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通膨考驗迫在眉睫，美元下跌，黃金維持買盤
關鍵要點： *由於交易員等待本週稍後的核心 PCE 和 GDP 數據，美元指數出現盤整。 *採購經理人指數 (PMI)、消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 走軟強化了聯準會進一步降息的預期，經合組織 (OECD) 預計聯準會最多還有三次降息空間。 *黃金一度創下歷史新高，隨後因獲利回吐而回落；殖利率疲軟和美元疲軟，潛在支撐依然強勁。 市場概況： 美元指數 (DXY) 繼續在 97.00 至 97.55 之間的窄幅盤整區間內徘徊，投資者在本周美國關鍵數據（包括 GDP 和核心 PCE 物價指數）公佈前採取觀望態度。鮑威爾近期降息後，市場情緒依然脆弱，低於預期的 PMI 數據加劇了經濟動能放緩的跡象。製造業 PMI 為 52.0，低於預期，服務業 PMI 下滑至 53.9，兩者均凸顯了整體經濟的疲軟。這些數據強化了市場預期，如果通膨和經濟成長繼續令人失望，聯準會可能在今年稍後被迫進一步放鬆貨幣政策。 潛在的結構性擔憂也令美元承壓。經合組織的最新展望顯示，聯準會最多還有三次降息空間，進一步強化了鴿派論調。同時，對聯準會獨立性的質疑——加拿大央行行長強調了這一點——引發了人們對美元作為避險貨幣的長期信譽的質疑。加之有跡象表明，外國投資者正在更積極地對沖美國風險敞口，美元難以吸引持續的需求，如果即將公佈的數據證實經濟進一步疲軟，美元將面臨再次下跌的風險。 黃金直接受惠於這些動態，一度觸及歷史高點，隨後因獲利回吐而回落。對長期寬鬆週期的預期導緻美國實際收益率下降，侵蝕了持有黃金等無收益資產的機會成本。儘管股市表現出一段時間的韌性，抑制了短期避險需求，但對美國財政可持續性和全球經濟成長的持續擔憂為金價提供了強勁的結構性支撐。許多人認為近期的回調是戰術性回調，而非基本面變化，逢低買入者可能會在逢低買入時重新出現。 展望未來，美元和黃金將受同一套催化劑的驅動——最引人注目的是核心PCE報告和GDP數據。通膨數據走弱將強化聯準會進一步降息的預期，進而給美元帶來壓力，同時推動金價創下新高。相反，經濟成長或通膨的意外反彈可能會給美元帶來喘息的機會，並引發金價的短期回調。目前，交易員仍需維持震盪部位，風險偏好傾向於美元持續走弱和金價進一步走強。 技術分析 美元指數，H4 美元指數在試圖維持在97.55區域上方失敗後，目前在97.55阻力位下方盤整。價格走勢受制於97.00支撐位和98.10阻力位之間，暗示在近期自96.60反彈後，將呈現區間波動。 20/50移動平均線交叉持平，反映出缺乏強勁的方向性動能。 RSI 位於 50 附近，顯示中性動能，沒有明顯的超買或超賣訊號。 MACD 在零線附近徘徊，略微看跌，顯示上行動能正在減弱。 短期內，若果斷跌破97.00，可能引發進一步下行，跌向96.60；若收於97.55上方，則下一個阻力位將指向98.10。目前，盤整格局占主導，交易員專注於美國數據，將其視為突破的潛在催化劑。 阻力位：97.55、98.10支撐位：97.00、96.60 XAUUSD，H4 金價漲勢在3,753附近停滯，在測試3,821斐波那契回檔位1.272附近趨勢線延伸後回落。近期高點遭遇拋售壓力，動量指標也顯示出疲軟的早期跡象。關鍵短期支撐位在3,721，如果拋售加劇，則在3,635。上檔方面，3,753仍是直接阻力位，只有收在3,821上方才能確認新的看漲走勢延續。 RSI 從超買區域回落至 72，並與價格形成看跌背離，凸顯上行動能減弱。Continue Reading
