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供應擔憂蓋過戰爭溢價，油價下跌
關鍵要點： *庫德出口恢復：預計中斷兩年半後，將有多達 23 萬桶/日的石油重新進入市場，這將加劇供應阻力。 *OPEC+ 增產：該組織表示 11 月產量將再增加 137,000 桶/日，但交付情況仍不確定。 *俄羅斯供應風險揮之不去：烏克蘭無人機襲擊持續擾亂俄羅斯煉油廠運營，提供部分支撐。 市場概況： 由於供應擔憂蓋過了剩餘的地緣政治風險溢價，原油價格連續第二個交易日下跌。伊拉克庫德斯坦地區在暫停出口兩年半後恢復出口，預計將逐步向全球市場輸送至多23萬桶/日，為本已脆弱的供需平衡再添砝碼。同時，有報道稱，OPEC+正準備批准11月份再次增產至少13.7萬桶/日，這表明該組織正繼續致力於奪回市場份額，這進一步加劇了看跌情緒。 然而，人們仍對OPEC+能否完全兌現其宣布的增產目標心存疑慮。 OPEC+的產量一直低於目標近50萬桶/日，許多成員國的產量已接近產能上限。分析師認為，實際增產幅度可能低於整體增幅，這將減輕供應衝擊，但也使市場對沙烏地阿拉伯維持高產量水準可能出現的供應過剩保持警惕。 在地緣政治方面，中東緊張局勢緩和的初步跡像也削弱了石油的部分戰爭溢價。美國總統川普公佈了一項得到以色列支持的20點加薩和平計劃，為該地區停火帶來了希望，該地區約佔全球石油供應的三分之一。儘管哈馬斯缺席談判使得和平之路充滿不確定性，但即使局勢緩和的前景也降低了原油市場的避險買盤。這抵消了烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠的利多影響，這些攻擊持續擾亂了全球最大產油國之一的石油出口。 短期內，油價走勢將取決於OPEC+產量決策與中東緊張局勢走勢之間的平衡。除非地緣政治風險再次加劇，或OPEC+在履行自身配額方面遭遇更明顯的困難，否則市場趨勢似乎將持續疲軟，油價可能面臨供應預期上升帶來的進一步壓力。 技術分析 USOIL，H4： 美國原油價格再度承壓，未能守住65.90美元阻力位上方的漲幅，回落至63.00美元區域。近期波動高點的回吐表明，上行勢頭正在減弱，空頭逐漸重獲控制權。目前油價略高於63.00美元的支撐位，若跌破該水平，則可能觸及下一個下行目標61.80美元。 動量指標強化了看跌傾向。 RSI 已大幅下探至 38 水平，顯示下行動量正在增強，而 MACD 已轉入負值區域，顯示看跌壓力增強。短期移動平均線也已走低，顯示 9 月出現的大盤整格局目前可能正在消退，有利於賣方。 就近期前景而言，如果 63.00 美元能守住，則不排除反彈的可能性，阻力位在 64.25 美元，然後是 65.90 美元。然而，如果未能守住 63.00 美元的底部，則可能加速更深的回調，跌向 61.80 美元。 阻力位：64.25、65.90支撐位：63.00、61.80
美元暴跌，因政府停擺擔憂推動金價創歷史新高
關鍵要點： *由於華盛頓的資金僵局增加了政府關門和暫停發布重要數據的風險，美元指數繼續承壓。 *聯準會鴿派言論和地緣政治緊張局勢緩和削弱了美元的避險買盤，下行風險佔據主導地位。 *受避險資金流入、實際收益率下降以及實物供應收緊的推動，金價飆升至 3,850 美元上方的新高，為漲勢提供了堅實支撐。 市場概況： 美元指數 (DXY) 持續承壓，因投資者正努力應對華盛頓一場事關重大的融資僵局，可能引發政府關門。市場越來越擔心美國勞工統計局 (Bureau of Labor Statistics) 暫停發布關鍵經濟數據，包括 9 月份非農就業報告，這將導緻聯準會 (Federal Reserve) 無法獲得指導其 10 月和 12 月會議的重要數據。這種潛在的數據停擺加劇了人們對預防性寬鬆政策的預期，目前期貨市場預計最早在 10 月降息的可能性為 90%。 聯準會官員近期的評論強化了鴿派傾向。政策制定者承認，儘管通膨率仍高於目標，但關稅對物價壓力的貢獻微乎其微，勞動市場數據也開始顯現脆弱性。通膨風險低迷和就業訊號減弱的雙重因素，強化了人們對聯準會將謹慎行事的預期。