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供應增加、需求減弱導致油價下跌
關鍵要點： *由於美國產量創歷史新高以及非歐佩克國家供應量激增掩蓋了地緣政治風險，油價承壓。 *疲軟的中國PMI數據加劇了對需求的擔憂，預計布蘭特原油價格到年底將跌至每桶60美元。 *儘管俄羅斯煉油廠罷工，交易員仍低估供應中斷的風險，在 9 月 7 日 OPEC+ 會議召開前市場情緒依然看跌。 市場概況： 由於對供應膨脹和需求疲軟的擔憂蓋過了地緣政治風險，原油價格呈現下跌趨勢。美國6月份原油產量創下1,358萬桶/日的紀錄，而巴西等非歐佩克產油國的出口量則飆升至多年來的最高水準。目前市場的焦點是9月7日舉行的歐佩克+會議，該組織可能會在會上討論進一步增產，這將加劇供應過剩的擔憂。 需求方面，逆風依然明顯。中國製造業PMI連續第五個月萎縮，凸顯貿易摩擦和工業活動放緩帶來的拖累。美國能源資訊署(EIA)和各大銀行目前的預測顯示，到年底，布蘭特原油價格將跌至60美元出頭，到2026年可能跌至50美元左右。 儘管烏克蘭襲擊俄羅斯煉油廠導致原油運輸中斷，並導致俄羅斯每周原油出貨量減少，但地緣政治因素帶來的溢價已逐漸消退。交易員越來越多地根據基本面而非原油供應中斷的新聞標題進行原油交易，這使得短期內市場情緒持續看跌。 在供應持續攀升、需求疲軟的背景下，油價復甦前景取決於OPEC+發出新的減產訊號。除非恢復供應紀律，否則看跌勢頭料將持續，導致油價在年底前可能進一步下跌。 技術分析 USOIL，H4： USOIL 價格回落，最新交易價格接近 63.77 美元，此前未能守住 64.90 美元的阻力位。近期的下跌與 64.35 美元的 23.6% 斐波那契回檔位相吻合，顯示上漲勢頭正在停滯。目前，價格正在測試 63.85 美元附近的 38.2% 回檔位支撐位，如果該支撐位失守，則進一步下行風險將指向 63.45 美元和 63.00 美元。 動量指標反映出看漲壓力正在減弱。相對強弱指數 (RSI) 已回落至 48，跌破訊號線，顯示買盤興趣正在減弱。同時，MACD 指標正在收窄，長條圖顯示出潛在的看跌交叉跡象，暗示下行動量正在增強。成交量也出現疲軟，凸顯市場對近期上漲缺乏信心。 整體而言，USOIL 的技術前景趨於謹慎，價格走勢在阻力位下方盤整，動能指標轉為看跌。交易員可關注 63.90 美元，這是下一步方向性走勢的關鍵支點，除非收復 64.90 美元，否則將持續下行趨勢。 阻力位：63.90，64.90 支撐位：63.45, 63.15
聯準會的脆弱性導緻美元與黃金走勢分歧
關鍵要點： *頑固的通膨並未阻止市場消化聯準會的激進寬鬆政策，政治風險也侵蝕了美元的避險溢價。 *由於投資者對沖聯準會信譽風險，ETF 流入激增和美國實際收益率下降推動金價升至 3,500 美元。 *週五的就業報告至關重要：疲軟的數據可能會鞏固 9 月的降息並提振金價，而強勁的數據可能會推遲聯準會的行動，但不會完全消除政治阻力。 市場概況： 本週，美元指數 (DXY) 繼續小幅走低，市場在通膨數據走強與成長訊號減弱以及政治不確定性加劇之間做出權衡。 7 月核心個人消費支出 (PCE) 通膨率年增至 2.9%，凸顯了持續的物價壓力。然而，投資者選擇強調經濟降溫的證據，從芝加哥 PMI 暴跌至 41.5（自 5 月以來的最低水準），到受關稅和全球供應鏈中斷拖累的貿易流量低迷。由於聯邦基金期貨目前預計 9 月降息 25 個基點的可能性為 87%，美元仍面臨壓力，因為投資者預期聯準會將採取先發制人的寬鬆政策來緩衝經濟成長。 政治風險加劇了美元的困境。川普總統解僱聯準會理事麗莎·庫克再次引發了人們對央行獨立性的擔憂，而上訴法院對政府大部分關稅框架的裁決則給政策的連續性帶來了新的質疑。這些事態發展使得人們的關注點從資料韌性轉向了圍繞美國治理的結構性風險，損害了機構信譽，並侵蝕了美元的避險溢價。 