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受局勢升級擔憂影響，油價突破109美元；霍爾木茲海峽風險加劇
重點摘要： *原油價格單日飆漲逾11%。 *川普釋放出事態升級的訊號，加劇了供應鏈中斷的風險。 *霍爾木茲海峽局勢仍是市場波動的核心因素。 *報復和基礎設施攻擊的風險使前景充滿不確定性。 市場概況： 由於美國和伊朗之間日益緊張的局勢加劇了人們對全球能源供應中斷的擔憂，原油價格大幅飆升，在單日上漲超過 11% 後，最終穩定在每桶 109 美元附近。 這場集會是由唐納德·川普的演講引發的，他在演講中暗示未來幾週衝突可能升級。川普警告稱，美國將在未來兩到三週內「重創」伊朗，這引發了人們對衝突可能擴大並進一步擾亂能源流動的擔憂。 市場的焦點仍集中在霍爾木茲海峽，這是全球石油運輸的關鍵通道。川普暗示，衝突結束後海峽可能會自然重新開放，但他沒有給出明確的時間表或具體細節。 儘管有上述表態，但一些分析人士對透過軍事手段重新開放海峽的可行性表示懷疑，並警告此類行動反而可能引發局勢進一步升級。投資者仍然擔心伊朗可能採取更具侵略性的措施，特別是針對該地區的石油基礎設施和航運路線。 雙方日益關注能源資產，包括石油設施和運輸基礎設施，加劇了供應長期中斷的風險。這加劇了市場波動，並強化了原油價格中蘊含的地緣政治風險溢價。 由於緊張局勢持續升級，衝突結果仍不明朗，短期內油價可能仍將劇烈波動，市場將密切關注事態發展，以尋求更明確的方向。 技術分析 CL-油，H4 目前原油價格走高。測試 113.55 阻力位一個關鍵的近期突破區域。 已確認突破上方113.55可能進一步推高價格119.35進一步鞏固了上漲趨勢。 然而，動能指標已顯示出疲軟的早期跡象。MACD曲線趨於平緩而RSI 指標為 66，接近超買區。這表明可能短期技術調整。 如果上漲動能減弱，價格可能會下跌。回落至 106.65 支撐位附近這對於維持整體上升趨勢仍然至關重要。 阻力位：113.55，119.35 支撐位：106.65，101.55
美元因通膨預期重估而延續漲勢，非農數據公佈前夕美元走強
重點摘要： *美元走強，油價上漲推高通膨預期 *市場關注即將公佈的美國非農就業數據，以期從中判斷政策走向。 *強勁的數據可能會強化市場對收緊的預期。 *美元走強令黃金承壓，但仍維持基本面支撐。 市場概況： 由於油價飆升促使市場重新評估通膨預期，美元延續漲勢，同時，美伊緊張局勢不斷升級。能源價格上漲加劇了人們對供應驅動型通膨的擔憂，也強化了貨幣政策可能需要持續保持緊縮的預期。 投資者的目光目前轉向即將公佈的美國非農業就業報告（NFP）和更廣泛的勞動力市場數據，這些數據預計將在塑造近期政策預期方面發揮關鍵作用。強於預期的數據可能使聯準會擁有更大的靈活性，以維持甚至進一步收緊其政策立場，因為穩健的經濟狀況將使政策制定者能夠在不顯著損害經濟成長的情況下抑制通膨。然而，市場參與者仍保持謹慎，因為關鍵就業數據的公佈可能會引發美元及相關資產波動加劇。 同時，受美元走強和油價上漲的影響，金價最初走低，這兩大因素都降低了無收益資產的吸引力。通膨預期上升推高了美國公債殖利率，提高了持有黃金的機會成本，並引發了短期拋售壓力。 儘管有所回調，黃金仍實現了小幅反彈，繼續在更廣泛的上升通道內交易。短期內，地緣政治緊張局勢可能不會完全轉化為更強勁的黃金需求，因為投資者在預期利率上升的情況下優先考慮美元。 然而，從長遠來看，持續的地緣政治不確定性和供應驅動型通膨風險可能會加劇人們對滯脹（物價上漲與經濟成長放緩並存）的擔憂。在這種情況下，黃金作為對沖經濟不穩定的工具的作用可能會得到強化，從而為金價提供潛在支撐。 整體而言，市場仍處於短期貨幣緊縮政策有利於美元，而長期宏觀風險則持續支撐黃金需求的兩難。 技術分析 美元指數，H4 美元指數走高從上升趨勢線反彈並突破 99.70。