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就業數據將決定美元走勢與黃金突破
關鍵要點： *美元承壓– 聯準會降息、政治動盪和關稅裁決侵蝕了美元的避險溢價。 *黃金接近歷史高點– 實質殖利率下降、機構資金流入和地緣政治風險推動了金價上漲。 *非農就業數據聚焦– 週五的就業數據將影響聯準會的預期，疲軟的數據可能會推動金價突破 3,500 美元。 市場概況： 美元指數 (DXY) 延續跌勢，跌至五週低點，因市場嚴重依賴9月降息預期，而勞動力市場訊號減弱和政治不確定性加劇削弱了美元的支撐位。就業數據的下調強化了經濟降溫的論調，而期貨市場目前已完全消化下個月降息25個基點的可能性，並預計此後進一步降息的可能性正在上升。聯邦上訴法院裁定川普政府的大部分關稅框架違法，這為貿易政策增添了新的不確定性，使美元人氣保持守勢。 結構性擔憂加劇了美元的壓力。川普總統試圖罷免聯準會理事麗莎·庫克，以及隨之而來的法律僵局，引發了人們對央行獨立性的質疑，損害了其機構信譽。加之財政壓力不斷加大，以及去美元化的長期風險（上海合作組織擴大非美元貿易融資的新舉措凸顯了這一風險），投資者開始質疑美元作為避險資產的持久性。 黃金一直是其鏡像受益者。隨著投資者轉向硬資產，金價飆升至每盎司3,470美元附近的歷史高點，實際收益率下降以及聯準會放鬆貨幣政策的預期降低了持有無收益金屬的機會成本。機構資金流入ETF的速度加快，這不僅反映了對通膨對沖的需求，也反映了對抵禦治理風險、政策失誤和地緣政治波動的戰略屏障的需求。俄羅斯和烏克蘭之間緊張局勢加劇，以及美國與印度和中國的貿易摩擦懸而未決，增強了避險需求，儘管偶爾出現的緩和緊張局勢的新聞抑制了金價的邊際漲幅。 展望未來，週五公佈的非農就業數據以及聯準會隨後的應對措施將對短期走勢至關重要。就業數據疲軟將鞏固先發制人的寬鬆預期，延續美元跌勢，並可能推動金價突破3,500美元大關。相反，強勁的勞動力數據可能會減緩金價的上漲勢頭，但鑑於機構脆弱性和貿易政策不確定性的背景，無論經濟是否暫時復甦，美元的下行風險可能仍將持續。 技術分析 美元指數，H4 美元指數在97.70附近盤整，看跌情緒持續，97.65支撐位持續承壓。若持續跌破97.10，將增強看跌預期；若反彈至98.10上方，則可能引發新的買盤興趣，看漲至98.75。 動量訊號依然謹慎。相對強弱指數 (RSI) 為 39，反映出溫和的下行趨勢，但尚未超賣。 MACD 指標維持在負值區域，徘徊在零軸下方，顯示看跌動能持續，但尚未出現強勁加速。 上檔方面，若果真突破98.10，市場焦點將重新轉向98.75，並有望在買盤興趣增強的情況下，進一步上探99.50。下檔方面，若果真跌破97.65，將進一步走弱，並可能將指數拖向97.10區域。 阻力位：98.10, 98.75支撐位：97.65, 97.10 XAUUSD，H4 黃金 (XAU/USD) 延續漲勢，突破 3,471 美元關口，在收復 3,435 美元和 3,460 美元關口後，買家牢牢掌控了市場。漲勢正在積聚，下一個上行目標位將聚焦於 3,495 美元，而 3,435 美元和 3,400 美元目前已構成短期底部。 最近的飆升已將RSI推至81的超買區域，凸顯了漲勢的強勁，但也警示近期可能出現回檔。 MACD指標仍保持明顯正值，圖柱不斷擴大，確認了強勁的上行勢頭，但上漲步伐可能很快會受到獲利回吐的阻力。 總體而言，XAU/USD 維持在 3,435 美元上方的強勁上漲趨勢，多頭看漲，看漲至 3,495 美元，如果勢頭持續，則可能達到 3,520 美元。然而，超買的Continue Reading
技術分析（2025年9月1日）
