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美元維持韌性，黃金持續尋找方向
重點摘要: *市場對美伊談判前景保持謹慎，投資者持續採取觀望態度。 *美元基本面仍受到強勁經濟數據、美債收益率上升及聯準會長期維持限制性政策預期支撐。 市場概況： 全球市場整體維持區間震盪，投資者在美伊衝突持續不確定的背景下，普遍採取謹慎觀望態度。市場消息指出，美國總統川普延後原定對伊朗的軍事打擊計劃，以爭取更多談判空間，此舉一度短暫舒緩市場對地緣政治升級的憂慮。然而，由於外交談判細節依然不明朗，市場情緒仍顯脆弱。 談判缺乏實質突破，使整體市場方向持續受限，而市場對供應中斷與高能源價格的擔憂，則持續推動防禦性資金配置。美元在最新交易時段雖然略有回落，但市場普遍認為，此波走弱主要來自近期漲幅後的技術性修正與獲利了結，而非美元基本面出現轉變。 從基本面來看，美元仍受到多項因素支撐。美國經濟數據持續展現韌性，美國國債收益率保持高位，加上市場預期聯準會可能更長時間維持限制性貨幣政策，都持續支撐美元需求。此外，原油價格維持在每桶100美元以上，也進一步加劇全球通脹憂慮，降低市場對聯準會積極降息的預期。與此同時，受到中東局勢與荷姆茲海峽風險影響，避險資金持續流向美元，尤其對低收益貨幣如日圓形成明顯壓力。 另一方面，黃金價格則持續於4,510支撐區與4,580阻力區之間整理，市場目前缺乏足夠強勁的新催化因素來推動價格出現方向性突破。此前黃金走弱，主要受到美國經濟數據強勁、美債收益率上升以及美元全面走強的影響，這些因素共同強化市場對「高利率維持更久」的預期。 雖然黃金近期曾出現小幅反彈，但市場普遍認為反彈主要屬於技術性修正，而非基本面改善所驅動。實質收益率持續上升，仍透過提高持有無孳息資產的機會成本，限制黃金上行空間。 不過，即使面臨收益率與美元帶來的壓力，黃金仍持續獲得一定支撐，原因在於地緣政治風險尚未解除，以及高油價所帶來的通脹憂慮。市場對中東局勢可能長期不穩定，以及全球能源供應路線受阻的風險仍保持警惕，而這些因素未來仍可能再次推高全球通脹。 因此，目前黃金正處於兩股宏觀力量拉鋸之間。一方面，避險需求與抗通脹需求持續支撐金價；另一方面，收益率上升與美元維持強勢則壓制黃金上行動能。接下來，市場將密切關注聯準會政策預期、美國經濟數據、美債收益率走勢，以及美伊談判進展，以尋找更明確的市場方向。 技術分析 GOLD，H4： 黃金在未能站穩4,685阻力區後，短期仍持續面臨空頭壓力。近期價格走勢顯示，金價持續運行於先前整理區間下方，而在上方阻力區附近多次遭遇壓制，顯示賣方仍積極防守上行空間。整體結構亦反映，在跌破先前上升通道後，市場動能逐漸轉弱。 目前價格徘徊於關鍵4,520支撐區附近，該區域過去曾吸引逢低買盤，並在本月稍早幫助市場止跌。然而，價格無法重新站回更高阻力位，使短期前景維持謹慎，黃金在近期漲勢失去動能後，目前正於較低區間內整理。 動能指標同樣反映市場環境轉弱。RSI跌破中線並維持於40附近，顯示空頭動能仍占主導，即使短期出現部分穩定跡象。MACD則仍位於負值區域，但柱狀圖開始略微收斂，顯示近期回調後，下行動能可能逐漸放緩。 關鍵水平： 支撐位：4,520.00，4,380.00 阻力位：4,640.00，4,685.00
原油在美伊談判不確定性下維持整理格局
重點摘要: *美伊談判反覆不定，市場持續缺乏明確方向。 *市場對中東局勢高度敏感，任何升級都可能推高能源價格。 市場概況： 原油價格近期維持高波動但整體仍受到支撐，市場持續在短期外交樂觀情緒與供應中斷風險之間拉鋸。此前有消息指出，美國總統川普在波斯灣國家施壓以及伊朗重新展開外交接觸後，延後原定對伊朗的軍事打擊計劃。這項消息短暫舒緩市場對中東供應中斷的憂慮，並引發部分原油市場獲利了結。 然而，隨後市場情緒再次轉趨謹慎。最新言論顯示，美伊之間的談判仍然困難且脆弱，進一步反映整體外交進程仍存在高度不確定性。這種「時好時壞」的談判模式，使市場難以對全球長期供應前景建立明確方向，並導致油價持續處於高波動狀態。 市場尤其關注荷姆茲海峽局勢。作為全球最重要的能源運輸通道之一，任何涉及區域國家的衝突升級，或航運活動受到干擾，都可能迅速收緊全球供應條件，並重新推高能源價格。 