份成長的機率為35%。相較於一週前超過 50% 的情況。

然而,由於美國長期公債殖利率大幅上升,美元的下行空間相對有限。 30年期公債殖利率攀升至…以上水準。5.32%由於投資者越來越擔心美國的財政前景、巨額債務發行和持續的長期通膨風險,該指數達到了 2007 年以來的最高水準。

短期利率預期下降與長期殖利率上升之間的這種背離,使得美元前景更加複雜。疲軟的經濟數據仍然是美元的利空因素,而如果對通膨和美國債務的擔憂持續加劇,高企的長期殖利率可能會提供一定的支撐。

同時,美元走軟和官方部門持續買入繼續支撐黃金價格。中國人民銀行增加了黃金儲備。7月份產量為64萬盎司。相當於近 20 公噸,使其連續增幅達到 21 個月。

然而,由於美國公債殖利率上升,持有無收益黃金的機會成本增加,黃金面臨一定的短期壓力。現貨黃金價格下跌。4,390 美元8 月 18 日,在最近交易於 4,420 美元上方之後,凸顯了美元走強和央行基本面走強與長期殖利率上升帶來的不利影響之間的緊張關係。

展望未來,投資者將密切關注…聯準會會議紀要國債殖利率和即將公佈的美國經濟數據將為美元能否復甦以及黃金能否維持其整體上漲趨勢提供更清晰的指引。

技術分析

黃金,H4:

金價在再次測試關鍵指標後回落。4,440.00 阻力等級增加了短期內發生意外的可能性雙頂陣型此外,看跌吞沒形態出現在阻力區附近,表示拋售壓力開始累積。

動量指標也已走弱。MACD指標顯示看跌動能增強,並出現看跌交叉。RSI 已跌至 50 附近顯示多頭力量正在減弱。

如果拋售勢頭持續,黃金可能會進一步回調至第一個支撐位附近。4,370.00然而,如果看跌壓力未能持續,價格可能會反彈並重新測試該水平。4,440.00 阻力等級

阻力位:4,440.00,4450.00

支撐位 : 4,315.00,4,200.00

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