
關鍵要點:
*受日本央行鴿派訊號、套利交易資金流動以及首相高市亮司敦促緩慢加息的言論影響,美元/日圓正在測試 155 日圓。
*受日圓走軟提振,製造業信心指數飆升至+17,但日圓貶值帶來的整體影響抵銷。
*風險偏好的提高降低了日圓的避險吸引力;如果避險資金流入激增或日本央行政策出乎意料,可能會突然逆轉。
市場概況:
由於美元兌日圓匯率逼近155日圓區域,創下2月以來的最低水平,日圓持續承壓。日圓下跌的主因是套利交易需求回升,投資人藉入低收益日圓投資高收益資產,而日本央行釋放的鴿派訊號也加劇了這一趨勢。新任首相高市早苗敦促日本央行“放緩加息步伐”,進一步鞏固了日圓的疲軟態勢,表明政策制定者短期內不太可能大幅收緊貨幣政策。
國內基本面提供了一些細微差別。路透社最新短觀調查顯示,日本製造業信心指數從10月的+8飆升至11月的+17,創近四年來新高,日圓走軟提振了出口競爭力。儘管出口受到利好因素提振,但整體市場情緒仍然傾向於日圓貶值,因為套利交易優勢以及與其他主要央行政策分歧繼續主導著投資者的行為。
幹預風險日益凸顯。東京方面已多次就外匯市場「單邊快速波動」發出警告,並正高度密切關注市場狀況。儘管美元/日圓接近155日圓歷來都會觸發日本財務省的干預措施,但一些評論人士認為,在政府採取實質政策應對之前,該貨幣對可能會測試158日圓。因此,交易員們正在權衡短期下行壓力與當局介入後可能出現的突然逆轉,形成了一種不穩定的平衡。
展望未來,日圓走勢將取決於三大因素:日本央行任何出乎意料的鷹派轉向;全球風險偏好的突然轉變-目前全球風險偏好偏向風險偏好,抑制了對日圓的避險需求;以及出口強勁能否轉化為更廣泛的經濟成長,從而改變政策預期。如果沒有這些因素,日圓走勢最有可能下行,但波動性可能會在關鍵幹預閾值附近急劇上升。

美元/日元,4H:
美元/日圓延續漲勢,在經過一段時間的盤整後,果斷突破了154.20的阻力區域。此次突破確認了近幾週主導的整體上漲趨勢的延續,推動該貨幣對向156.00區域邁進,該區域是一個關鍵的心理和結構性阻力位,可能決定其下一步的走勢。
動量指標呈現出謹慎樂觀的前景。相對強弱指數(RSI)在55附近徘徊,顯示上漲動能適度,尚未進入超買區域,仍有進一步上漲的空間。同時,移動平均收斂/發散指標(MACD)已小幅轉正,訊號線和長條圖均顯示出買盤壓力回升的早期跡象。然而,目前的動能仍然較為緩慢而非強勁,這意味著短期內可能出現短暫的停頓或小幅回檔。
總而言之,美元/日圓在成功突破主要阻力位後,維持了積極的看漲前景。儘管短期趨勢依然上行,但交易者應密切關注下一輪上漲之前可能出現的盤整階段。
阻力位:156.00,158.60
支撐位:153.15,149.70
以行業低點差和閃電般的執行速度交易外匯、指數、貴金屬等。
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