同時，以加薩和平協議取得進展為標誌的地緣政治緩和削弱了美元的避險吸引力，進一步加劇了美元的下行壓力。 黃金是這些動態的主要受益者，突破每盎司3,850美元的關口，創下歷史新高。迫在眉睫的政府關門引發了強勁的避險資金流入，而實際收益率下降和聯準會降息預期升溫則進一步推動了金價的上漲。拋開宏觀背景，各國央行的結構性需求和ETF資金流入的回升提供了持續的買盤，而貴金屬租賃利率的飆升則凸顯了實物供應的緊縮。 由於華盛頓的政治邊緣政策懸而未決，聯準會可能在黑暗中摸索，美元阻力最小的路徑仍在走低，而黃金的漲勢似乎得到了堅實的支撐。除非立法者迅速達成協議，經濟數據恢復，否則財政失靈、貨幣寬鬆預期和實物稀缺的相互作用可能會繼續支撐黃金，並持續令美元承壓。 技術分析 美元指數，H4 美元指數 (DXY) 近期突破下行趨勢線，收復 98.00 關口，隨後略有回落。此次突破標誌著近期市場人氣的轉變，買家在數週的橫盤整理後重拾動能。 97.55-98.10 區域目前是重要的支撐位，能否守住該區域對於確認突破力度至關重要。 價格走勢顯示，該指數在大幅上漲後正在盤整，上行空間受限於98.75阻力位附近。若果斷突破該阻力位，將開啟通往99.60的道路，若未能繼續上漲，則可能回落至97.55。 動能訊號謹慎偏向正面。 RSI已從超買水準回落，穩定在50左右，顯示漲勢暫停而非反轉。同時，MACD仍處於正值區域，但動能放緩，這表明多頭可能需要新的催化劑來延續漲勢。 阻力位：98.10, 98.75支撑位：97.55, 97.00 XAUUSD，H4 黃金（XAU/USD）延續看漲勢頭，突破3,800美元大關，並創下3,838美元附近的新高。突破3,780美元的水準鞏固了主導的上漲趨勢，價格動能受到上升移動平均線的強勁支撐。目前的直接支撐位在3,780美元，其次是3,735美元，如果出現任何回調，這些區域可能成為關鍵的支撐位。 物價走勢反映出一輪持續但具有韌性的漲勢，只要金價維持在3,780美元上方，多頭就牢牢掌控局勢。若金價持續突破3,838美元，則可能觸及下一個心理關口3,900美元；反之，若金價未能延續上漲勢頭，則可能引發短期回調，跌向3,780美元，甚至進一步跌至3,735美元區域。 動量訊號依然積極，但需謹慎。 RSI 已突破 70，顯示超買狀況可能限制近期上漲空間。同時，MACD 仍處於看漲區域，但已出現看跌背離，暗示儘管價格上漲，但動量正在減弱。 阻力位：3900.00, 3960.00支撑位：3780.00,Continue Reading
技術分析（2025年9月30日）
BTC，H4： 比特幣近期走勢已發生重大轉變，突破了重要的盤整區間後，較近期低點上漲了約5%。隨後，該加密貨幣突破了112,800美元附近的關鍵流動性區域，證實了市場結構的看漲逆轉，並預示著進一步上漲的潛力。 此次突破反映出技術面人氣回升，以及先前看跌倉位可能出現的空頭回補。然而，比特幣目前在116,200美元阻力位附近面臨關鍵考驗——鑑於近期漲勢迅猛，該區域可能出現初步獲利回吐活動。 動量指標強勁支撐看漲前景。相對強弱指數已進入超買區域，反映出強勁的買盤壓力，而移動平均收斂散度指標已果斷突破零線，並繼續向上發散。這種配置表明，看漲勢頭不僅已確立，而且還在加速。 阻力位：117,180.00, 122,350.00 支撐位：112,800.00、109,450.00 歐元兌美元，H4 歐元兌美元已從其既定下行通道的下邊界反彈，觸及該技術形態的上邊界。這一走勢體現了通道下行趨勢的特徵，其中反彈至阻力位通常代表賣出機會，而非反轉訊號。該貨幣對目前正面臨該上邊界的關鍵考驗，一旦受挫，可能會在當前的看跌結構中引發另一輪下跌。 動量指標強化了持續的看跌傾向。相對強弱指數正在形成高點走低的格局，顯示每次回檔反彈期間買進動量都在減弱。同時，移動平均收斂散度指標繼續在零線下方交易，證實儘管短期波動，看跌動量仍占主導地位。 該貨幣對未能形成持續的上漲勢頭，凸顯了歐元相對於普遍走強的美元的潛在疲軟。包括歐洲央行和聯準會之間貨幣政策預期分歧在內的基本面驅動因素，持續支撐著美元的收益率優勢。 阻力位：1.1810、1.1880 支撐位：1.1705、1.1620
