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中美關係緩和需求擔憂,原油價格穩定

Published: 14 October 2025,03:40

Published: 14 October 2025,03:40

Daily Market Analysis New

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關鍵要點

*溫和反彈:受中美貿易緊張局勢緩解和全球風險情緒改善的推動,原油價格在經歷上週的拋售後有所回升。

*宏觀逆風持續存在:疲軟的全球成長指標和持續的美國政府關門繼續限制需求復甦的上行潛力。

*地緣政治風險回歸:有關美國擴大對烏克蘭軍事援助的報告再次引發了適度的風險溢價,使供應問題成為焦點。

市場概況:

原油價格謹慎回升,在上周大幅下跌後重新回到每桶59至60美元的區間。此次反彈主要出於技術性,受中美關係緩和以及全球市場整體風險偏好改善的支持。川普總統的和解性言論有助於緩解人們對貿易緊張局勢可能立即升級的擔憂,並在短期內提振了能源需求情緒。然而,宏觀經濟逆風與持續存在的供給側風險之間的微妙拉鋸戰仍將決定油價的整體前景。

雖然貿易緊張局勢的緩解為需求預期提供了喘息空間,但對全球經濟成長的持續擔憂繼續限製油價上漲勢頭。主要經濟體工業活動低迷,加上美國政府長期關門,令交易員對能源消費復甦步伐保持謹慎。地緣政治方面,有報道華盛頓可能擴大對烏克蘭的軍事支持(包括可能提供遠程飛彈),這再次為市場帶來了適度的風險溢價。儘管如此,OPEC+嚴謹的生產管理和謹慎的再平衡努力仍然是關鍵的穩定力量,防止油價進一步下降。

短期內,預計油價將在窄幅區間內波動,主要受風險情緒和宏觀經濟數據變化的影響。持久的貿易緩和可能重燃對全球需求的樂觀情緒並推高油價,而地緣政治局勢再度升溫或成長指標疲軟則可能引發新一輪波動。整體而言,原油價格仍處於脆弱的平衡狀態——夾在貿易焦慮消退、地緣政治不確定性和緩慢的需求復甦之間。

技術分析

USOIL,H4:

WTI 原油持續呈現明顯的下行趨勢,自 9 月底以來,價格走勢不斷形成更低的高點和更低的低點。最新跌破 59.95 美元支撐位,確認了看跌情緒的控制,並短暫觸及 57.90 美元,創下 6 月底以來的新高。儘管出現了溫和的反彈嘗試,但迄今為止,反彈勢頭受限於 60.70 美元附近的 20 週期移動平均線,導致整體趨勢維持看跌。

動量指標依然疲軟,RSI 保持在 39 附近,反映出買盤壓力疲軟,而 MACD 保持在訊號線下方,顯示看跌動能仍然占主導地位。除非價格收復 61.90 美元至 63.00 美元的阻力位,否則任何反彈都可能只是修正性走勢,而非趨勢逆轉。

短期內,油價可能在57.90美元至59.95美元之間盤整,若最終收盤跌破57.87美元,則可能為下探55.50美元鋪路。反之,若油價持續反彈至63.00美元上方,則可能中和看跌基調,並預示著油價將開始更廣泛地回調至65.90美元。

阻力位:59.95,61.90

支撐位:57.90, 56.90

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