WTI原油近期持續於102–108美元區間震盪，價格高度受到地緣政治消息與整體宏觀情緒影響。雖然市場對局勢降溫的期待偶爾令油價承壓，但由於交易員擔憂談判可能隨時破裂，因此市場仍不願大幅做空原油。 除了地緣政治因素外，供應收緊與全球能源需求仍具韌性，也持續為油價提供基本面支撐。市場分析師亦越來越擔憂，若中東局勢長期動盪，全球供應可能在今年稍後開始低於需求，進一步推升能源價格。 高油價同時對全球金融市場產生明顯外溢效應。能源價格上升持續推高全球通脹憂慮，進一步帶動美債收益率上升與美元走強，同時加大對成長型股票與風險資產的壓力。 商品貨幣方面，澳元等與資源價格高度相關的貨幣則相對受到支撐，因能源與商品價格走高有助改善澳洲貿易前景，尤其在澳洲央行持續維持偏鷹立場下，市場對澳元仍保有一定支撐。 接下來，市場將持續聚焦美伊談判進展、荷姆茲海峽局勢、OPEC相關消息，以及全球需求前景，這些因素預計仍將是主導原油市場方向的核心驅動因素。 技術分析 Crude Oil，H4： 原油價格雖然近期出現回調，但整體仍維持支撐，價格持續守穩於97.80關鍵支撐區之上，即使多次測試低位後仍未跌破。 整體結構仍反映市場處於逐步修復階段，尤其是在本月初大幅拋售後，近期價格走勢顯示市場正於101.70阻力區下方整理，交易員持續觀察下一步方向選擇。 價格此前自97.80附近支撐區反彈，並重新站回100美元心理關口之上，顯示低位仍存在買盤支撐。不過，由於價格再次於阻力區附近遭遇壓制，上行動能開始略有放緩，使油價短期內持續維持於相對狹窄的整理區間內。 動能指標方面，目前市場狀況呈現偏中性但逐漸穩定。RSI維持於50中線上方，顯示多頭動能仍略占優勢，即使近期價格偏向橫盤整理。另一方面，MACD則接近中性區域，柱狀圖逐漸收斂，反映空頭壓力正在減弱，若買盤重新掌控市場，後續仍存在重新累積上行動能的可能性。 關鍵水平： 支撐位：97.85，90.90 阻力位：103.70，109.55
NVIDIA財報公布前，華爾街市場情緒轉變
重點摘要: *沙烏地阿拉伯與阿聯酋捲入中東衝突，削弱市場風險偏好，並對美股主要指數造成壓力。 *輝達即將公布的財報成為關鍵催化劑，若AI相關業績與指引強勁，可能重新帶動科技股與整體市場動能。 市場概況： 隨著中東局勢持續升級，且沙烏地阿拉伯與阿聯酋直接參與衝突，華爾街市場情緒明顯轉弱，整體股市風險偏好受到壓抑。 衝突範圍擴大，加上報復行動與關鍵能源基礎設施受干擾，進一步加劇市場對長期供應衝擊的擔憂。油價持續維持在每桶100–110美元以上，引發市場對全球通脹與經濟成長放緩的憂慮。 此避險情緒導致主要股指近期回落，市場波動性同步升高，投資者重新評估對景氣循環與高成長板塊的曝險。 能源價格上升與航運路線不確定性，促使市場轉向防禦型配置，對風險資產估值形成壓力。雖然部分避險資金流入防禦型板塊，但整體股市仍受到通脹黏性可能影響貨幣政策路徑的擔憂所拖累。 另一方面，市場焦點正逐漸轉向本週盤後公布的輝達（NVIDIA）財報。作為AI浪潮的核心指標企業，輝達業績被視為可能重新點燃科技股與整體市場動能的重要因素。 分析師預期，輝達營收將達780–790億美元左右，並可能提供強勁AI需求指引。市場將特別關注數據中心業務表現，以及半導體供應鏈背景下的未來展望。 若財報優於預期並釋出樂觀評論，可能推動成長股反彈，並在一定程度上抵消地緣政治壓力。 技術分析 NVIDIA，H4： 輝達在前一交易日曾出現假突破，但隨後快速反彈，股價重新站上關鍵樞紐水平並創下歷史新高。此次強勁回升突顯市場買盤韌性，並進一步強化當前多頭趨勢。 成功重新站上關鍵技術水平，顯示市場多頭情緒依然穩固，買方持續掌控整體市場結構。 然而，由於股價近期大幅上漲並處於高位，短期內可能面臨技術性回調風險，因部分交易者可能開始進行獲利了結。但只要關鍵支撐未被跌破，這類回調並不會改變整體多頭格局。 目前最關鍵的水平仍是196.30美元的樞紐支撐位。只要輝達能穩守此區域之上，股價預計仍將維持既有上升趨勢，並有望延續當前多頭行情。 關鍵水平： 支撐位：217.35，196.30 阻力位：236.10，253.70
