Published: 14 October 2025,03:38
Daily Market Analysis New
*貿易基調軟化：川普總統保證美國“不會傷害中國”，緩解了人們對貿易戰再次升級的擔憂。
*美元反彈脆弱：在美國政府長期關門、債務擔憂加劇的背景下，美元的漲勢依然不確定。
*黃金創紀錄飆升：受負實際收益率、強勁的央行需求以及持續的政治不確定性支撐，黃金延續漲勢。
市場概況：
美元小幅回升，因唐納德·特朗普總統對華言論趨於溫和，有助於緩解貿易緊張局勢可能立即升級的擔憂。上週末，川普向市場保證“一切都會好起來”，並強調華盛頓“無意傷害中國”。這些言論被廣泛視為對抗的策略性撤退。川普語氣的轉變為金融市場注入了一絲平靜，刺激美元短期反彈，風險情緒也略有緩解。然而，在表面之下，美元的根基依然脆弱，受到政治失調加劇、聯準會鴿派前景以及美國財政軌跡揮之不去的不確定性等因素的拖累。
美國政府長期停擺已進入第三週，嚴重拖累了市場信心和政策制定。美國眾議院議長麥克約翰遜警告稱，這次停擺可能成為史上最長的僵局，投資者正面臨日益嚴重的數據停擺，這給聯準會的政策評估帶來了更多複雜性。市場已基本消化了聯準會將在2025年再降息兩次的預期，政策制定者也暗示，如果財政和政治癱瘓削弱經濟勢頭，他們將更願意採取行動。殖利率低迷、債務擔憂加劇以及聯準會可能放鬆貨幣政策，這些因素削弱了美元的收益率優勢，促使資本轉向黃金等無收益的避險資產。
反過來，金價也連續飆升至每盎司4,100美元以上的歷史高點，延續了數十年來最強勁的漲勢之一。這次反彈既反映了結構性估值，也反映了對政策和地緣政治不穩定的戰術性對沖。由於通膨預期相對於名目利率下降保持堅挺，實際殖利率已逐漸轉為負值，這增強了黃金作為替代價值儲存手段的吸引力。持續的中美摩擦、圍繞美國財政談判的不確定性以及人們對政策不一致的普遍看法，推動了各國央行和機構投資者的強勁需求。儘管短期技術指標顯示超買狀況，但基本面仍然強勁看漲：在美聯儲傾向於鴿派、政府癱瘓、地緣政治風險持續高企的環境下，黃金作為系統性不確定性的終極對沖工具，將繼續蓬勃發展。
美元指數目前在99.30區域附近保持堅挺，在上週突破長期下行趨勢線後正在盤整。 20和50週期移動平均線仍為價格走勢提供強力支撐，顯示只要該指數保持在98.70上方，看漲動能就會持續。下一個關鍵阻力位在99.60，若持續收於該水平上方，則可能打開通往100.25心理關口的大門。
動量指標在短暫回調後顯示出穩定的初步跡象。 RSI 徘徊在 62 左右，顯示看漲勢頭正在降溫，但尚未過度擴張；MACD 線略高於訊號線，反映出溫和的正向趨勢。
整體而言，只要美元指數守住99.00支撐位，技術面就傾向逢低買進。若美元指數果斷突破99.60，則可能延續漲勢，直逼100關口；若美元指數跌破98.70，則將削弱近期結構，並將焦點重新轉向98.15支撐位。
阻力位：99.60, 100.25
支撐位：98.70, 98.15
金價延續漲勢，交投於4,130美元附近，標誌著自9月初開啟的上漲趨勢強勁延續。金價在短期上升趨勢線以及20和50週期移動平均線上方仍獲得良好支撐，強化了穩固的看漲結構。近期阻力位在4,160美元（斐波那契50%延伸），如果動能持續，則位於4,205-4,275美元區域。
動量指標顯示買盤力量保持穩定，但略有減弱。 RSI 徘徊在 75 左右，表明市場處於超買狀態，而 MACD 繼續上行走寬，確認了看漲勢頭，但暗示可能出現小幅回調。
總體而言，在 4,050 美元上方，趨勢仍看漲，在下一輪上漲之前，可能出現短期盤整。若能突破 4,205 美元，將打開通往 4,360 美元的道路，而若未能守住 4,050 美元，則可能引發回調，跌向 3,955 美元的支撐位。
阻力位：4160.00, 4205.00
支撐位：4110.00, 4050.00
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