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失業率上升考驗歐元穩定性
關鍵要點： *歐元區8月失業率升至6.3%，為今年最高水平，在經濟成長放緩的背景下，歐洲央行的政策前景變得複雜。 *美國政府關門風險、日本領導轉型等全球政治不穩定因素，提振了歐元資產的需求。 *即將公佈的通膨和 GDP 數據將至關重要；穩健的數據可能會增強經濟韌性，而進一步的疲軟可能會給歐洲央行的政策帶來壓力。 市場概況： 歐元在最近幾個交易日相對於七國集團貨幣表現出相對強勢，但在歐元區失業數據公佈後，歐元面臨溫和的阻力。 8月失業率升至6.3%，超過6.2%的普遍預期，並達到今年的最高水準。勞動力市場狀況的惡化為歐洲央行的政策軌跡帶來了潛在的複雜性，尤其是在政策制定者權衡通膨擔憂和經濟疲軟跡象的情況下。 儘管面臨短期挑戰，歐元在全球政治動盪中作為替代儲備貨幣的地位，仍為其整體前景提供支撐。美國政府關門引發的政治動盪持續不斷，加上日本執政黨選舉新領導人帶來的政治過渡不確定性，投資者尋求多元化投資，從而推高了對歐元計價資產的需求。 歐元的短期走勢可能取決於即將發布的經濟數據，尤其是通膨數據和第三季GDP數據。這些報告的令人滿意的數據將有助於穩定對歐洲央行政策的預期，並可能增強歐元近期的韌性。然而，如果數據持續顯示經濟疲軟，央行可能面臨更大的壓力，要求維持甚至加強寬鬆措施。 歐元能夠抵禦國內逆風，同時又能利用全球不確定性，凸顯了其在貨幣市場中不斷演變的角色。儘管失業率上升帶來適度的負面影響，但更廣泛的基本面背景仍在提供潛在支撐，或能在中期內限制歐元大幅貶值。 技術分析 歐元兌英鎊，H4 歐元/英鎊保持著以低點走高的形態為特徵的建設性技術結構，儘管其漲勢在0.8742水平受到顯著阻力。該貨幣對在測試該阻力位後回落了0.35%，但在關鍵短期水平0.8700上方獲得堅實支撐並從該區域反彈，展現出韌性。 從技術面來看，能否守住0.8700支撐位至關重要，這表明儘管近期在更高水平遭遇阻力，但潛在的看漲勢頭依然完好。若果斷突破0.8742，將確認看漲突破，並可能開啟通往下一個阻力區0.8780附近的道路。 動量指標顯示出初步企穩跡象。相對強弱指數（REI）從接近超賣區域反彈，顯示拋售壓力減弱；移動平均收斂/背離指標（MCDI）雖然在零軸下方交易，但顯示出潛在的看漲收斂跡象。這種配置表明，近期的修正階段可能即將結束。 阻力位：0.8742, 0.8880 支援位：0.8610, 0.8510
日本央行令鷹派失望，政治不確定性加劇，日圓走弱
關鍵要點： *上田行長的謹慎言論降低了日本央行 10 月升息的可能性，抑制了早期受避險因素推動的日圓漲幅。 *自民黨領導人競選預示著擴張性財政計劃，引發了人們對日本財政路徑和日本央行寬鬆立場的擔憂。 *隨著政策正常化預期減弱以及財政支持可能出台，日圓兌其他貨幣的表現將持續遜色。 市場概況： 日圓回吐了本周初的漲幅，隨著避險資金流回落以及市場對日本央行近期緊縮政策的預期減弱，日圓匯率出現逆轉。這場市場人氣轉變是由日本央行行長上田和夫在東京時段的演講引發的，他在央行10月政策會議召開前保持了較為謹慎的立場。 上田強調了嚴格依賴數據的策略，並表示日本央行只有在其基準經濟情景實現的情況下才會「根據需要調整貨幣寬鬆政策」。這項言論令原本期待更明確強硬訊號的市場參與者感到失望，實際上降低了10月升息的可能性。 日圓疲軟加劇之際，日本執政黨自民黨即將於本週末選出新任黨魁——新黨魁通常將直接決定首相的職位——政治不確定性也在加劇。目前的領跑者主張擴張性財政政策，包括現金支出、減稅和兒童保育支持，這引發了人們對日本財政走勢的擔憂，並可能迫使日本央行維持寬鬆的貨幣政策以支持政府融資。 升息預期減弱，加上潛在的財政擴張，導致日圓短期內處於基本面看跌的環境。交易員目前正在重新評估日圓的前景，日本央行可能在領導層過渡期間維持政策穩定，這可能導致日圓兌主要貨幣表現疲軟的局面延續。 技術分析 英鎊/日元，H4： 英鎊/日圓確認突破先前的看漲結構，跌破199.30的關鍵支撐位，下跌約0.75%，隨後在197.60附近獲得暫時支撐。儘管隨後的技術反彈顯示近期有所穩定，但突破199.30的水平表明該貨幣對的技術前景顯著惡化。 該貨幣對目前面臨199.00至199.30之間的強勁阻力區——先前的支撐位，目前預計將成為進一步反彈的阻力。若跌破該水平，將強化看跌傾向，並可能引發下行走勢的重啟，目標或指向196.50附近的下一個支撐位。 動量指標反映了這個過渡階段。相對強弱指數已從超賣區域反彈，顯示最初的拋售壓力有所緩解，而移動平均收斂散度指標則顯示出潛在的企穩跡象，儘管其仍低於零軸。這種配置表明，儘管近期下行動量有所減弱，但整體技術結構仍然看跌。 阻力位：199.55, 201.00 支援位：197.60, 196.00
技術分析（2025年10月3日）
ETH，H4： 以太坊延續了其看漲勢頭，漲至兩週以來的最高水平，並完全收復了近期回調階段的失地。目前，該加密貨幣正接近4,540美元的關鍵技術關卡——這是一個重要的流動性區域，此前ETH曾在此盤整了約一周。這一關口代表著當前漲勢的下一個重大挑戰。 果斷突破 4,540 美元將預示著強勁的看漲趨勢的恢復，並可能打開通往 4,700-4,800 美元阻力區的道路。然而，如果出現技術性回撤，4,280 美元的水平將成為關鍵支撐位。持續守住這一關口對於維持積極的短期結構並防止進一步回調至關重要。 動量指標依然強勁支撐看漲前景。相對強弱指數持續在超買區域交投，反映出持續的買盤壓力，而移動平均收斂散度指標則維持在零線上方的上行軌跡。這種配置表明，儘管漲勢延續，但看漲動能依然完好。 阻力位：4820.00、5012.00 支撐位：4280.00、4070.00 標普 500 指數，H4 標普500指數目前交易於6,737點的歷史高點，展現出強勁的看漲結構，其特徵是低點不斷走高，並果斷突破了先前的盤整區間。這種技術形態表明，隨著該指數挑戰未知領域，其上漲勢頭將持續。 這項突破意義非凡，因為它反映出市場參與度的潛在強勁，儘管估值已持續上漲，但買家仍保持控制力。該指數能夠連續創下更高的低點，顯示高位需求持續，為進一步的潛在上漲奠定了堅實的基礎。 動量指標強勁支撐看漲前景。相對強弱指數（REI）正向超買區域推進，反映買盤壓力不斷增強；移動平均收斂散度（MCD）持續走高，證實看漲動能正在加速。價格走勢與動量訊號的這種一致性，增加了成功突破當前阻力位的機率。 阻力位：6780.45、6834.00 支撐位：6700.00、6667.00