BTC，H4： BTCUSD 圖表顯示，目前交易價格接近 107,700 美元，未能守住 108,875 美元的阻力位，顯示出持續走弱的跡象。該貨幣對已跌破其上升趨勢線支撐位，強化了看跌結構。目前，價格正在 108,875-105,440 美元支撐位上方盤整，這對於短期方向至關重要。 動量指標確認了下行趨勢。 RSI 徘徊在 38，接近看跌區域，但尚未超賣，仍有進一步下跌的空間。同時，MACD 指標仍維持深度負值，MACD 與訊號線之間的差距不斷擴大，顯示看跌動能仍在發揮作用。 總體而言，BTCUSD 的技術前景在圖表上仍然看跌，除非價格能夠收復 110,735 美元以上的關鍵移動均線，否則空頭將佔據主導地位。 108,875 美元的阻力位是下一步走勢需要關注的直接水平。 阻力位：108,875.00、112,470.00 支撐位：105,440.00、100,700.00 XAUUSD，H4 黃金（XAU/USD）突破3,435美元和3,460美元的阻力位後，延續漲勢，創下3,471美元附近的新高，並一度加速逼近3,495美元的關口。儘管金價上漲，但由於難以突破近期高點，獲利回吐的跡象正在顯現，這增加了盤整的風險。 目前，金價的直接支撐位在3,435美元，隨後是3,400美元，這兩個水準已轉為短期底部。堅守這些區域將有助於維持更廣泛的上行趨勢結構，而跌破則可能使金價面臨更深的修正性回檔。 動量訊號仍然偏弱，RSI 指標深陷超買區域，MACD 指標依然強勁，但顯示出初步減速跡象。這表明，金價短期內可能出現回調或暫停，之後多頭將再次嘗試向 3,495 美元甚至 3,520 美元發起衝擊。 阻力位：3495.00、3520.00 支撐位：3435.00, 3400.00
貿易衝擊打擊出口，加幣走弱
關鍵要點： *受美國關稅影響，加拿大第二季 GDP 較上季年率下降 1.6%，為疫情爆發以來最嚴重衰退，出口因此暴跌 7.5%。 *國內需求成長3.5%，即使貿易衝擊削弱了外部成長，也顯示內部韌性。 *市場對加拿大央行 9 月降息的押注增加，復甦前景取決於華盛頓的關稅路徑和北美自由貿易協定談判。 市場概況： 數據證實加拿大經濟陷入萎縮，成為首批直接受到美國貿易關稅衝擊的主要經濟體之一後，加幣仍面臨巨大的拋售壓力。加拿大第二季GDP年率萎縮1.6%，為疫情爆發以來最差表現，幾乎完全受出口暴跌7.5%的影響。 細分數據呈現顯著的分化：最終國內需求成長3.5%，這得益於強勁的消費支出和住房投資，而出口部門則因美國關稅措施而受到重創。市場迅速重新評估了加拿大央行的前景，由於政策制定者面臨緩解外部經濟放緩的壓力，對9月降息的預期不斷上升。 美國法律方面的進展並未立即帶來任何緩解。儘管聯邦上訴法院裁定川普的「互惠關稅」非法，但該裁決被擱置至10月，這意味著關稅仍將保留，並加劇了不確定性。由於北美自由貿易協定（NAFTA）重新談判懸而未決，加元的復甦前景仍取決於華盛頓的政策路徑以及加拿大央行未來幾週的應對措施。 除非迅速取消關稅，否則加幣可能仍將面臨下行壓力，短期內加元的走勢更取決於對外貿易政策，而非加拿大相對強勁的國內經濟。加拿大央行的政策寬鬆和全球風險情緒將成為第四季的關鍵驅動因素。 技術分析 美元兌加元，H4： 美元/加幣自1.3870區域延續跌勢，目前交投於1.3735附近，價格略高於支撐位1.3700。該貨幣對目前交投於20日和50日移動均線下方，強化了近期的看跌傾向。 動量指標偏向看跌。相對強弱指數 (RSI) 為 34，反映看跌動能，但接近超賣區域。 MACD 指標仍在零軸下方，下行壓力不斷擴大，顯示賣方仍佔據主導地位。 上檔方面，若反彈突破1.3750，將可緩解下行壓力，並將焦點轉向1.3870。下檔方面，若跌破1.3700，則可能延續跌勢，跌向1.3650，進一步下探至1.3575。 阻力位：1.3750, 1.3870 支撐位：1.3700, 1.3650
