Published: 1 October 2026,09:39
Daily Market Analysis New
*儘管個人消費支出通膨走軟降低了聯準會10月份升息的可能性，但美元仍然受到美國國債高點的支撐。
*GDP和消費支出的走強限制了美元的回檔幅度，並使長期殖利率維持在高位。
*黃金價格從週四早盤的低點反彈，但能否持續上漲可能取決於收益率是否進一步下降。
美元在9月走強後，10月初接近兩個月高位，主要得益於不斷攀升的國債殖利率以及市場對聯準會進一步收緊貨幣政策的預期。週三公佈的通膨報告對此預期構成挑戰，但並未推翻。 8月整體個人消費支出（PCE）較去年同期上漲3.4%，核心PCE年增3.0%，均低於預期。紐約聯邦儲備銀行主席約翰威廉斯也表示，政策制定者無需急於採取下一步行動。這些因素共同作用，將市場隱含的10月升息機率降至約38%，並一度導緻美元和短期國債殖利率走低。
美元隨後受益於更強勁的經濟成長前景和持續高企的長期收益率。美國第二季GDP最終估值從1.5%調高至2.2%（以年率計算），8月消費者支出較上季成長0.9%。週四亞洲交易時段，歐元兌美元接近1.132美元，美元兌日圓一度攀升至158.2附近。儘管日本央行會議紀要顯示部分政策制定者傾向進一步升息，但日圓依然走弱。這表明，美國公債殖利率優勢仍然是影響該貨幣對短期走勢的最主要因素。
黃金市場則展現了利率辯論的另一面。週三，受個人消費支出（PCE）通膨放緩的影響，金價一度逼近每盎司4,220美元，但隨著美國公債殖利率恢復攀升，漲勢逐漸消退。週四早盤，現貨黃金價格一度接近每盎司4,156美元，隨後回升至新加坡時間下午1點46分左右，約為每盎司4,188美元。聯準會近期升息的可能性降低，以及9月金價大幅下跌後買盤的湧入，都有助於穩定金價。同時，高收益率增加了持有黃金的機會成本，而美元走強也使得以其他貨幣計價的買家購買黃金的成本更高。
現在市場關注的焦點轉向周四公佈的美國初請失業金人數和ISM製造業數據，以及週五的非農就業報告。疲軟的勞動力市場數據，尤其是在薪資成長放緩的情況下，可能會進一步降低市場對聯準會收緊貨幣政策的預期，從而打壓美元並支撐黃金。強勁的數據則可能推高殖利率，再次利好美元。關鍵的差異在於，市場對10月升息的預期出現短暫下降，還是長期殖利率持續走低；黃金或許需要後者才能達到更持久的復甦。
技術分析
美元指數目前交投於101.60附近，延續了近期的反彈動能。此前，美元指數突破了99.60的阻力位，隨後回落至100.50附近。價格已形成一系列更高的高點和更高的低點，保持了短期結構的積極態勢，目前正在測試101.60的阻力區域。若能持續突破此阻力位，將進一步鞏固看漲格局；而若受阻回落，則可能引發回調至100.50附近，99.60則構成下一個關鍵支撐位。
動能依然支撐，但已趨於超買。 RSI 指標為 71，已進入超買區域，但仍高於其訊號均線，顯示上漲動能強勁。 MACD 指標仍略為正，MACD 線略高於訊號線，長條圖接近零軸，顯示看漲動能依然存在，但已開始減弱。
阻力位：102.50，103.25
支撐位：100.50，99.60
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