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日本央行令鷹派失望，政治不確定性加劇，日圓走弱
關鍵要點： *上田行長的謹慎言論降低了日本央行 10 月升息的可能性，抑制了早期受避險因素推動的日圓漲幅。 *自民黨領導人競選預示著擴張性財政計劃，引發了人們對日本財政路徑和日本央行寬鬆立場的擔憂。 *隨著政策正常化預期減弱以及財政支持可能出台，日圓兌其他貨幣的表現將持續遜色。 市場概況： 日圓回吐了本周初的漲幅，隨著避險資金流回落以及市場對日本央行近期緊縮政策的預期減弱，日圓匯率出現逆轉。這場市場人氣轉變是由日本央行行長上田和夫在東京時段的演講引發的，他在央行10月政策會議召開前保持了較為謹慎的立場。 上田強調了嚴格依賴數據的策略，並表示日本央行只有在其基準經濟情景實現的情況下才會「根據需要調整貨幣寬鬆政策」。這項言論令原本期待更明確強硬訊號的市場參與者感到失望，實際上降低了10月升息的可能性。 日圓疲軟加劇之際，日本執政黨自民黨即將於本週末選出新任黨魁——新黨魁通常將直接決定首相的職位——政治不確定性也在加劇。目前的領跑者主張擴張性財政政策，包括現金支出、減稅和兒童保育支持，這引發了人們對日本財政走勢的擔憂，並可能迫使日本央行維持寬鬆的貨幣政策以支持政府融資。 升息預期減弱，加上潛在的財政擴張，導致日圓短期內處於基本面看跌的環境。交易員目前正在重新評估日圓的前景，日本央行可能在領導層過渡期間維持政策穩定，這可能導致日圓兌主要貨幣表現疲軟的局面延續。 技術分析 英鎊/日元，H4： 英鎊/日圓確認突破先前的看漲結構，跌破199.30的關鍵支撐位，下跌約0.75%，隨後在197.60附近獲得暫時支撐。儘管隨後的技術反彈顯示近期有所穩定，但突破199.30的水平表明該貨幣對的技術前景顯著惡化。 該貨幣對目前面臨199.00至199.30之間的強勁阻力區——先前的支撐位，目前預計將成為進一步反彈的阻力。若跌破該水平，將強化看跌傾向，並可能引發下行走勢的重啟，目標或指向196.50附近的下一個支撐位。 動量指標反映了這個過渡階段。相對強弱指數已從超賣區域反彈，顯示最初的拋售壓力有所緩解，而移動平均收斂散度指標則顯示出潛在的企穩跡象，儘管其仍低於零軸。這種配置表明，儘管近期下行動量有所減弱，但整體技術結構仍然看跌。 阻力位：199.55, 201.00 支援位：197.60, 196.00
技術分析（2025年10月3日）
ETH，H4： 以太坊延續了其看漲勢頭，漲至兩週以來的最高水平，並完全收復了近期回調階段的失地。目前，該加密貨幣正接近4,540美元的關鍵技術關卡——這是一個重要的流動性區域，此前ETH曾在此盤整了約一周。這一關口代表著當前漲勢的下一個重大挑戰。 果斷突破 4,540 美元將預示著強勁的看漲趨勢的恢復，並可能打開通往 4,700-4,800 美元阻力區的道路。然而，如果出現技術性回撤，4,280 美元的水平將成為關鍵支撐位。持續守住這一關口對於維持積極的短期結構並防止進一步回調至關重要。 動量指標依然強勁支撐看漲前景。相對強弱指數持續在超買區域交投，反映出持續的買盤壓力，而移動平均收斂散度指標則維持在零線上方的上行軌跡。這種配置表明，儘管漲勢延續，但看漲動能依然完好。 阻力位：4820.00、5012.00 支撐位：4280.00、4070.00 標普 500 指數，H4 標普500指數目前交易於6,737點的歷史高點，展現出強勁的看漲結構，其特徵是低點不斷走高，並果斷突破了先前的盤整區間。這種技術形態表明，隨著該指數挑戰未知領域，其上漲勢頭將持續。 這項突破意義非凡，因為它反映出市場參與度的潛在強勁，儘管估值已持續上漲，但買家仍保持控制力。該指數能夠連續創下更高的低點，顯示高位需求持續，為進一步的潛在上漲奠定了堅實的基礎。 動量指標強勁支撐看漲前景。相對強弱指數（REI）正向超買區域推進，反映買盤壓力不斷增強；移動平均收斂散度（MCD）持續走高，證實看漲動能正在加速。價格走勢與動量訊號的這種一致性，增加了成功突破當前阻力位的機率。 阻力位：6780.45、6834.00 支撐位：6700.00、6667.00
美國股市無視政府停擺擔憂，創下新高
關鍵要點： *儘管美國政府自 2019 年以來首次關門，但標準普爾 500 指數和那斯達克指數仍創下歷史新高。 *ADP 報告顯示就業人數減少 32,000 個，這增強了人們對聯準會 10 月放鬆政策的預期，期貨價格預計這一可能性為 99%。 *投資人關注聯準會和日本央行的寬鬆立場，儘管政治僵局導致重要經濟數據發布暫停，但股市仍在上漲。 市場概況： 美國股市指數克服早盤疲軟局面，收於歷史新高，擺脫了2019年以來首次聯邦政府關門的影響，疲軟的勞動力市場數據增強了聯準會降息的預期。儘管政治僵局導致許多政府部門關閉，納斯達克綜合指數和標準普爾500指數均創下歷史新高。 ADP全國就業報告催化了這項上漲。報告顯示，9月私部門就業人數減少3.2萬個，較上月增加5.2萬個大幅下降。這次意外的萎縮加劇了市場對聯準會將在10月會議上再次降息的猜測，目前利率期貨價格反映出聯準會降息的可能性為99%。 鑑於美國政局不確定性和白宮貿易緊張局勢再度升溫，市場預期日本央行將維持其極度鴿派的立場，這進一步支撐了寬鬆的政策前景。受日本持續貨幣刺激政策影響，日圓持續走弱，為全球金融市場提供了額外的流動性，支撐了風險資產的增值。 由於政府停擺期間暫停發布關鍵經濟數據，市場參與者將關注政治動態以及前總統川普關於解決方案時間表的評論。儘管治理出現混亂，股市仍能上漲，顯示至少在短期內，投資人更重視貨幣政策預期，而非政治失靈。 技術分析 標普 500 指數，H4： 標普500指數以果斷突破結束了近期的盤整格局，上漲逾0.8%，確立了新的看漲技術面。此走勢的特點是，在先前的技術回撤之後，形成了更高的高點形態，確認了該指數恢復了主要上升趨勢，並暗示其可能進一步延伸至未知領域。 這項突破反映出市場結構的潛在優勢，買家展現出足夠的信心來突破先前的阻力位。這一發展尤其重要，因為它發生在持續的政治不確定性之中，顯示市場參與者優先考慮貨幣政策預期和企業基本面，而非近期的政府失靈。 動量指標與正面的價格走勢一致。相對強弱指數已進入超買區域，反映出強勁的買盤壓力，而移動平均收斂散度指標則顯示出在零軸上方反彈的初步跡象。這種配置表明，新一波看漲勢頭正在形成，可能支撐未來幾個交易日的進一步上漲。 阻力位：6737.60, 6780.45 支撐位：6701.00, 6670.00