證實了短期看漲結構。 動量指標仍保持支撐，其中MACD 增強以及RSI 位於中線上方 53 處這顯示仍有上漲潛力。 如果上漲動能持續，該指數可能會繼續上漲，向下一個阻力位邁進。100.45並且還有進一步上漲的空間101.25。 然而，如果勢頭減弱，技術性回調可能會出現這種情況，價格可能會…重新測試 99.70 作為支持。 阻力位：100.45，101.25 支撐位：99.70，99.10 XAUUSD，4小時圖 黃金價格上漲從水平支撐和上升通道反彈維持看漲結構。 勢頭正在改善，MACD指標顯示空頭壓力減弱。以及RSI 位於中線上方 56 處表示持續的購買興趣。 如果上漲動能持續，黃金價格可能會進一步走高。4,800.00 阻力等級並且還有進一步上漲的空間4,970.00。 然而，如果市場動能減弱，價格可能會下跌。回落至 4,600.00 支撐位附近這對於維持當前的上升趨勢至關重要。 阻力位：4800.00，4970.00 支撐位：4600.00，4350.00
供應緊張和石油洩漏引發棉花价格上涨
重點摘要： *受資金管理交易員積極的空頭回補以及價格突破關鍵阻力位的技術性突破推動，棉花價格今年迄今已飆升超過 12%。 *持續的地緣政治緊張局勢和唐納德·川普的言論導致原油價格居高不下，使得聚酯纖維價格上漲，並促使人們轉向棉花這種更具成本效益的替代品。 *全球產量下降和消費穩定的預期正在收緊供應前景，支撐價格進一步上漲——儘管地緣政治變化、需求疲軟和獲利回吐等風險仍然存在。 市場概況： 自 2026 年初以來，棉花價格已上漲超過 12%，ICE 棉花期貨目前交易價格接近每磅 70.89 美分，光是上個月就上漲了約 10.5%，達到數月來的最高水準。 這波上漲源自於技術面和基本面因素的共同作用。此前數月一直持有大量空頭部位的基金經理人積極減少空頭頭寸，從而產生了顯著的空頭回補買盤壓力。隨著價格突破關鍵阻力位，這種技術性擠壓進一步加劇。 地緣政治動態也發揮了至關重要的作用。川普總統近期就伊朗衝突發表的全國演說表明，美國將繼續採取軍事行動，且短期內不會緩和局勢，這導致原油價格居高不下。油價上漲使得聚酯纖維——棉花的主要合成替代品——價格上漲，促使紡織廠尋求更具成本效益的替代方案，從而推動市場對天然纖維的需求。 供應前景已顯著收緊。國際棉花諮詢委員會預測，受巴西和澳洲種植面積減少以及美國種植面積轉向玉米和大豆的影響，2026/27年度全球棉花產量將下降4%。預計消費量將保持穩定，這將收緊全球供需平衡，並扭轉先前對2025/26年度棉花供應基本面的悲觀預期。 然而，風險包括中東局勢緩和可能導致油價下跌、全球需求持續疲軟，以及價格大幅上漲後的獲利回吐。主要產區的天氣狀況也將對最終的種植決策產生影響。市場基調謹慎樂觀，傾向小幅上漲，但漲勢仍易受整體避險情緒的影響。棉花市場的趨勢可能取決於影響能源價格的地緣政治發展，以及未來幾週種植數據對供應趨緊前景的確認速度。 技術分析 棉，D1 棉花價格自年初以來大幅上漲，果斷突破了此前持續一年的區間震盪，該區間此前將棉花價格限制在每磅 63.90 美分至 67.16 美分之間，預計到 2025 年將持續如此。此次突破標誌著棉花價格發生了重大的結構性轉變，結束了長期的盤整階段，並確立了明顯的看漲趨勢。 突破之後，棉花價格上漲超過10%，上漲動能強勁。相對強弱指數（RSI）已進入超買區域，反映出強勁的買盤壓力；移動平均收斂/發散指標（MACD）持續走高，證實上漲動能正在加速，與價格突破方向一致。 技術形態顯示價格仍有上漲潛力，突破區間後，預計價格將向 75 美分區域移動。目前，價格在 70 美分的前期區間高點附近形成直接支撐，該高點已由阻力位轉為支撐位。價格需持續守住該水準才能維持看漲形態。只要價格保持在 70 美分的支撐區域上方，前景依然樂觀。 阻力位：74.40，78.10 支撐位：70.35，67.16
