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美元堅挺,華爾街科技股遭遇急劇逆轉

Published: 21 November 2025,07:43

Published: 21 November 2025,07:43

Daily Market Analysis New

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关键要点:

*受聯準會鷹派訊號和強勁的勞動市場數據支撐,美元仍接近數周高位,市場對12月降息的預期已跌至30%-40%左右。

*儘管英偉達等公司獲利強勁,但不斷上升的國債殖利率和堅挺的美元給股市帶來了壓力,尤其是科技股和估值敏感型板塊。

*華爾街經歷了劇烈的波動和科技股主導的逆轉,這表明即使盈利表現優異,也無法完全抵消宏觀經濟逆風和市場對聯準會「長期維持高利率」的焦慮。

市場概況:

美元指數(DXY)在數週高點附近保持堅挺,市場消化了聯準會鷹派預期的重新定價,並將12月降息的可能性大幅下調至30%-40%左右。強於預期的9月非農就業數據(11.9萬人)以及聯準會會議紀要顯示「許多」參與者傾向於維持利率不變,支撐了美國國債收益率走高,在日本大規模財政刺激措施的推動下,美元兌日圓匯率表現尤為強勁。

包括貝絲·哈馬克、巴爾和庫克在內的聯準會官員警告稱,過早放鬆貨幣政策可能加劇通膨,加劇金融不穩定,從而鞏固美元強勢。儘管失業率小幅上升至4.4%,但勞動市場整體的韌性使鷹派聯準會官員佔上風,降低了市場對近期降息的預期。

儘管企業獲利強勁,華爾街仍遭遇科技股領跌行情。英偉達亮眼的表現一度推動那斯達克指數開盤上漲超過2%,但樂觀情緒迅速消退,費城半導體指數暴跌4.8%,標普500指數和那斯達克指數均收於9月以來的最低水準。 VIX指數飆升,反映出市場對人工智慧估值過高以及聯準會「高利率持續更長時間」政策立場的擔憂加劇。

美元走強和美國公債殖利率上升加劇了股市的壓力,尤其是對估值較為敏感的科技股。投資人正轉向防禦型股票和部分週期性股票,同時密切關注政策訊號和即將公佈的宏觀經濟數據。鷹派貨幣政策預期和脆弱的市場情緒共同表明,短期內股市表現仍將高度依賴聯準會政策指引和風險偏好的變化。

技術分析

DXY,H4

美元指數(DXY)在從上升趨勢線強勁反彈後走高,目前價格已守住100.25的突破位上方。短期內動能仍看漲,但隨著指數接近100.25-101.10附近的強阻力區,其進一步上漲的動能減弱。該區域先前曾多次限制上漲空間,如果買家無法堅定地突破該區域,則可能引發另一次回檔或停滯。

相對強弱指數 (RSI) 接近 66,顯示出強勁的上漲動能,但也顯示該指數正接近超買區域。移動平均收斂/發散指標 (MACD) 仍位於訊號線上方,且長條圖為綠色,確認了持續的上漲勢頭,但長條圖開始趨於平緩,暗示漲勢可能正在放緩。整體而言,價格在上升趨勢線上方仍保持上漲趨勢,但隨著價格接近主要阻力區域,上漲空間受到一定限制。

阻力位:100.25,101.10

支撐位:99.60,98.70

納斯達克,H4

納斯達克指數跌破先前支撐物價上漲的上升趨勢線後,圖表顯示持續疲軟。目前,該指數同時低於趨勢線和0.786斐波那契回檔位,顯示多頭動能減弱,賣方開始佔據主導地位。此次跌破趨勢線將市場結構從穩定上升階段轉為回檔階段,並開始形成較低的峰值。

動量指標強化了當前的下行壓力。 RSI指標正向超賣區域走低,顯示拋售動能持續強勁,尚未出現反轉跡象。同時,MACD指標仍低於訊號線,負長條圖不斷擴大,進一步證實了看跌動能和多頭參與不足。

阻力位:25,630.00,27,900.00

支撐位:23,845.00,22,440.00

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