技術分析（2025年9月24日）
道瓊指數，H4： 道瓊工業平均指數上一交易日下跌1%，從46,763點的歷史高點回落，因為投資者在接近高峰時獲利了結。此次拋售導致該指數跌破先前的波動低點，顯示近期動能出現轉變，並增加了進入更深層回檔階段的可能性。 該指數目前正在測試46,130點的關鍵支撐位，該水平代表了其近期盤整區間的下限。若指數持續守住該水平，則表示整體看漲結構依然完好；若跌破該水平，則可能預示更大幅度的回調，跌向下一個支撐位45,750點附近。 動能指標已明顯轉弱。相對強弱指數已跌破中線，反映出買盤壓力減弱，而移動平均收斂散度指標即將跌破零線——這一走勢將證實近期動能正在減弱。 阻力位：46,600.00、47,050.00 支撐位：46,150.00、45,750.00 ETH，H4 以太坊果斷突破了其看漲的技術結構，本周初下跌逾10%，跌破4,300美元附近的關鍵流動性區域。這次跌幅確認了短期看跌趨勢的轉變，目前加密貨幣處於橫盤整理狀態，在經歷了大幅拋售後正在盤整。 跌破目前盤整區間將強化負面前景，並可能引發更深層的回調，跌向下一個重要支撐位4,000美元附近。這一走勢反映了多種因素，包括數位資產的廣泛獲利回吐、過度槓桿的多頭部位的平倉以及短期動能的減弱。 動量指標與看跌價格走勢一致。相對強弱指數已進入超賣區域，顯示拋售壓力強勁，而移動平均收斂散度指標已跌破零線並繼續走低，證實下行勢頭正在加速。 阻力位：4326.00、4821.00 支撐位：3867.00、3403.00
技術分析（2025年9月23日）
黃金，H4： XAUUSD 延續漲勢，測試 3,745 區域，但動能已顯疲態。儘管價格高點不斷走高，但 RSI 均位於 71，MACD 也形成看跌背離，顯示上行動能正在減弱。目前阻力位在 3,745，如果多頭成功突破，下一個延伸目標位在 3,821 附近。下檔方面，初步支撐位在 3,680，其次是 3,635，之後是 3,570，斐波那契 0.786 水準。 RSI 指標在超買區域徘徊，同時呈現負向背離，預示短期回檔風險。 MACD 指標仍處於正向區域，但也呈現下行背離，強化了上漲動能降溫的可能性。 整體而言，金價中期趨勢依然看漲，但市場行情緊張且分化加劇，預示著金價將面臨盤整或回檔壓力，之後可能再次上漲。收盤價若高於3,745美元，將維持買家的主導地位，而跌破3,680美元則可能引發更深的回檔。 阻力位：3780.00、3821.00 支撐位：3680.00、3635.00 美元指數，H4 美元指數未能守住98.00阻力位上方的漲幅，隨後承壓回落，目前價格走勢在97.30區域附近盤整。美元指數未能守住20日和50日移動均線上方，顯示其動能正在減弱，因此容易受到進一步下行測試。 目前支撐位位於97.00，這是一個關鍵的支點，若跌破，則可能暴露下一個下行目標96.60附近。另一方面，若果真跌破，則需要收復98.00才能重新確立看漲勢頭，而98.75和99.60將是後續上行阻力位。 動量指標反映出謹慎的市場背景：RSI 已回落至 47，傾向看跌區域，但並未超賣；MACD 顯示看漲動能正在減弱，柱狀圖收窄，訊號線趨於平緩。這些情況凸顯了市場猶豫不決，除非美元指數能夠回升至 98.00 的關口上方，否則短期趨勢略微偏向看跌。 阻力位：97.50、98.00 支撐位：97.00、96.60