相比之下，黃金在同樣的背景下卻一路飆升。隨著投資者轉向黃金，金價飆升至每盎司3,440美元，美國實際收益率下降以及聯準會鴿派預期降低了持有無收益資產的機會成本。機構需求加速成長，ETF流入量僅在兩個交易日就接近15噸，創下數月來最高水準。除了通膨對沖功能外，在聯準會信譽受到質疑之際，黃金日益被視為抵禦政策失誤和機構脆弱性的戰略盾牌。 展望未來，所有人的目光都集中在周五公佈的美國非農就業報告上。如果數據意外下滑，可能會鞏固9月降息預期，加劇美元疲軟，並為金價重新測試3,500美元的歷史高點鋪路。相反，強勁的就業報告可能會推遲聯準會的行動，並限制金價的短期上漲，儘管無論經濟韌性如何，政治逆風都可能繼續削弱美元人氣。在這種環境下，美元的走勢不僅取決於通膨和經濟成長，還取決於對美國機構的信心，而這種信心的減弱將直接利好黃金。 技術分析 美元指數，H4 美元指數 (DXY) 從 98.10 區域回落後，目前交投於 97.75 附近，略高於近期支撐位 97.65。該指數目前略低於 20 週期移動平均線，而 50 週期移動平均線 (98.00 附近) 則充當關鍵樞軸水平。 動量訊號依然謹慎。相對強弱指數 (RSI) 為 39，反映出溫和的下行趨勢，但尚未超賣。 MACD 指標維持在負值區域，徘徊在零軸下方，顯示看跌動能持續，但尚未出現強勁加速。 上檔方面，若果真突破98.10，市場焦點將重新轉向98.75，並有望在買盤興趣增強的情況下，進一步上探99.50。下檔方面，若果真跌破97.65，將進一步走弱，並可能將指數拖向97.10區域。Continue Reading
華爾街延續漲勢，標普500指數在關鍵PCE數據公佈前創下新高
關鍵要點： *標準普爾 500 指數創下收盤新高，道瓊斯指數和納斯達克指數也因對聯準會 9 月降息的信心增強而收高。 *10年期美國公債殖利率跌至4.205%，與市場預測的9月降息機率90%以上相符。 *英偉達疲弱的收入前景以及庫克州長下台後對美聯儲獨立性的擔憂使市場保持謹慎，交易員們密切關註今天的 PCE 通膨數據以尋找方向。 市場概況： 美國股市週三上漲，標普500指數創下歷史新高，因市場對聯準會9月降息的預期升溫，提振了風險偏好。道瓊工業指數和那斯達克指數也收高，但受大型科技股疲軟和持續的政治不確定性拖累，漲幅有所縮小。 期貨市場目前反映9月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議降息的可能性為90%至94%，高於上週的84%。市場情緒的轉變導致10年期美國公債殖利率跌至4.205%，為一周多以來的最低水平，緩解了對成長敏感的股票市場的壓力。 英偉達股價因營收預期疲軟令投資人失望而下跌，導致漲勢遭遇阻力，凸顯科技板塊持續波動。前總統唐納德·川普解僱聯準會理事麗莎·庫克後，政治擔憂也再次浮現，引發了人們對央行獨立性和長期政策穩定性的質疑。 目前焦點轉向4月個人消費支出(PCE)物價指數的公佈，這是聯準會青睞的通膨指標。疲軟的數據可能強化鴿派政策預期，並延續股市漲勢；而強於預期的數據則可能抑制對激進寬鬆政策的希望，並引發股市回調。 技術分析 標普 500 指數，H4： 標普500指數延續了其高點上揚的走勢，最新突破6,490點的阻力位，推動該指數在昨日創下歷史新高。這一決定性走勢標誌著該指數已從先前的下跌趨勢中全面復甦，強化了對該指數的看漲傾向。 動量指標也顯示市場將持續走強。 RSI 指標維持在中點上方，凸顯持續的買盤動能；MACD 指標則顯示出在零軸上方反彈的跡象，表明新一波看漲動能可能正在形成。綜合來看，這些技術訊號與價格走勢的上行軌跡相吻合，支持標普 500 指數可能在短期內延續漲勢的觀點。 阻力位：6525.00, 6562.00 支撐位：6489.00, 6440.00
