Published: 2 October 2026,07:21
Daily Market Analysis New
*原油出口逐步恢復，但柴油等成品油供應仍然緊張，成為目前支撐油價的主要因素。
*中國暫停部分燃料出口進一步收緊供應，市場關注10月7日假期結束後出口能否恢復。
*更多海灣原油透過替代路線出口，但油輪遇襲及美伊緊張局勢持續，使地緣政治風險溢價維持高位。
原油市場目前受到兩股力量拉扯：原油供應正在改善，但柴油等成品油仍然短缺。 Brent 12月期貨週四收於每桶 102.31美元，上漲4.37%；WTI則上漲2.71%至92.87美元。週五早盤Brent維持在102美元附近。
目前油價最主要的支撐來自 柴油供應緊張。中國煉油商暫停10月對香港及澳門以外地區的部分燃料出口，PetroChina亦取消部分汽油及航空燃油貨物。市場正關注中國假期於10月7日結束後，相關出口能否恢復。
此外，俄羅斯柴油出口限制，以及海灣與俄羅斯煉油設施受損，進一步收緊成品油供應。美國最新數據亦顯示，餾分油庫存減少 230萬桶至1.052億桶，即使商業原油庫存增加90萬桶至4.273億桶，成品油市場仍未獲得明顯緩解。
不過，海灣原油出口恢復 正限制油價進一步上漲。9月非伊朗海灣原油出口估計達每日1,650萬桶，已接近戰前平均水平，沙烏地阿拉伯亦重新從Yanbu裝運原油。目前約40%的海灣原油透過替代路線繞過Hormuz，高於戰前約17%。
這些替代路線有助維持原油供應，但油輪遇襲、美國增加中東軍事部署，以及美伊關係緊張，仍令市場保持謹慎。
接下來，市場將關注 中國燃料出口政策、OPEC+會議、美伊局勢及歐美可能釋放柴油儲備。整體而言，柴油供應緊張與航運風險仍支撐油價，但若海灣原油流量持續恢復或外交局勢改善，近期漲幅亦可能面臨修正。
CL-Oil，H4
原油自 88.95支撐區域 反彈後出現復甦跡象，目前重新站上92.30並於92.60附近整理。不過，在此前自95.95回落後，整體價格結構仍以區間震盪為主。
技術指標開始改善。RSI升至約 53 並重新站上50中線，而MACD亦開始向上，柱狀圖重返正值區域，顯示短期買盤動能正在增強。
若油價能進一步突破並企穩於 95.95 上方，可能打開向99.10延伸的空間。相反，若無法守住92.30，則可能重新測試88.95；一旦跌破該支撐，將削弱目前的反彈結構，並使86.35再次成為下行目標。
阻力位： 92.30、95.95
支撐位： 88.95、86.35
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